Mengapa Bank Umum Memegang Efek Investasi?

Bank menghasilkan uang dengan mengambil simpanan dan meminjamkan uang dengan tingkat bunga yang lebih tinggi daripada yang mereka bayarkan kepada deposan mereka. Bank membuat keuntungan pada spread antara dua tingkat. Tidak masalah bagi bank kepada siapa ia meminjamkan uang selama pokoknya dilunasi dan bunganya dibayarkan tepat waktu sesuai kontrak. Federal Reserve menempatkan batasan tertentu pada jenis pinjaman yang dapat diberikan bank, tetapi manajemen bank memutuskan campuran jenis pinjaman.

Portofolio Bank

Sebuah bank komersial memiliki beberapa portofolio yang berbeda, termasuk portofolio pinjaman real estatnya, portofolio pinjaman konsumen, portofolio kas dan portofolio cadangan. Portofolio kas bank memasok transaksi tunai harian para deposan. Uang ekstra digunakan untuk investasi semalam seperti perjanjian pembelian kembali terbalik. Bank akan membeli surat berharga dari dealer obligasi, setuju untuk membelinya kembali pada tanggal yang ditentukan. Istilah "reverse-repos" ini umumnya semalam hingga beberapa hari. Bank menerima bunga yang diperoleh dari obligasi ini selama mereka memilikinya.

Kelebihan Uang Tunai

Cadangan harus disimpan dalam setara kas tetapi bank juga memiliki kelebihan kas yang pada akhirnya akan mendanai pinjaman. Uang itu dapat diinvestasikan dalam surat berharga pasar uang dan obligasi yang jatuh tempo dalam waktu kurang dari lima tahun. Jika bank dapat memperoleh pengembalian Treasury atau obligasi korporasi yang bersaing dengan real estate berisiko dan pinjaman konsumen, bank akan menekankan pada obligasi yang kurang berisiko.

Perjanjian Pembelian Kembali

Bank terus menggunakan perjanjian pembelian kembali untuk meningkatkan kas mereka yang dapat diinvestasikan. Obligasi negara yang disimpan di salah satu portofolio bank dapat digunakan dalam perjanjian pembelian kembali dengan dealer obligasi. Dalam perjanjian pembelian kembali, obligasi tersebut dijual dengan harga yang disepakati. Repo ditulis untuk jangka waktu tertentu, dengan kesepakatan bahwa obligasi akan dibeli kembali dengan harga repo semula pada akhir jangka waktu perjanjian. Dealer menerima sebagian dari bunga yang diperoleh dari obligasi selama waktu itu. Bank menggunakan uang itu untuk membeli lebih banyak obligasi, yang juga diletakkan di repo. Obligasi umumnya membayar bunga lebih dari biaya repo, sehingga bank meningkatkan tingkat pengembalian investasinya melalui leverage.

Manajemen risiko

Kondisi ekonomi dan suku bunga pasar kadang-kadang membuat bank perlu menolak membuat pinjaman real estat dan konsumen dan menyimpan uang dalam tagihan Treasury, Catatan Treasury dan investasi aman lainnya. Sebuah bank harus hati-hati melindungi uang deposan meskipun uang itu diasuransikan melalui Federal Deposit Insurance Corp., atau FDIC. Jika bank tidak mengelola risiko dengan baik, itu dapat dihapus dari keanggotaan di FDIC, yang akan sangat membatasi kemampuannya untuk menarik uang deposit.