Apa itu UMA?

Derivatif adalah instrumen keuangan yang memperoleh nilainya dari nilai beberapa aset dasar. Pikirkan derivatif seperti perdagangan di atas perdagangan; spekulasi tentang spekulasi. Mereka datang dalam berbagai bentuk, yang paling terkenal adalah opsi dan kontrak berjangka. Pasar global untuk derivatif bernilai antara $500 triliun hingga lebih dari satu kuadriliun dolar, namun pasar keuangan ini secara tradisional tidak terlalu inklusif.

Biasanya, hanya investor institusi—orang kaya dari perusahaan besar—dapat memperdagangkan derivatif, karena hal itu mengharuskan investor untuk membuka rekening perantara, punya banyak uang, dan toleransi yang besar terhadap risiko. Dan untuk memaksimalkan turunan, investor kemudian perlu mempertaruhkan banyak lagi uang untuk mempertahankan rumit ini, posisi berisiko dan berpotensi menguntungkan. Jika pasar menentang investor, mungkin ada akibat hukum serta kerugian besar. Semuanya sangat menakutkan.

Kisaran kontrak derivatif yang diperdagangkan di pasar publik cukup terbatas. Investor dapat dengan mudah menempatkan perdagangan sederhana, seperti perdagangan jual beli, dan mungkin beberapa kontrak berjangka dan opsi di sana-sini, tetapi mereka akan lebih sulit menemukan kontrak derivatif yang dipesan lebih dahulu. Itu sangat mengganggu siapa pun yang keluar dari sistem yang ingin berpartisipasi dalam dunia keuangan tinggi yang liar.

Beli dan Jual Bitcoin, Ethereum, dan lebih dari selusin cryptocurrency lainnya dengan Wealthsimple. Daftar dan Trading di sini.

Masuk Akses Pasar Universal, platform kontrak keuangan terdesentralisasi yang dibangun di atas blockchain Ethereum yang berusaha memberi setiap pedagang—ya, bahkan Anda—sarana untuk memasuki perjanjian keuangan yang rumit ini dan membuat perjanjian Anda sendiri yang liar. Akses Pasar Universal, lebih dikenal dengan UMA, beroperasi secara peer-to-peer, mengabaikan kebutuhan akan broker, membersihkan rumah, atau bantuan hukum.

UMA membuat turunan sintetis di blockchain Ethereum dengan membuat draf kontrak cerdas yang diterapkan sendiri. Kontrak pintar ini diatur murni oleh kode dan mekanisme verifikasi terdesentralisasi yang cerdas. Terima kasih kepada UMA, dua rekanan dapat membuat kontrak keuangan mereka sendiri tanpa perlu mendaki gunung birokrasi. Semua ini bekerja melalui cryptocurrency, tentu saja, dan karena itu tidak diatur dan berisiko berdasarkan kebaruannya. UMA baru diluncurkan Mei lalu, 2020. Tetapi janji UMA adalah untuk meningkatkan infrastruktur keuangan yang ada dan membuka perdagangan derivatif untuk semua orang yang cukup berani untuk mencobanya.

Derivatif Sintetis:Sebagus yang asli?

Turunan sintetis pada blockchain tidak dimulai dengan UMA, tetapi protokol UMA adalah cara yang sangat cerdas untuk mewujudkannya. Derivatif sintetis adalah aset yang didukung agunan yang melacak harga aset nyata. Sebagai contoh, Anda bisa memiliki token sintetis yang mewakili harga emas, atau saham di perusahaan mobil Tesla milik Elon Musk. Ini adalah jenis kontrak derivatif yang paling umum yang akan Anda temukan di UMA.

Berkat kontrak pintar yang dijalankan sendiri oleh UMA dan mekanisme verifikasi datanya, protokol memungkinkan jumlah kontrak yang mengejutkan untuk dimasukkan. Aplikasi yang lebih kreatif melacak indeks yang tidak dapat diperdagangkan, seperti jumlah unduhan ekstensi Chrome tertentu, misalnya.

Harga feed untuk lebih eksotis, aset yang kurang diminati seperti mata uang langka, komoditas, saham dan altcoin tidak dilacak oleh oracle off-chain konvensional, tetapi DVM UMA memungkinkan pengembang untuk menyusun kontrak derivatif ke apa pun yang dapat mereka lacak, dari kurva hasil tokenized hingga nilai total yang dikunci dalam rencana pensiun dan asuransi.

Jenis token UMA sintetis yang paling umum adalah “tak ternilai, ” yang berarti bahwa itu tidak bergantung pada umpan harga on-chain untuk memastikan rekanannya menjamin posisi mereka. Sebagai gantinya, ini menciptakan lingkungan transparan terbuka di mana pengguna UMA membantu mengidentifikasi posisi yang tidak dijaminkan.

Bagaimana cara kerja UMA?

Setiap kontrak derivatif UMA memiliki lima komponen:alamat publik untuk setiap counterparty, akun margin untuk setiap counterparty, istilah ekonomi untuk menghitung nilai, fungsi kontrak pintar yang menjaga keseimbangan margin pihak lawan, dan oracle untuk memberikan informasi off-chain yang aman dan terverifikasi. Melalui kelima komponen tersebut, Kontrak UMA memaksakan diri dengan cara yang tidak dapat dipercaya dan aman. Itu berarti bahwa mereka dapat diotomatisasi tanpa memerlukan otoritas terpusat, seperti bank investasi (untuk menyusun perdagangan) atau lembaga kliring (untuk menyelesaikan skor).

Jika dua rekanan masuk ke dalam kontrak UMA yang berlaku sendiri, mereka berdua harus menyetor margin ke dalam kontrak pintar. Margin adalah uang yang dipinjam pihak lawan untuk melakukan perdagangan. Pihak lawan juga setuju untuk membayar denda wanprestasi; mekanisme disinsentif ini menghentikan mereka dari default pada persyaratan margin jika posisi mereka jatuh di bawah level minimum. Sementara margin dan harga dilambangkan dalam dolar AS, uang yang diperoleh dari kontrak pintar UMA dibayarkan dan disimpan di Ethereum.

Jaringan menggunakan mekanisme likuidasi bawaan untuk memastikan bahwa pihak lawan selalu memiliki cukup uang untuk mendukung posisi mereka. Metode homebrew memiliki manfaat:kontrak UMA tidak memerlukan biaya apa pun.

Lebih dari itu, jaringan membayar orang untuk menggunakannya. Mirip dengan bagaimana Bitcoin memberi penghargaan kepada penambang untuk memverifikasi transaksi dalam Bitcoin, jaringan UMA membayar token UMA kepada anggota jaringan yang dapat mengidentifikasi posisi yang tidak dijaminkan. Ini, secara teoretis, menyelesaikan perselisihan tentang harga atau informasi data sebelum terjadi (seperti tentang, mengatakan, jumlah unduhan Chrome atau harga Bitcoin pada waktu tertentu), memungkinkan orang untuk menempatkan perdagangan derivatif sintetis dengan aman.

Untuk melakukan ini, UMA memiliki DVM sendiri, atau Mekanisme Verifikasi Data. DVM menanggapi permintaan harga yang dibuat oleh kontrak keuangan terdaftar. Ketika permintaan harga dibuat, Pemegang token UMA dapat memilih dengan token UMA mereka pada nilai harga aset dasar kontrak pada waktu tertentu. Setiap token yang dipertaruhkan menyumbang satu suara. DVM yang terdesentralisasi membutuhkan waktu 2-4 hari untuk diselesaikan. Setelah suara terkumpul, mode harga yang dipilih dihitung dan nilainya digunakan untuk menyelesaikan kontrak. Kontrak kemudian mendistribusikan uang kepada rekanan sesuai dengan hasil pemungutan suara.

Kekuatan desain oracle DVM UMA adalah bahwa ia dirancang untuk memastikan bahwa biaya memanipulasi oracle selalu lebih besar daripada jumlah uang yang dapat diperoleh seseorang dengan merusak sistem; Anda harus memegang 51% dari token voting UMA untuk mengelabui DVM, artinya selalu tidak menguntungkan. Untuk memastikan bahwa ketidaksetaraan berlaku, DVM harus memastikan token UMA berada di atas harga tertentu. Ini dilakukan dengan membebankan biaya pengguna dan membakar sebagian dari persediaan yang beredar.

Apa itu token UMA?

Token utilitas asli UMA (token internal yang dapat diperoleh pengguna dan diperdagangkan dalam protokol) adalah ERC-20, yang berarti dibangun di atas blockchain Ethereum menggunakan seperangkat standar kontrak pintar yang umum. Ada total pasokan 100 juta token UMA. Itu memiliki Daftar Awal di bursa desentralisasi yang populer, Uniswap, pada tanggal 29 April 2020, menjual dua juta token (2% dari pasokan) dengan harga 26 sen per token. Dari token yang tersisa, 48,5% diperuntukkan bagi para pendiri UMA, kontributor awal, dan investor sementara 35% dibagikan oleh pengguna dan pengembang. Beberapa 14, 500, 000 dicadangkan untuk penjualan token di masa mendatang, sebesar 14,5% dari total pasokan.

Anda dapat memperdagangkan token UMA di bursa cryptocurrency seperti Binance dan Coinbase, atau simpan di dompet perangkat keras atau perangkat lunak. Tetapi Anda juga dapat melakukan hal lain dengan token.

Token UMA dapat ditukarkan dalam ekosistem UMA, di mana ia memiliki tiga fungsi utama. Yang pertama adalah pemerintahan. Pemegang Token diminta untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara pada usulan perbaikan protokol. Seperti halnya DVM, satu token sama dengan satu suara, dan pemilih diberi hadiah 0,05% dari total pasokan jaringan yang didistribusikan secara proporsional sesuai dengan jumlah token yang dipertaruhkan. Ini adalah tingkat inflasi protokol, dan itu berarti total pasokan UMA setiap tahun meningkat, meskipun pada tingkat nominal dibandingkan dengan cryptocurrency lainnya.

Fungsi kedua adalah memberi insentif kepada pengguna untuk memverifikasi permintaan harga pada DVM protokol. Pemilik token UMA secara berkala diminta untuk memberikan suara pada permintaan harga dari kontrak keuangan. Ada dua putaran untuk pemungutan suara ini. Yang pertama adalah periode komit, di mana pengguna mengenkripsi dan memberikan suara mereka. Di babak kedua, pengguna mendekripsi dan mengungkapkan suara mereka. Setiap putaran dibuka selama 24 jam. Di akhir babak pengungkapan, pemilih mendapatkan hadiah inflasi yang dihasilkan protokol mereka.

Penggunaan terakhir dari token UMA adalah untuk membayar biaya protokol. Biaya dibebankan untuk membakar pasokan UMA dan menaikkan harganya. Ini adalah bagian yang tidak terpisahkan dari desain DVM, karena membakar persediaan memastikan bahwa biaya merusak oracle selalu lebih besar daripada keuntungan yang bisa diperoleh dari merusaknya.

Jumlah pasti yang dibebankan dalam biaya meningkat sebanding dengan berapa banyak uang yang dikunci di dalam kontrak UMA. Karena lebih banyak kontrak membawa lebih banyak dana ke dalam protokol, harga UMA akan naik untuk mengamankan DVM. Ini semua dilakukan dengan meningkatkan pembakaran biaya untuk mengurangi pasokan. Tekanan harga yang datang dari pembakaran jauh melampaui inflasi bawaan protokol.

UMA telah memberi para pedagang blockchain seperangkat alat yang sangat serbaguna untuk menyusun dan memasuki kontrak keuangan, sementara pada saat yang sama memberi mereka sistem oracle yang aman dan menyeluruh. Melalui penggunaan insentif ekonomi, UMA menyediakan kerangka kerja bagi pengguna untuk masuk ke dalam desentralisasi, aman, dan kontrak keuangan tanpa kepercayaan pada aset dasar apa pun. Protokol UMA adalah cara yang transparan dan mandiri untuk memperdagangkan derivatif sintetis tanpa perlu perantara atau birokrasi.