Memahami Beta Saham

Sebuah saham beta adalah ukuran komparatif tentang bagaimana kinerja saham relatif terhadap pasar secara keseluruhan. Premis dasarnya adalah bahwa pasar yang sedang naik umumnya cenderung meningkatkan sebagian besar nilai saham dengannya, sementara pasar yang jatuh cenderung menurunkannya. Beta adalah metode yang dihitung untuk menentukan seberapa dekat korelasi antara keduanya.

Memulai dengan, pasar itu sendiri telah diberi nilai beta 1; dengan kata lain, gerakannya persis sama dengan dirinya sendiri (rasio a1:1). Saham mungkin memiliki nilai beta kurang dari, sama dengan atau lebih besar dari 1. Misalnya, jika suatu saham memiliki beta lebih dari 1 (1,5, contohnya), ini menunjukkan bahwa ketika pasar bergerak naik atau turun, saham itu juga cenderung bergerak naik atau turun, tetapi pada tingkat 50 persen lebih dari pasar. Mari kita asumsikan sejenak bahwa pasar saham naik 20 persen tahun lalu. Saham dengan beta 1,5 akan meningkatkan nilainya sekitar 30 persen, atau sekitar 50 persen lebih tinggi dari kenaikan pasar 20 persen. Demikian pula, jika pasar turun 10 persen bukannya naik, bahwa saham yang sama kemungkinan akan jatuh nilainya sekitar 15 persen (perhatikan bahwa ini masih 50 persen lebih tinggi dari nilai pergerakan pasar).

Sekarang mari kita bayangkan sebuah saham yang memiliki beta kurang dari 1:saham ini dapat diperkirakan berfluktuasi kurang dari pasar secara keseluruhan. Contohnya, jika suatu saham memiliki beta 0,75, itu akan bereaksi 25 persen kurang kuat dari rata-rata pasang surut pasar. Menggunakan contoh kenaikan pasar 20 persen kami lagi, saham dengan beta 0,75 akan naik nilainya sekitar 15 persen (atau 3/4 dari kenaikan pasar). Sekali lagi, jika pasar malah turun 10 persen, saham yang sama mungkin akan jatuh sekitar 7,5 persen (3/4 dari pergerakan pasar). Selain itu, saham dapat memiliki beta negatif; sekuritas tersebut akan cenderung bergerak ke arah yang berlawanan dari pasar.

Secara umum, sekuritas yang memiliki beta tinggi baik untuk dimiliki saat pasar sedang naik. Sayangnya, mereka dapat mendatangkan malapetaka pada portofolio saat pasar bergerak ke arah lain. Sebaliknya, beta kurang dari 1 lebih baik di pasar yang jatuh. Mereka cenderung tidak turun nilainya secara parah (tetapi mereka juga tidak mendapatkan banyak keuntungan di pasar yang bagus).

Jika, seperti yang dikatakan oleh kebijaksanaan konvensional kepada kita, lembur, saham perusahaan bagus berkinerja baik dan saham organisasi buruk berkinerja buruk, kenapa harus betatter sama sekali? Banyak ahli percaya bahwa seluruh pasar mendikte sekitar 70 persen pergerakan saham individu, apakah naik atau turun, sedangkan kinerja aktual perusahaan hanya menyumbang 30% sisanya. Menurut pendapat ahli ini, kemudian, ketika Anda mengevaluasi saham tertentu untuk portofolio Anda dan ingin mengukur potensi volatilitasnya dalam kaitannya dengan pasar secara keseluruhan, memahami beta sangat berharga.