Cara Menghitung Biaya Ekuitas Menggunakan CAPM

Biaya ekuitas adalah jumlah kompensasi yang dibutuhkan investor untuk berinvestasi dalam investasi ekuitas. Biaya ekuitas dapat diperkirakan dengan beberapa cara, termasuk model penetapan harga aset modal (CAPM). Rumus untuk menghitung biaya ekuitas menggunakan CAPM adalah tingkat bebas risiko ditambah beta kali premi risiko pasar. Beta membandingkan risiko aset dengan pasar, jadi resikonya, bahkan dengan diversifikasi, tidak akan pergi. Sebagai contoh, sebuah perusahaan memiliki beta 0,9, tingkat bebas risiko adalah 1 persen dan pengembalian yang diharapkan atas investasi ekuitas adalah 4 persen.

Langkah 1

Tentukan premi risiko pasar. Premi risiko pasar sama dengan pengembalian yang diharapkan dikurangi tingkat bebas risiko. Tingkat pengembalian bebas risiko biasanya adalah tingkat tagihan Treasury tiga bulan Amerika Serikat. Dalam contoh kita, 4 persen dikurangi 1 persen sama dengan 3 persen.

Langkah 2

Kalikan premi risiko pasar dengan beta. Dalam contoh kita, 3 persen kali 0,9 sama dengan 0,027.

Langkah 3

Tambahkan tingkat bebas risiko ke angka yang dihitung pada Langkah 2 untuk menentukan biaya ekuitas. Dalam contoh kita, 0,027 ditambah 0,01 sama dengan biaya ekuitas 0,037 atau 3,7 persen.