Reksa Dana Muat atau Tanpa Muat?

A memuat reksa dana membebankan komisi penjualan untuk membeli saham dalam dana tersebut. Biaya ini bisa front-end, ujung belakang, atau keduanya dan bisa sangat substansial, berkisar sebesar 8 persen atau lebih dari harga pembelian saham. Besarnya beban penjualan per saham (the memuat ) dapat ditentukan dengan mengurangkan nilai aset bersih (NAB) harga dari harga penawaran. Sebaliknya, beberapa reksa dana adalah dana tanpa beban , artinya investor tidak membayar komisi atau biaya untuk membeli atau menjual saham reksa dana. Sebagai contoh, saat menginvestasikan $50, 000 dalam dana tanpa beban, seluruh investasi digunakan untuk membeli saham dalam dana tersebut. Seorang investor dapat dengan mudah menentukan apakah suatu dana memiliki beban atau tidak dengan memeriksanya prospektus .

A paling depan beban dipotong dari dana yang diinvestasikan. Menggunakan contoh kami di atas, jika sama $50, 000 dimasukkan ke dalam dana yang memiliki beban 5 persen, $2, 500 beban beban akan segera dipotong dari pokok investasi, meninggalkan $47, 500 untuk membeli saham reksa dana. Beberapa dana juga dikenakan biaya bagian belakang memuat, atau biaya keluar , ketika saham dana ditebus (dijual kembali ke dana). Biaya ini dapat berupa persentase tetap, atau mungkin menurun semakin lama saham tersebut dipegang.

Terlepas dari kapan mereka diterapkan, efek akhir dari beban biaya adalah untuk mengurangi total pengembalian dana. Dampak pembebanan beban lebih terasa jika dana tersebut ditahan hanya dalam waktu singkat. Contohnya, jika suatu dana memiliki menghasilkan (tingkat pengembalian tahunan) sebesar 6 persen tetapi ada beban front-end 4 persen untuk membeli dana tersebut, total pengembalian ke investor untuk tahun ini berkurang tajam. Jika ada juga beban back-end untuk keluar dari dana, bahkan lebih banyak lagi kepulangannya akan terkikis. Jika harga saham naik, persentase beban akan dihitung pada jumlah yang lebih besar.

Tidak ada bukti untuk mendukung pendapat yang diungkapkan oleh banyak broker dan perencana keuangan (banyak di antaranya mendapatkan komisi dari penjualan dana beban) yang memuat dana mengungguli dana tanpa beban. Memang, setelah disesuaikan dengan komisi penjualan, investor seringkali lebih baik dengan dana tanpa beban. Ketika mempertimbangkan fakta bahwa dana beban harus mengungguli dana tanpa beban selama beberapa tahun untuk menutup beban awal yang dipotong dari jumlah investasi, ini tampaknya masuk akal. Akibatnya, jauh lebih sulit bagi dana beban untuk mengungguli dana tanpa beban ketika kisaran pengembalian yang diperoleh dana obligasi secara umum tidak terlalu luas.

12b-l biaya, yang dibebankan oleh banyak dana untuk menutup biaya pemasaran dan distribusi, kurang jelas daripada beban. Biaya ini biasanya dinilai setiap tahun dan bisa sangat curam jika digabungkan dengan biaya beban. Beberapa dana tanpa beban memamerkan tidak adanya komisi penjualan tetapi menambahkan biaya 12b-l, yang pada dasarnya merupakan beban tersembunyi.

Semua biaya harus dipertimbangkan dengan cermat, karena mereka mengurangi hasil dan pengembalian total. Menurunkan beban front-end atau menghilangkannya sama sekali tidak berarti bahwa dana tidak menambahkan biaya di tempat lain. Namun, semua biaya harus diungkapkan dalam prospektus reksa dana. Biaya pengelolaan, biaya 12b-l, biaya penebusan (yang merupakan beban back-end), dan biaya lain yang dibebankan harus diberitahukan di suatu tempat dalam prospektus. Surat kabar keuangan juga mencantumkan biaya dari berbagai dana yang termasuk dalam tinjauan kinerja reksa dana berkala mereka.