Penilaian Kualitas Manajemen Sebelum Membeli Saham

Sebagai investor saham, salah satu hal pertama yang Anda pelajari adalah bahwa rahasia untuk menghasilkan keuntungan yang stabil dari pasar saham adalah dengan membeli saham berkualitas tinggi. Yang telah dibilang, ada banyak cara di mana stok dapat dianalisis kualitasnya.

Anda dapat melihat keuangan perusahaan atau bagaimana tarifnya sehubungan dengan persaingannya atau melakukan analisis bisnis dan industri untuk menilai posisinya di pasar.

Meskipun semua ini penting untuk mendapatkan pandangan menyeluruh tentang saham, menilai kualitas manajemen tidak dapat disangkal merupakan salah satu aspek analisis stok yang paling diremehkan tetapi penting.

Sebagai investor atau seseorang yang berencana untuk tetap berinvestasi untuk jangka panjang, penting untuk mempertimbangkan saham yang dibeli apa adanya – kepemilikan saham di perusahaan.

Karena itu, jika perusahaan berjalan dengan baik, maka pemegang saham juga mendapat untung. Terlepas dari pasar eksternal dan kekuatan ekonomi, manajemen perusahaan memainkan peran integral dalam keberhasilannya.

Karena investor ritel tidak memegang sebagian besar saham perusahaan, mereka tidak dapat mempengaruhi keputusan yang dibuat oleh perusahaan. Sehingga, mereka harus bergantung pada kemampuan pengambilan keputusan dari tim manajemen.

Sesuatu untuk dipikirkan

Katakanlah Anda sedang mempertimbangkan untuk membeli saham perusahaan yang memiliki keuangan yang menjanjikan. Juga, memiliki keunggulan kompetitif dalam beberapa produk dan memiliki penilaian yang sesuai.

Sementara semuanya tampak baik di permukaan, ketika Anda mulai melihat manajemen perusahaan, Anda menyadari bahwa beberapa promotor menjual saham mereka secara merajalela.

Meskipun ada banyak alasan di balik ini, satu kemungkinan adalah bahwa perusahaan mungkin melakukan kegiatan penipuan dan promotor mencoba menjual saham mereka sebelum penipuan terungkap.

Ada juga saat-saat promotor perusahaan menyedot uang menggunakan anak perusahaan. Untuk memastikan bahwa manajemen perusahaan tidak merusak kekayaan yang dihasilkan oleh bisnis – disadari atau tidak, penting untuk melakukan analisis manajemen perusahaan sebelum membeli saham.

Berikut adalah beberapa tips untuk membantu Anda:

1. Periksa Latar Belakang Semua Promotor

Rekam jejak perusahaan dan promotornya dapat menjelaskan apakah kepentingan pemegang saham diprioritaskan atau tidak. Pencarian Google sederhana biasanya cukup untuk memahami aspek ini.

Jika Anda menemukan petunjuk bahwa promotor bermain lucu dengan uang investor, maka Anda mungkin ingin mempertimbangkan kembali keputusan Anda untuk berinvestasi di perusahaan. Yang paling penting, periksa apakah perusahaan memiliki masalah peraturan dengan pihak berwenang seperti SEBI, RBI, dll.

Jika ada cukup kecurigaan, kemudian pastikan bahwa Anda meneliti lebih lanjut sebelum memutuskan untuk berinvestasi.

2. Remunerasi Personil Manajemen Senior

Ini adalah aspek penting lainnya dalam menilai kualitas manajemen perusahaan. Sebuah perusahaan menawarkan remunerasi kepada personel kuncinya dengan cara yang berbeda seperti gaji, tunjangan, tambahan, dll.

Jika perusahaan meningkatkan gaji manajemennya secara tidak proporsional dengan keuntungannya, maka bisa berakibat buruk bagi perusahaan. Karena itu, penting untuk memastikan bahwa Anda membaca data remunerasi manajemen yang tersedia dalam Laporan Tahunan perusahaan.

Pelajari kenaikan gaji dari tahun ke tahun dibandingkan dengan keuntungannya.

3. Transaksi Pihak Terkait

Dalam menilai manajemen perusahaan, pastikan Anda tidak ketinggalan melihat bagian Transaksi Pihak Terkait dalam laporan tahunan. Bagian ini akan memberi Anda gambaran tentang semua transaksi yang dilakukan perusahaan dengan entitas yang terkait dengan promotor atau kerabat atau usaha patungan mereka.

Banyak promotor yang mencoba penipuan menggunakan rute ini untuk menyedot uang dari perusahaan. Karena itu, penting untuk mempelajari bagian transaksi Pihak Terkait dengan cermat sebelum berinvestasi.

4. Prakiraan Manajemen

Laporan tahunan suatu perusahaan juga memuat rencana-rencana mengenai masa depan bisnis. Anda dapat mencari detail ini di bawah judul 'Laporan Direktur' atau 'Bicara Manajemen' atau beberapa istilah serupa.

Mereka juga biasanya hadir di situs web perusahaan. Menelusuri perincian ini membantu dalam mengevaluasi strategi tim manajemen perusahaan sehubungan dengan bagaimana mereka melihat bisnis tumbuh dalam waktu dekat dan jangka panjang.

Bandingkan proyeksi yang dibuat di masa lalu dan nilai sejauh mana manajemen mencapainya. Juga, awasi setiap perubahan strategis yang diperkenalkan dalam beberapa tahun terakhir.

5. Pembayaran Dividen

Sebagian besar investor lebih memilih saham yang membayar dividen karena memastikan pendapatan reguler. Ada kepercayaan umum bahwa saham perusahaan yang membayar dividen yang baik adalah jalan investasi yang baik.

Namun, sebelum mengambil keputusan itu, penting untuk menganalisis sumber uang untuk dividen. Sedangkan asumsi logisnya adalah keuntungan, Anda akan terkejut melihat beberapa perusahaan membagikan dividen dari dana pinjaman.

Jika yang terakhir, kemudian menyoroti kekhawatiran bagi investor. Jika memungkinkan, menganalisis alasan di balik langkah tersebut. Kalau tidak, menghindari saham seperti itu.

6. Manipulasi dalam Akun

Kadang-kadang, tim manajemen dari perusahaan tertentu mencoba menciptakan citra perusahaan yang berbeda dengan memanipulasi akun dan melukiskan gambaran yang cerah. Mereka menggelembungkan angka sehingga menyulitkan investor untuk memahami manipulasi apa pun. Meskipun Anda dapat menyewa seorang profesional untuk memeriksa akun, bahkan jika Anda menemukan sedikit manipulasi, menghindari investasi.

7. Berapa Banyak Saham yang Dimiliki Promotor dalam Bisnis?

Jika promotor perusahaan tidak memiliki keyakinan dalam bisnisnya, lalu haruskah seorang investor mempercayainya? Biasanya, investor merasa nyaman jika promotor memegang sekitar 50 persen atau lebih saham di perusahaan tersebut.

Padahal ini bukan aturan. Perusahaan yang memiliki peningkatan konstan dalam kepemilikan saham promotor juga merupakan pertanda positif. Di samping itu, penurunan kepemilikan saham oleh promotor selama periode yang diperpanjang harus menjadi penyebab alarm.

Menyimpulkan

Menilai kualitas manajemen perusahaan membutuhkan waktu dan usaha. Namun, jangan lewatkan bagian ini karena merupakan aspek penting dari analisis fundamental perusahaan. Ikuti tips yang disebutkan di atas dan pastikan Anda menganalisis kualitas manajemen perusahaan secara menyeluruh sebelum membeli.

Selamat Berinvestasi!