Capiche:Mengejar Momentum Sektor Dengan Fundamental

Dalam pengertian umum, layar fundamental menawarkan pendekatan top-down untuk membantu Anda mengidentifikasi sektor yang mungkin kuat yang diarahkan untuk pertumbuhan, versus sektor-sektor yang tampaknya terjebak dalam lumpur.

Kami mengetuk pikiran di BlackRock, perusahaan induk iShares, atas pemikiran mereka tentang apa yang mereka cari saat mengevaluasi kekuatan sektor. Heidi Richardson, kepala strategi investasi untuk AS, dikatakan, “Kami selalu melihat valuasi, siklus pasar dan neraca. Gabungkan ketiganya dan Anda akan memiliki dasar yang kuat untuk menganalisis sektor atau perusahaan apa pun.”

Profesional investasi BlackRock memperhatikan tiga dasar utama ketika mengevaluasi kelayakan suatu sektor:

1. Penilaian
Apa yang murah? Apa yang mahal? Bagaimana rasio price-tobook (P/B) dan price-to-earning (P/E) dibandingkan dengan sektor lain? Rasio-rasio ini mungkin membantu Anda mengukur berapa harga saham $1 yang sebenarnya diberikan. Perlu diingat setiap sektor memiliki driver yang unik. Dan Anda ingin membandingkan angka saat ini dengan sejarah. Umumnya, P/B adalah ukuran berapa banyak investor membayar untuk setiap dolar dari total aset, sedangkan P/E mengungkapkan apa yang diperoleh perusahaan dari operasi bisnis. Sebagai contoh, S&P 500 diperdagangkan pada sekitar 18 P/E dan 3 P/B. Rasio yang lebih rendah dapat berarti bahwa sektor tersebut dinilai terlalu rendah dibandingkan dengan pasar yang luas. Namun, itu juga bisa berarti bahwa ada sesuatu yang salah secara fundamental. Rasio bervariasi menurut sektor, jadi pastikan untuk mempertimbangkan faktor lain.

2. Siklus pasar
Bagaimana keadaan ekonominya? Apakah PDB tumbuh? Apakah penciptaan lapangan kerja itu sehat? Selama ekspansi ekonomi, orang menghabiskan lebih banyak. Jadi sektor "siklus" seperti pilihan konsumen, energi, keuangan, industri, dan teknologi informasi dapat memperoleh manfaat dari peningkatan aktivitas.

Selama resesi, pertimbangkan untuk bermain bertahan. Sektor yang cenderung mengungguli selama perlambatan termasuk perawatan kesehatan, bahan pokok konsumen, keperluan, dan telekomunikasi.

3. Neraca
Siapa yang punya uang tunai dan siapa yang membayar utang? Ketika Federal Reserve mulai menormalkan suku bunga, kebijakan moneter akan terus berpengaruh.

Sektor dengan neraca padat kas, seperti teknologi, akan kurang rentan terhadap kenaikan suku bunga daripada mereka yang membawa utang dalam jumlah besar, seperti utilitas. Apalagi, uang tunai akan terus menguntungkan kebijakan yang ramah pemegang saham seperti kenaikan dividen, berbagi pembelian kembali, dan aktivitas M&A. Rasio aset-ke-kewajiban juga dapat membantu menyoroti prospek neraca. Profesional BlackRock menganalisis metrik sektor ini sebagai agregat dari semua perusahaan dalam sektor ini. Pembacaan rasio di bawah 1 menunjukkan perusahaan memiliki lebih banyak kewajiban daripada aset.

Dalam menggabungkan ketiga faktor tersebut, bidang seperti keuangan dan teknologi, Misalnya, mungkin menawarkan peluang menarik dalam lingkungan pemulihan ekonomi dan saat kita memasuki era baru kenaikan suku bunga. Intinya adalah, pedagang memiliki banyak data fundamental yang mereka miliki, yang dapat memberi tahu Anda hal-hal tentang kekuatan sektor yang mungkin tidak dapat dilakukan oleh grafik Anda.