etail Venture Capital Funding:Menganalisis Dinamika Pasca-Blockchain

Oleh Hatu Sheikh, salah satu pendiri dan CSO dari Pembuat DAO

Saat ini kita sedang menjalani salah satu masa yang paling tidak pasti di milenium ini. Dari COVID-19 hingga perang dagang AS-China hingga pemilihan AS tegangan tinggi hingga negosiasi perdagangan terkait Brexit dengan UE, beberapa pergolakan telah menyebabkan riak di pasar global. Namun terlepas dari semua itu, ada pemecahan rekor pendanaan modal ventura pada tahun 2020, melebihi $300 miliar. Kedua setelah 2018, ketika total dana adalah $330 miliar, 2020 tadi, karena itu, tahun yang bersejarah dalam sejarah industri modal ventura.

Memperkuat lintasan industri ke atas, Namun, 2021 berubah menjadi lebih baik. Investasi oleh pemodal ventura telah melampaui $268 miliar tahun ini, didistribusikan terutama di antara sektor-sektor seperti FinTech, Kesehatan, dan e-Commerce. Meskipun, meskipun, investor institusional dan ultra-kaya saat ini mendominasi seluruh domain pendanaan modal ventura. Dan monopoli raksasa ini telah menjadi sangat merugikan bagi prospek industri jangka panjang.

Sisi baiknya, industri secara bertahap membuka diri untuk persaingan yang lebih adil dan partisipasi yang lebih besar dari investor ritel. Fenomena seperti itu terutama karena inovasi teknologi terkini dalam blockchain dan kriptografi. Menganalisis bagaimana hal itu akan menjadi upaya dan fokus artikel ini.

Investor ritel dalam modal ventura (VC):Di mana posisi mereka?

Menurut beberapa perkiraan, investor ritel berkontribusi kurang dari 1% dari semua pendanaan VC. Sebagai contoh, dari $300 miliar yang diinvestasikan pada tahun 2020, investasi ritel hanya $2 miliar. Dan yang memprihatinkan, situasi ini bukan karena kesalahan atau batasan dari pihak pengecer. Lebih tepatnya, beberapa masalah industri yang paling persisten dan struktural bertanggung jawab atas kesenjangan yang semakin lebar antara pengecer dan raksasa.

Untuk satu, investor individu memiliki akses terbatas ke modal untuk pendanaan, dan dengan demikian cenderung menghindari investasi berisiko. Mempekerjakan broker atau berpartisipasi dalam pengaturan bayar per perdagangan dan e-broker seringkali merupakan satu-satunya pilihan mereka. Karena metode ini melibatkan banyak perantara atau perantara, mereka memperkenalkan hambatan yang signifikan dalam perdagangan keamanan. Biaya naik, sementara efisiensi mengambil kursi belakang. Dan meskipun alternatif online tertentu tersedia, mereka biasanya tidak memiliki fitur keamanan yang kuat dan tidak ramah pengguna.

Selain itu, Pendanaan VC sangat rumit, yang selanjutnya meningkatkan hambatan masuk bagi pengecer dan investor kecil. Sebagai contoh, perusahaan rintisan mungkin goyah pada janji mereka dan gagal memberikan produk. Baik perusahaan maupun investornya dapat mengalami kerugian lebih dari sembilan puluh persen dalam skenario seperti itu. Tentu saja, individu dengan akses terbatas ke dana tidak memiliki penyangga yang diperlukan untuk menahan kerugian seperti itu. Risikonya, karena itu, terlalu besar untuk partisipasi ritel. Sehingga, peluang yang lebih baik untuk mengelola dan membatasi eksposur risiko diperlukan untuk menciptakan ruang investasi yang lebih aman bagi pengecer.

Biaya uji tuntas dan verifikasi latar belakang juga sangat besar, baik dari segi waktu maupun sumber daya. Sebelum melakukan investasi, investor perlu menilai potensi keberhasilan startup. Dari menilai peta jalan dan infrastruktur pengumpulan pendapatan hingga memprediksi lintasan pertumbuhan, ini memerlukan komplikasi berlipat ganda. Dan pada gilirannya, fase ini menentukan ruang lingkup dan kemanjuran penilaian risiko dan strategi mitigasi investor. Pengecer dengan demikian terjebak dalam lingkaran setan sumber daya yang tidak memadai, kerugian modal dan ROI yang tidak optimal. Outsourcing juga tidak mungkin dan untuk alasan yang sama.

Lebih-lebih lagi, karena sebagian besar investor ritel sangat bergantung pada perusahaan pialang dan rekening bank 401(k), mereka pada dasarnya dilarang melakukan investasi lintas batas. Investor institusi, sebaliknya, memiliki jangkauan global, memungkinkan mereka untuk melewati beberapa batasan perdagangan. Mereka juga dapat menggunakan kekuatan untuk bernegosiasi untuk pembelian minimum dan biaya yang lebih baik, yang tidak mungkin bagi pengecer.

Menurunkan hambatan bagi pengecer:Peran teknologi blockchain

Blockchain telah menjadi yang terdepan dalam inovasi teknologi untuk menata kembali keuangan global dan meresmikan ekonomi yang adil. Meskipun baru lahir, sektor blockchain-cryptocurrency sudah memiliki kapitalisasi pasar $2,84 triliun, tumbuh stabil setiap triwulan. Dan berkat keamanannya, sistem transparan dan tanpa batas yang memungkinkan, teknologi blockchain memiliki potensi untuk mengantarkan kelas baru investor ritel.

Dalam kombinasi dengan arsitektur jaringan peer-to-peer, penggunaan buku besar terdistribusi memungkinkan sistem berbasis blockchain berfungsi secara independen dari bank dan perantara lainnya. Hasil dari, mereka secara signifikan lebih ekonomis dan efisien daripada rekan-rekan mereka yang terpusat.

Secara teoretis, ekosistem blockchain juga dapat melibatkan berbagai tingkat sentralisasi. Namun dalam prakteknya, sebagian besar telah mengadopsi prinsip-prinsip keuangan terdesentralisasi (DeFi). Dalam kasus ini, fitur penting termasuk pengambilan keputusan yang terdesentralisasi, pemerintahan yang berorientasi pada komunitas dan akses informasi yang dikendalikan pengguna. DeFi dengan demikian menyediakan lapangan bermain yang setara untuk pengecer, selain lebih menerima minat mereka. Pendanaan berbasis Blockchain membatasi ruang lingkup memonopoli informasi, memastikan akses investor ritel ke data dan sumber daya secara transparan. Diberdayakan dengan demikian, pengecer dapat membuat pilihan investasi yang terinformasi dengan baik dan meminimalkan risiko.

Tokenisasi aset adalah faktor penting lainnya bagi pemodal ventura ritel — kemungkinan kepemilikan fraksional meminimalkan risiko dan memperluas cakupan. Pooling memungkinkan pengecer untuk menyumbangkan sebagian dari keseluruhan pendanaan, daripada memaksakan paksaan investasi massal dan kewajiban modal yang tinggi. Dan selanjutnya, instrumen berbasis kripto benar-benar tanpa batas, itu juga tanpa biaya tambahan. Karena itu, pengecer dapat mengakses peluang lintas batas sama seperti investor institusi, yang membuka pintu untuk investasi ambang rendah di antara populasi yang kekurangan.

Sebagai contoh manfaat yang disebutkan di atas, pertimbangkan Pembuat DAO, platform modal ventura berbasis blockchain, di antara beberapa lainnya. Ekosistem ini menawarkan peluang investasi berjenjang kepada investor ritel, dengan berbagai tingkat risiko. Pengecer dengan demikian dapat berpartisipasi dalam pasar VC melalui berbagai cara:Dynamic Coin Offerings (DYCO), Obligasi Ventura, Penawaran Pemegang Kuat yang Dapat Dikembalikan dan sebagainya. Dan karena inovasi ini, tidak hanya investor ritel tetapi juga para pemula sangat diuntungkan.

Membebaskan startup:Masa depan terletak pada pendanaan VC ritel

Investor institusional sering melanggar kebebasan startup melalui akuisisi yang tidak etis, operasi skalabilitas paksa dan praktik perdagangan yang tidak berkelanjutan. Setelah mencapai titik kritis dengan oligarki modal ventura, pengusaha zaman baru semakin memilih investasi ritel. Dan DeFi secara efektif melayani pergeseran metrik permintaan-penawaran pasar VC ini. Dengan demikian, industri melepaskan diri dari belenggu tradisionalnya, membayangkan masa depan dalam cahaya baru. Inklusi keuangan muncul sebagai standar, terwujud dalam penerapan prinsip-prinsip seperti desentralisasi dan orientasi masyarakat. Alih-alih beberapa, startup sekarang dapat menjangkau banyak orang.

Dengan memastikan persaingan yang sehat, pendanaan modal ventura berbasis blockchain mendorong pertumbuhan berkelanjutan untuk bisnis dan investor. Pengecualian tradisional investor ritel cukup ironis, karena mereka sebenarnya mayoritas — kekuatan mereka adalah kekuatan angka. Pemain institusional mungkin mengerdilkan pengecer dalam hal akumulasi modal, tetapi yang terakhir ini pasti lebih unggul dalam hal luasnya. Mengecualikan mereka telah menjadi kebodohan dan ketidakadilan bersejarah, yang untungnya diperbaiki oleh kemajuan teknologi.

Akhirnya, jadi, kita mungkin berharap untuk pemanfaatan yang tepat dari likuiditas besar yang sampai sekarang tetap terkunci di luar jangkauan. Jalan menuju dunia yang adil dimulai di sini dan sekarang.

Tentang Penulis:

Hatu Sheikh adalah Co-Founder dan CSO dari Pembuat DAO, membangun masa depan modal ventura. DAO Maker menciptakan teknologi pertumbuhan dan kerangka pendanaan untuk startup, sekaligus mengurangi risiko bagi investor. Anda dapat mengikutinya di Twitter di @TheHatuSS