The Mighty Greenback:Penggerak Dolar yang Meningkat di Tahun 2017

Penyapuan Gedung Putih dan Kongres oleh Partai Republik pada bulan November melepaskan gelombang sentimen bullish dolar AS karena ekspektasi pengeluaran infrastruktur dan kebijakan moneter yang lebih ketat membentuk badai yang sempurna untuk bulls dolar AS. Hanya dalam 12 sesi perdagangan—dari 9 November hingga 24 November—indeks dolar AS melonjak 6,4% lebih tinggi. Pada pertengahan Desember, indeks dolar menyentuh level yang tidak terlihat sejak 2002.

Saat kalender beralih ke 2017, bagaimana prospek dolar AS? Akankah penguatan greenback menjadi tren utama di pasar keuangan tahun ini? Bagaimana hal itu dapat memengaruhi gambaran ekonomi secara keseluruhan, pasar saham, dan portofolio Anda?

Primer Valuta Asing

Ketika mata uang dikutip di pasar dunia, itu umumnya dikutip dalam mata uang lain. Sebagai contoh, jika pound Inggris diperdagangkan pada $1,23, itu berarti 1,23 dolar AS akan membelikan Anda satu pon. Untuk mengetahui berapa pound yang diperlukan untuk membeli satu dolar, ambil kebalikannya. Karena 1/1,23 =0,813, £0,813, atau 81,3 pence, akan membelikanmu satu dolar.

Secara umum, dua faktor utama yang mempengaruhi pergerakan pasar valuta asing global:

1. Perbedaan suku bunga
2. Perbedaan pertumbuhan ekonomi

Perbedaan suku bunga hanyalah perbandingan suku bunga acuan dua negara. Dalam beberapa tahun terakhir, tingkat dana federal AS lebih tinggi daripada tingkat negatif yang terlihat di Eropa dan Jepang. Itu pada dasarnya meningkatkan permintaan dolar relatif terhadap euro dan yen—jika Anda memiliki dolar, Anda bisa mendapatkan bunga dengan tarif dalam mata uang dolar.

Perbedaan pertumbuhan ekonomi hanya membandingkan PDB satu negara dengan negara lain. PDB yang lebih tinggi secara teoritis meningkatkan daya beli mata uang relatif terhadap mata uang lain. Plus, semakin stabil perekonomian suatu negara, semakin besar keinginan Anda untuk memegang aset dalam mata uangnya.

Fluktuasi nilai mata uang relatif terhadap orang lain, secara umum, mencerminkan perubahan dalam pandangan kedua dinamika ini.

Punya Dolar? Sekilas tentang 2017

Pertumbuhan ekonomi dan kenaikan suku bunga masih mendukung dolar AS tahun ini. "Kami telah melihat indeks dolar AS lepas landas karena euro dan yen melemah. Ini didasarkan pada perspektif ke mana arah ekonomi AS, yang lebih baik daripada arah ekonomi zona euro dan Jepang. Pasar tidak mengharapkan zona euro mengalami pertumbuhan yang signifikan dalam waktu dekat, " kata Patrick O'Hare, kepala analis pasar di Briefing.com.

Indeks dolar AS memang mendapatkan kekuatan baru di akhir 2016, tapi sungguh, greenback telah reli sejak krisis keuangan A.S. pada tahun 2008. Dolar A.S. telah mengalami kenaikan selama lima tahun, kata James Orlando, ekonom di TD Economics TD Bank Group. "Langkah ini dibenarkan berdasarkan kinerja ekonomi yang menyebabkan pelebaran perbedaan hasil. Perbedaan ini akan berlanjut selama dua tahun ke depan dan akan menopang kekuatan dolar AS, "ucap orlando.

Sejak indeks dolar AS mencapai titik terendah di 70,69 pada Maret 2008, itu telah rally 44% ke akhir 2016.

"Dolar telah lepas landas karena presiden terpilih Trump mendukung kebijakan pemotongan pajak yang pro-pertumbuhan, belanja infrastruktur, dan deregulasi, " O'Hare berkata. "Ada banyak harapan terpendam bahwa ekonomi AS akan melihat pertumbuhan yang kuat pada 2017 hingga 2018. Dengan pertumbuhan yang lebih kuat, kita melihat suku bunga naik dan dolar lebih tinggi, " dia berkata.

"Penguatan dolar adalah hal yang baik karena merupakan cerminan dari ekspektasi pasar bahwa pertumbuhan ekonomi akan meningkat dan karena itu, begitu juga pertumbuhan pendapatan, "kata O'Hare.

Sejumlah perubahan kebijakan di bawah pemerintahan Trump yang akan datang diperkirakan akan menjadi dolar-bullish. "Kami memperkirakan dolar AS akan menguat di tahun mendatang, khususnya vis-à-vis EM [pasar negara berkembang] mata uang. Potensi kebijakan anti-imigrasi dan anti-perdagangan di AS tidak diragukan lagi bukan pertanda baik bagi negara berkembang, ” tulis analis Barclays dalam laporan penelitian.

Ya, Tapi Bagaimana dengan Saya?

Jika Anda tinggal di AS, dan Anda menghasilkan dalam dolar dan melakukan semua pengeluaran Anda dalam dolar, haruskah kamu peduli? Satu jawaban mungkin tergantung pada isi portofolio Anda. Dengan kata lain, apa dampak kenaikan dolar di pasar saham AS?

Itu tergantung pada mengapa dolar naik, kata orlando. "Jika dolar naik karena ekonomi kuat dan The Fed perlu menaikkan suku bunga lebih cepat, ini positif untuk saham AS. Jika dolar naik karena keputusan kebijakan yang buruk atau pertumbuhan yang lemah secara umum di luar negeri, ini negatif untuk saham."

Berikut adalah beberapa pertimbangan lagi:

Dampak pada pengembalian investasi internasional Anda. Banyak investor AS memiliki investasi internasional, seperti reksa dana internasional. Dana ekuitas internasional yang berbasis di AS tidak selalu melakukan lindung nilai terhadap eksposur mata uang asing. Saat tren dolar melemah, "eksposur panjang" terhadap mata uang asing ini membantu meningkatkan kinerja dana internasional. Sekarang tren dolar AS lebih tinggi, efek sebaliknya adalah benar. "Jika saya memiliki reksa dana internasional dan nilai dolar naik 3%, ini akan mendorong pengembalian saya turun sebesar 3%, "jelas Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA. O'Hare mengatakan, "Efek repatriasi tidak menguntungkan Anda jika Anda berada dalam dana yang tidak dilindung nilai. Dolar yang lebih kuat bukanlah perkembangan terbaik bagi investor yang berinvestasi di luar negeri."

Kenaikan dolar membebani pendapatan bagi perusahaan multinasional AS. Untuk perusahaan AS yang menjual barang dan jasa di luar negeri, dolar AS yang meningkat membuat produk tersebut lebih mahal dan kurang kompetitif bagi pembeli asing. Tren kenaikan dolar dapat membebani prospek pendapatan perusahaan multinasional AS. Penjualan luar negeri memberikan sebagian besar pendapatan; hingga 45% pendapatan untuk perusahaan S&P 500 berasal dari penjualan internasional, kata Stovall.

Bawa pulang?

Jika Anda khawatir tentang dampak kenaikan dolar pada portofolio Anda, ada beberapa strategi yang mungkin Anda pertimbangkan. Jika Anda ingin membuat portofolio domestik-sentris, berikut adalah beberapa hal yang perlu diingat:

• Saham-saham berkapitalisasi kecil umumnya memperoleh sebagian besar pendapatannya dari sumber-sumber domestik.
• Bank daerah umumnya tidak memiliki eksposur internasional yang besar.
• Perusahaan utilitas umumnya memperoleh pendapatan terutama dari sumber-sumber AS.
• Perusahaan homebuilding AS biasanya berbasis domestik.

Apakah Anda penggemar keju Prancis yang mewah atau anggur Eropa? Bagaimana dengan liburan ke luar negeri? Manfaat dari dolar yang lebih kuat adalah menurunkan biaya barang impor bagi konsumen AS. "Dolar yang lebih kuat juga membantu orang untuk berinvestasi pada diri mereka sendiri. Mereka dapat bepergian ke luar negeri dengan lebih sedikit uang, " kata O'Hare. "Ini juga bisa berperan dalam investasi di beberapa perusahaan yang berhubungan dengan perjalanan, " dia menambahkan.

Portofolio yang Terdiversifikasi dengan Baik

Pada akhir hari, mata uang akan naik dan mata uang akan turun, dan investor mungkin paling baik dilayani dengan membangun dan memelihara portofolio yang terdiversifikasi. "Anda membutuhkan campuran produk dan selalu menginginkan pendekatan yang seimbang, " simpul Bob Johnson, direktur analisis ekonomi di Morningstar.

Dan jika keseimbangan termasuk sedikit keju Prancis dan anggur Eropa? Sehat, terserah Anda untuk memutuskan.

Tab Data Ekonomi

Lihat tab Data Ekonomi baru di platform perdagangan thinkorswim® oleh TD Ameritrade. Masuk ke akun Anda di thinkorswim.com> Analisis> Data Ekonomi.