Manajemen Aktif vs Manajemen Pasif

Manajemen aktif dan manajemen pasif adalah salah satu pertanyaan yang paling banyak diperdebatkan dalam bisnis manajemen aset. Pertanyaan apakah manajer aset yang terampil mampu secara konsisten mengalahkan pasar yang luas memiliki implikasi penting. Jika Anda dapat menghasilkan lebih banyak dengan berinvestasi dengan manajer yang terampil, memilih manajer yang tepat menjadi sangat penting. Jika manajemen pasif adalah pilihan metodologi Anda, Anda perlu memeriksa efek jangka panjang dari cara Anda berinvestasi karena metodologinya akan berbeda. Sementara aliran pemikiran yang berbeda mencapai kesimpulan yang berlawanan, memahami argumen yang akan membantu Anda membuat keputusan terbaik adalah penting.

Mekanisme Manajemen Pasif dan Aktif

Manajemen pasif berarti Anda memilih dalam indeks pasar yang luas dan menginvestasikan modal Anda di pasar tersebut. Ini dapat dicapai melalui ETF atau reksa dana, tetapi fitur yang menentukan adalah Anda membeli seluruh pasar. Lewat sini, pengembalian Anda akan mencerminkan apa yang dilakukan pasar saham secara keseluruhan. Anda tidak membuat perubahan apa pun pada portofolio Anda, sebaliknya Anda pasif mengikuti pasar.

Manajemen aktif berusaha untuk mengungguli pasar yang luas dalam berbagai cara. Pendekatan ini mungkin sesederhana berinvestasi pada saham tertentu dalam indeks, atau serumit mengejar model investasi berbasis statistik yang secara teratur berdagang masuk dan keluar dari posisi. Dalam kedua kasus, fitur yang menentukan adalah bahwa seorang manajer membuat keputusan aktif mengenai instrumen apa yang harus dimasukkan dan dalam hubungan apa. Kinerja portofolio akan dipengaruhi oleh pengembalian pasar umum, tetapi perbedaan antara pengembalian Anda dan pengembalian pasar akan disebabkan oleh keputusan aktif.

Data historis

Penelitian telah menunjukkan bahwa dalam jangka panjang, manajer aktif berkinerja buruk di pasar yang luas ketika hanya membuat keputusan investasi jangka panjang. Manajer aktif berkinerja buruk di pasar yang luas dalam jangka panjang, tetapi cakrawala investasi yang Anda sukai mungkin berbeda. Lebih penting, rata-rata manajer berkinerja buruk, tetapi beberapa manajer mengungguli. Ada beberapa manajer aset yang secara konsisten mengungguli pasar, dan beberapa yang secara konsisten berkinerja buruk. Memilih manajer mana yang akan menghasilkan pengembalian terbaik sangat sulit.

Tidak semua manajer aset mengejar strategi investasi jangka panjang saja. Pengelola investasi global, Misalnya, dapat memberi Anda eksposur singkat ke berbagai segmen pasar. Manajer ini kurang berkorelasi dengan pasar umum dan pengembalian mereka lebih sulit untuk dianalisis. Semua seutuhnya, penelitian ini tidak meyakinkan tentang pendekatan mana yang terbaik untuk diambil, jadi Anda harus menyesuaikannya dengan tingkat risiko pribadi Anda.

Bagaimana cara melanjutkan?

Berdasarkan penelitian yang ada, kesimpulan yang paling masuk akal adalah bahwa manajer yang terampil dapat secara konsisten mengalahkan pasar, terutama jika mereka mengambil lebih dari eksposur jangka panjang. Mengingat ini, alokasi campuran antara manajemen aktif dan pasif adalah pendekatan yang paling aman. Anda harus melakukan penelitian yang cermat untuk memilih manajer yang mungkin berkinerja lebih baik, tetapi juga untuk memilih orang yang mengambil risiko yang menurut Anda dapat diterima. Dengan melakukan pendekatan yang beragam, Anda meningkatkan peluang Anda untuk mencapai hasil yang positif.