ETF Bitcoin yang Didukung Spot dan Berjangka:Apa Bedanya?

Pada 19 Oktober, 2021, Komisi Sekuritas dan Pertukaran Amerika Serikat (SEC) menyetujui dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin (ETF) pertama yang didukung berjangka.

ETF yang disetujui SEC adalah sesuatu yang telah dinanti-nantikan oleh komunitas cryptocurrency untuk waktu yang lama, tapi biasanya, aksennya adalah pada produk spot daripada yang didasarkan pada masa depan. Namun demikian, ini adalah tonggak penting dan langkah maju yang pasti dalam hal melegitimasi Bitcoin lebih lanjut, serta membuka pintu bagi investor tradisional.

Melalui ETF yang didukung berjangka, pemain dari industri keuangan warisan memiliki produk teregulasi yang memungkinkan mereka menerima paparan harga Bitcoin. Namun, masih ada perbedaan besar antara ini dan ETF berbasis spot.

Artikel ini mencoba mengeksplorasi keduanya dan menguraikan perbedaannya.

Sebelum kita menyelam, meskipun, mari kita jawab dulu pertanyaan yang lebih mendesak.

Apa itu Exchange-Traded Fund (ETF)?

ETF adalah kendaraan investasi tradisional yang dirancang untuk melacak kinerja aset tertentu atau sekelompok aset. Mereka memungkinkan investor untuk menerima eksposur terhadap aset-aset ini dan mendiversifikasi portofolio mereka tanpa khawatir memiliki produk yang mendasarinya.

Intinya, mereka adalah alternatif yang jauh lebih sederhana daripada harus membeli atau menjual aset individu. Ada berbagai jenis ETF yang ada, dan ciri umum di antara sebagian besar dari mereka adalah mereka mengelompokkan aset berdasarkan industri tempat mereka berada.

Sebagai contoh, ada ETF yang melacak perusahaan dalam bisnis penerbangan, dalam bisnis bensin, di bidang energi (atau energi hijau), Dan seterusnya.

Apa itu ETF Bitcoin Berjangka?

Untuk memahami apa itu ETF Bitcoin berjangka, pertama-tama penting untuk mengetahui apa itu berjangka Bitcoin. Mereka adalah instrumen perdagangan derivatif, memungkinkan dua pihak untuk menyetujui pembelian atau penjualan BTC pada harga dan tanggal yang telah ditentukan.

Pada dasarnya, satu pihak setuju untuk membeli atau menjual BTC dengan harga tertentu pada tanggal tertentu, terlepas dari berapa harga akhirnya pada tanggal ini. Tanggal tertentu ini juga disebut sebagai tanggal penyelesaian (atau tanggal kedaluwarsa).

Setelah kontrak berjangka Bitcoin berakhir (atau diselesaikan), satu pihak harus membeli (atau menjual) Bitcoin dengan harga yang disepakati – pada dasarnya, mereka akan mendapatkannya dengan diskon atau membayar premi karena harganya tidak mungkin sama dengan ketika kontrak dibuat.

Kontrak ini biasanya diperdagangkan di bursa komoditas, seperti Chicago Mercantile Exchange (CME), misalnya. Harga kontrak berjangka bitcoin dan harga pasar bitcoin mungkin berbeda berdasarkan penyelesaian pedagang berjangka. Sebagai contoh, jika lebih banyak orang percaya harga bitcoin akan naik dan bertaruh untuk itu, nilai kontrak berjangka ini akan lebih tinggi dari harga pasar bitcoin saat ini. Ini penting untuk poin kita selanjutnya.

Dengan semua hal di atas, sekarang mari kita jelajahi apa itu ETF Bitcoin yang didukung berjangka.

Seperti yang mungkin telah Anda simpulkan, itu mewakili dana yang diperdagangkan di bursa yang tidak didukung oleh bitcoin fisik melainkan oleh kontrak berjangka bitcoin. Nilai ETF ini akan diturunkan dari pergerakan harga bitcoin berjangka, dan perusahaan yang menerbitkan ETF harus memegang posisi dalam kontrak berjangka ini dan menambatkan harga ETF mereka pada kontrak berjangka tersebut.

Intinya, alih-alih melacak harga Bitcoin, itu melacak harga berjangka Bitcoin.

Apa itu ETF Bitcoin Spot?

ETF Bitcoin berbasis spot biasa akan menjadi salah satu yang melacak harga aktual, bitcoin fisik. Gagasan utama dari ini adalah untuk memungkinkan investor menerima eksposur ke BTC melalui produk yang diatur dan dikenal secara finansial tanpa mereka memiliki aset dasar yang sebenarnya.

Ini datang dengan beberapa manfaat, terutama untuk investor yang tidak mengerti kripto yang berasal dari bidang keuangan warisan. Beberapa di antaranya adalah:

• Paparan harga Bitcoin melalui produk yang diatur
• Akses mudah
• Tidak perlu menyimpan bitcoin
• Tidak perlu mengelola kunci pribadi
• Kemampuan untuk mempersingkat harga bitcoin

Yang terakhir adalah pertimbangan penting karena investasi berbasis spot tidak memungkinkan pengguna untuk bertaruh pada harga yang turun. Jika ada ETF, investor dapat mempersingkat saham ETF dan mendapatkan keuntungan dari pergerakan turun.

Meringkas Perbedaan

Intinya, perbedaan antara ETF berjangka dan ETF spot dapat dipersempit menjadi beberapa hal. Pertama, ETF berbasis spot didukung oleh bitcoin nyata, dimana ETF berjangka didukung oleh derivatif (dalam hal ini – kontrak berjangka bitcoin).

Lebih penting, meskipun, harga kontrak berjangka bitcoin mungkin berbeda dari harga pasar saat ini berdasarkan sentimen investor dan, kadang-kadang, mungkin melacak harga secara tidak akurat. Ketika datang ke ETF berbasis spot, di samping itu, risiko ini tidak ada.