Kejatuhan Stablecoin:Sejarah Panjang Skandal Tether

TL;DR

• Selama empat tahun sejarah Tether, itu telah terus-menerus dilanda dengan banyak skandal.
• Pada bulan April 2017, Wells Fargo menangguhkan layanannya untuk Bitfinex dan Tether, menyebabkan pembekuan sementara transfer kawat untuk kedua perusahaan.
• Firma audit pihak ketiga tidak pernah melakukan audit penuh pada Tether
• Pada Mei 2016, kebocoran Paradise Paper mengungkapkan bahwa Tether dan Bitfinex memiliki CFO yang sama, CEO, dan OMS.
• Pada bulan November 2017, Tether diretas, menjaring peretas senilai sekitar $31 juta USDT – perusahaan merespons dengan hard fork sementara dalam upaya untuk memulihkan dana yang hilang.
• Pada bulan Desember 2017, CFTC mengirim panggilan pengadilan ke Tether dan Bitfinex dengan alasan yang mungkin adalah kurangnya audit keamanan dan dugaan manipulasi harga Bitcoin.
• Antara 11 dan 15 Oktober, 2018, Harga USDT jatuh karena Bitfinex membekukan setoran fiat.
• Pada 24 Oktober, 2018, Tether membakar 500 juta USDT, tetapi perusahaan mengklaim bahwa pembakaran token tidak ada hubungannya dengan harga USDT.
• Pada tanggal 1 November, Tether mengumumkan bahwa perusahaan telah membuka rekening bank di Bahama, dan bahwa “lembaga keuangan telah mengkonfirmasi bahwa cadangan mereka sesuai dengan jumlah token USDT yang beredar.”

Tether – dijuluki “Realcoin” pada saat itu – dibuat pada Juli 2014. Dalam waktu kurang dari empat tahun, pencipta stablecoin telah berhasil menciptakan kekacauan yang patut dicatat – terdiri dari banyak skandal dan masalah – di sekitar mata uang digital yang dipatok USD. Kami telah mengumpulkan semua peristiwa meragukan yang telah mengganggu Tether. Kami juga telah meminta analis riset perusahaan investasi terkemuka tentang pandangannya tentang penerbit stablecoin, yang akan kami tampilkan di bagian terakhir artikel. Mari selami!

Wells Fargo menangguhkan transfer kawat untuk Tether dan Bitfinex

Pada bulan April 2017, bank multinasional yang berbasis di San Francisco, sumur Fargo, menangguhkan layanannya untuk Tether dan Bitfinex – kedua organisasi berbagi CEO yang sama (lebih lanjut tentang ini nanti) – memblokir sekitar $180 juta dana organisasi. Pada saat itu, Tether menyatakan bahwa pihaknya mengalami penundaan serius dalam memproses kabel internasional ke dan dari Tether ke pengguna.

Menurut perusahaan, semua bank Tether di Taiwan memblokir dan menolak semua kabel internasional yang masuk mulai 18 April 2017, yang merupakan hasil dari larangan Wells Fargo. Meski dana diblokir, Tether menyatakan bahwa pelanggan mereka dengan rekening bank Taiwan tidak mengalami masalah apa pun terkait transfer dan penarikan mereka. Di samping itu, pengguna Tether non-Taiwan tidak dapat mengirim kabel ke perusahaan. Organisasi tersebut mengklaim bahwa mereka sedang mencari solusi mendesak untuk masalah tersebut.

Segera setelah larangan Wells Fargo, Bitfinex dan Tether menggugat lembaga keuangan AS karena diduga melarang empat bank di Taiwan – termasuk KGI Bank, Bank Komersial pertama, Bank Komersial Hwatai, dan Taishin Bank – dari berbisnis dengan kedua perusahaan, mengakibatkan pembekuan sementara transfer kawat untuk layanan kripto.

Bitfinex dan Tether mencari perintah terhadap Wells Fargo – yang akan memungkinkan kedua organisasi untuk melanjutkan transfer kawat mereka – serta lebih dari $75, 000 sebagai kompensasi atas kerusakan yang diduga disebabkan oleh bank multi-nasional. Nanti, kedua perusahaan mundur dari kasus hukum dan mengakui bahwa mereka hanya menggugat Wells Fargo untuk "membeli waktu".

Kurangnya audit keamanan

Sekitar kuartal kedua tahun lalu, kritikus menuduh Tether "mencetak" token USDT tanpa jaminan USD yang diperlukan di balik mata uang digital yang dipatok dolar. Para kritikus – dipimpin oleh blogger Medium anonim Bitfinex’ed – mengklaim bahwa tujuan Tether dengan penciptaan USDT berkelanjutan adalah untuk menaikkan harga Bitcoin secara artifisial. Ada desas-desus bahwa dugaan manipulasi harga Tether memainkan peran besar dalam kenaikan Bitcoin akhir 2016 dan awal 2017.

Karena Tether menjanjikan audit keamanan berkelanjutan serta menyangkal kritiknya, itu menyewa perusahaan Friedman LLP untuk menilai apakah organisasi memiliki cadangan USD yang cukup. Pada bulan September 2017, auditor keamanan menerbitkan laporan awal di mana mereka menyatakan bahwa Tether memiliki cadangan tunai senilai $442,9 juta, yang merupakan jumlah persis dari token yang mereka miliki saat itu. Namun, karena temuan Friedman bukanlah laporan lengkap, informasi yang diberikan perusahaan sangat dalam, mengandung banyak peringatan.

Tetapi Friedman tidak pernah dapat melakukan laporan lengkap tentang Tether karena pada Januari 2018 perusahaan di balik mata uang digital yang dipatok USD mengumumkan bahwa hubungan antara kedua organisasi telah berakhir.

Berdasarkan pernyataan perusahaan, tidak jelas apakah Tether memecat Friedman atau auditor keamanan telah melanggar kontrak dengan penerbit token. Di minggu yang sama, Nama Bitfinex telah dihapus dari daftar klien (Friedman juga melakukan audit keamanan untuk pertukaran mata uang kripto) di situs web auditor keamanan.

Mulai hari ini, Tether belum melakukan audit penuh atas cadangan USD perusahaan. Beberapa bulan yang lalu, firma hukum Freeh Sporkin &Sullivan, LLP (FSS) menerbitkan laporan yang mengklaim bahwa token organisasi sepenuhnya didukung dengan USD. Namun, outlet berita crypto CoinDesk memeriksa laporan tersebut, menyimpulkan bahwa itu masih bukan audit yang sebenarnya, dan laporan firma hukum, dengan cara yang mirip dengan temuan awal Friedman, berisi beberapa peringatan.

Hubungan Tether dengan Bitfinex

Ada beberapa kontroversi dalam komunitas cryptocurrency seputar Tether dan hubungannya dengan Bitfinex. Desas-desus mulai keluar tentang hubungan antara kedua perusahaan. Pada saat itu, kedua perusahaan membantah tuduhan bersikeras bahwa Tether dan Bitfinex adalah dua organisasi yang terpisah.

Namun, rumor tersebut ternyata benar dan dikonfirmasi oleh kebocoran “Paradise Papers” dari International Consortium of Investigative Journalists (ICIJ), karena baik Tether dan Bitfinex hadir dalam dokumen, berbagi CEO yang sama, Ludovicus Jan Van Der Velde.

Kebocoran Paradise Papers juga menunjukkan bahwa firma hukum lepas pantai Appleby membantu Philip Potter, Kepala Pejabat Strategi Bitfinex, dan Chief Financial Officer Bitfinex Giancarlo Devasini dalam mendirikan Tether di British Virgin Islands pada September 2014.

Sedikit yang diketahui tentang Tuan Devasini dan Tuan Van Der Velde. Namun, Mr Potter berhasil menjaga profil tinggi bahkan sebelum menjadi Bitfinex – dan Tether – eksekutif. Dia bekerja di Morgan Stanley pada 1990-an tetapi dipecat dari perusahaan setelah membual kepada The New York Times tentang jam tangan Rolex mahalnya, gaya hidup mewah, dan taktik agresif untuk menghasilkan uang.

Peretasan dan hard fork senilai $31 juta

Pada 21 November, 2017, Tether menerbitkan pengumuman penting di situs web perusahaan yang menyatakan bahwa mereka telah diretas dua hari sebelumnya. Pelanggaran – yang terjadi pada 19 November, menjaring penyerang senilai sekitar $31 juta token USDT, yang dikeluarkan dari dompet Tether Treasury.

Perusahaan menyatakan bahwa, karena mereka adalah penerbit token yang dicuri, Tether tidak akan menebus mata uang digital apa pun yang dimiliki peretas. Menurut organisasi, mereka sedang dalam proses memulihkan token yang dicuri untuk mencegah mereka memasuki ekosistem yang lebih luas. Tether memperingatkan pelanggan mereka untuk tidak menerima token USDT apa pun dari alamat penyerang atau alamat yang terhubung karena token tersebut ditandai dan dinyatakan tidak dapat ditukarkan oleh Tether dengan USD.

Mengikuti peretasan, Tether untuk sementara menangguhkan layanan dompet back-end dan diduga memulai "penyelidikan menyeluruh" terhadap penyebab serangan untuk mencegah pelanggaran serupa di masa mendatang. Lebih-lebih lagi, Tether mengeluarkan hard fork sementara ke Omni Layer – perusahaan dibangun di atas Omni Layer, menggunakan Omni Core sebagai perangkat lunak – untuk mencegah pergerakan token yang dicuri dari alamat penyerang. Organisasi tersebut mendesak semua integrator Tether untuk menginstal perangkat lunak secepat mungkin, sehingga peretas tidak dapat memindahkan USDT dari alamatnya.

Lebih-lebih lagi, Tether menyatakan bahwa mereka bekerja dengan Omni Foundation untuk “menyelidiki cara-cara yang memungkinkan Tether untuk mendapatkan kembali token yang terdampar dan memperbaiki hard fork.”

Panggilan CFTC terhadap Tether dan Bitfinex

Salah satu skandal terbesar dalam sejarah Tether (dan Bitfinex) adalah ketika Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) AS memanggil penerbit token yang dipatok USD dan pertukaran mata uang kripto. Regulator A.S. mengirimkan panggilan pengadilan pada 6 Desember, 2017, kepada kedua perusahaan. Namun, tidak jelas apa yang sebenarnya diselidiki oleh CFTC atau alasan penyelidikan tersebut.

Namun, hanya memeriksa sejarah skandal Tether dan Bitfinex, mungkin ada beberapa alasan untuk penyelidikan regulator A.S. Pertama, panggilan pengadilan dikirim tiga hari setelah Bitfinex dan Tether mengakui bahwa mereka berbagi CEO yang sama sebagai Jan Ludovicus Van Der Velde.

Kedua, regulator bisa curiga terhadap cadangan USD nyata Tether. Seperti yang disebutkan sebelumnya dalam artikel ini, perusahaan selalu mengklaim bahwa tokennya didukung dengan uang tunai nyata. Namun, ia gagal menyelesaikan audit penuh dengan firma keamanan pihak ketiga. Ada banyak desas-desus yang menuduh Tether mencetak token USDT “kehabisan uang”, yang diduga menaikkan harga Bitcoin, memimpin bagian dari komunitas untuk menuduh Tether melakukan manipulasi pasar. Karena itu ilegal di Amerika Serikat, CFTC dapat menyelidiki apakah tuduhan ini benar.

Lebih-lebih lagi, di sisi manipulasi harga, Profesor Universitas Texas John Griffin dan Amin Shams telah menerbitkan sebuah penelitian yang memperkuat tuduhan komunitas crypto dan menuduh Tether memanipulasi harga Bitcoin. Makalah – berjudul “Apakah Bitcoin Benar-benar Tidak Ditambatkan?”-, dapat digunakan sebagai bukti dalam penyelidikan CFTC. Studi ini bertujuan untuk memahami bagaimana sekitar 2,5 miliar USDT yang dikeluarkan oleh Tether mengalir melalui pasar kripto.

Selama penyelidikan mereka, para peneliti menemukan pola yang diduga digunakan Bitfinex dan Tether untuk meningkatkan harga Bitcoin secara artifisial. Pertama, Tether menciptakan sejumlah besar USDT (biasanya sekitar 200 juta token) dan memindahkan hampir semua mata uang digital ke Bitfinex. Ketika harga Bitcoin turun, Bitfinex, bersama dengan pertukaran mata uang kripto lainnya, menggunakan USDT ini untuk membeli BTC “dengan cara terkoordinasi yang mendorong harga, ” kata Tuan Griffin. Dia menambahkan:

Tuan Van Der Velde telah membantah tuduhan yang mengklaim bahwa penerbitan USDT tidak dapat digunakan dengan cara apa pun untuk memanipulasi harga mata uang kripto.

“Bitfinex atau Tether, atau pernah, terlibat dalam segala bentuk manipulasi pasar atau harga, Penerbitan tether tidak dapat digunakan untuk menopang harga Bitcoin atau koin/token lainnya di Bitfinex, " dia berkata.

Setelah panggilan pengadilan regulator AS, seorang individu anonim mengajukan permintaan Freedom of Information Act (FOIA) ke CFTC untuk mengungkap alasan sebenarnya dari investigasi Bitfinex-Tether. Namun, pada bulan Juni 2018, CFTC menolak permintaan ini dengan menyatakan bahwa catatan yang diminta dikecualikan dari perjanjian pengungkapan FOIA.

"Kecelakaan Tether"

Pada 11 Oktober, Tether mulai menunjukkan tanda-tanda pelemahan di bawah patokan $1 – mengalami penurunan 2,1%. Di samping itu, stablecoin saingan, BenarUSD, menaikkan harganya sebesar 4%. Alasan yang paling mungkin di balik penurunan harga adalah Bitfinex – yang merupakan pemegang Tether terbesar kedua (dan berbagi eksekutif kunci yang sama, seperti yang kita ketahui) – menghentikan semua deposit fiat di bursa. Rumor mengklaim bahwa pertukaran cryptocurrency menghentikan setoran fiat karena lembaga keuangan HSBC menutup akunnya karena bangkrut. Dalam 24 jam antara 10 dan 11 Oktober, 100 juta token USDT dikirim dari Bitfinex dan dipindahkan ke alamat yang tidak dikenal.

Pada tanggal 15 Oktober, Harga Tether jatuh, menyebabkan harga mata uang digital turun menjadi $0,95.5, mewakili kerugian harian sebesar 3,5 persen.

Pada 24 Oktober, Tether mengumumkan bahwa organisasi tersebut telah membakar 500 juta token USDT. Salah satu alasan logis perusahaan melakukan ini adalah untuk menstabilkan harga tokennya – per 29 Oktober Harga USDT hampir $1 ($0.994).

Namun, direktur komunikasi Bitfinex, Kasper Rasmussen, menyatakan bahwa penghancuran token “tidak ada hubungannya dengan mempertahankan keseimbangan dolar.” Rasmussen membantah bahwa Tether sengaja mengurangi pasokan untuk menaikkan harga token USDT menjadi sekitar $1 karena Tether dan pertukaran menjamin penukaran 1-untuk-1. Menurut kepala komunikasi Bitfinex, Token tether ditebus “ketika jumlah yang beredar melebihi jumlah yang diperlukan untuk mis., Bitfinex atau Tether untuk beroperasi, ” dan token yang dibakar berasal dari dompet Bitfinex karena “Bitfinex adalah salah satu pelanggan utama Tether.”

Tether mengumumkan pada hari yang sama perusahaan telah membakar tokennya bahwa mereka tidak menghancurkan semua USDT di akun Treasury-nya. Menurut organisasi, sekitar 466 juta USDT tetap berada di Departemen Keuangan “sebagai langkah persiapan untuk penerbitan USDT di masa depan.”

Tether harus membuktikan cadangan publiknya

Kami baru-baru ini bertanya kepada Demelza Hays, seorang analis riset di perusahaan manajemen aset dan investasi independen yang berbasis di Liechtenstein, Incrementum AG tentang Tether:

“Tidak ada hak kontraktual atau hak lain atau klaim hukum terhadap kami untuk menebus atau menukar Tether Anda dengan uang, ” sebelumnya dinyatakan dalam ToS Tether. Menurut Ibu Hays, pada 3 Januari, 2018, penerbit stablecoin menghapus kalimat ini dan menggantinya dengan “Tether tidak membuat pernyataan, garansi, atau jaminan kepada Anda dalam bentuk apa pun.”

Ketika ditanya tentang masa depan Tether, Ms. Hays menyatakan bahwa stablecoin yang memalukan “akan tetap ada selama alternatif yang lebih baik tidak ada.”

Bank Bahama mengkonfirmasi cadangan Tether

Pada tanggal 1 November, 2018, Tether mengumumkan bahwa perusahaan telah membuka rekening bank di Persemakmuran Bahama di Deltec Bank &Trust Limited.

Menurut penerbit stablecoin, persyaratan di Deltec untuk menerima Tether sebagai klien termasuk penyaringan mendalam perusahaan. Tether menyatakan bahwa mereka telah lulus peninjauan, yang mencakup analisis proses kepatuhan perusahaan, kebijakan, dan prosedur, pemeriksaan latar belakang penuh dari pemegang saham serta penerima manfaat utama dan pejabat perusahaan, dan penilaian kebijakan manajemen perbendaharaan Tether dan kemampuan untuk mempertahankan pasak USD setiap saat.

Tether menyatakan bahwa Deltec akan meninjau penerbit stablecoin secara berkelanjutan dan bahwa proses uji tuntas lembaga keuangan dilakukan selama periode beberapa bulan. Bank yang berbasis di Bahama, menurut pernyataan Tether, mengidentifikasi hasilnya sebagai positif, memungkinkan penerbit stablecoin untuk membuat rekening bank di Deltec.

Bersamaan dengan pengumuman tersebut, Tether menerbitkan surat resmi dari Deltec, dimana bank mengkonfirmasi bahwa pada tanggal 31 Oktober, 2018, penerbit stablecoin memiliki sekitar $1,8 miliar cadangan di akunnya. Pada saat itu, CryptoPotato memeriksa halaman transparansi perusahaan, dan kami menemukan bahwa cadangan yang dikonfirmasi Deltec cocok dengan jumlah token USDT yang beredar.

Kami menghubungi Tether untuk mengomentari cerita ini. Namun, kami belum menerima balasan dari perusahaan.