7 Kesalahan Teratas Saat Berdagang di Opsi Murah

Banyak pedagang membuat kesalahan dengan membeli opsi murah tanpa sepenuhnya memahami risikonya. Opsi murah adalah opsi di mana harga absolutnya rendah. Namun, nilai sebenarnya sering diabaikan.

Pedagang ini membingungkan opsi murah dengan opsi harga rendah. Opsi harga rendah adalah opsi di mana opsi diperdagangkan dengan harga rendah relatif terhadap fundamentalnya. Itu diremehkan, daripada hanya murah. Berinvestasi pada opsi murah tidak sama dengan berinvestasi pada saham murah. Yang pertama cenderung membawa lebih banyak risiko.

Karena opsi jauh lebih fluktuatif daripada saham, mengikuti aturan ketat adalah bagian penting dari manajemen risiko.

Seperti kata terkenal Gordon Gecko, "Ketamakan, karena tidak ada kata yang lebih baik, bagus.” Keserakahan bisa menjadi motivator yang hebat untuk mendapatkan keuntungan. Namun, ketika datang ke pilihan murah, keserakahan dapat menggoda bahkan pedagang berpengalaman untuk mengambil risiko yang tidak bijaksana. Lagipula, siapa yang tidak suka untung besar dengan modal minim?

Opsi out-of-the-money yang dikombinasikan dengan waktu kedaluwarsa yang singkat dapat terlihat seperti investasi yang bagus. Biaya awal umumnya lebih rendah, yang membuat potensi keuntungan lebih besar jika opsi terpenuhi. Namun, ada baiknya untuk menyadari tujuh kesalahan umum ini sebelum berdagang dengan opsi murah.

1. Tidak Memahami Volatilitas

Volatilitas tersirat digunakan oleh pedagang opsi untuk mengukur apakah suatu opsi mahal atau murah. Volatilitas masa depan (kemungkinan rentang perdagangan) ditunjukkan dengan menggunakan titik data.

Volatilitas tersirat yang tinggi biasanya menandakan pasar bearish. Ketika ada ketakutan di pasar, risiko yang dirasakan terkadang mendorong harga lebih tinggi. Itu berkorelasi dengan opsi yang mahal. Volatilitas tersirat rendah sering menyiratkan pasar bullish.

Volatilitas historis, yang dapat diplot pada grafik, juga harus dipelajari dengan cermat untuk membuat perbandingan dengan volatilitas tersirat saat ini.

2. Mengabaikan Odds dan Probability

Han Solo berkata, "Jangan pernah katakan padaku peluangnya, " tetapi penyelundup tidak tahu banyak tentang perdagangan opsi. Pasar tidak akan selalu tampil sesuai dengan tren yang ditampilkan oleh sejarah saham yang mendasarinya. Beberapa pedagang percaya bahwa membeli opsi murah membantu mengurangi kerugian dengan memanfaatkan modal. Namun, perlindungan semacam ini dapat dilebih-lebihkan oleh pedagang yang tidak mengikuti aturan peluang dan probabilitas. Pendekatan seperti itu, pada akhirnya, dapat menyebabkan kerugian besar. Odds hanya menggambarkan kemungkinan bahwa suatu peristiwa akan atau tidak akan terjadi.

Investor harus ingat bahwa opsi murah seringkali murah karena suatu alasan. Opsi ini diberi harga sesuai dengan ekspektasi statistik dari potensi saham yang mendasarinya. Nilai kontrak opsi out-of-the-money sangat bergantung pada tanggal kedaluwarsanya.

3. Memilih Kerangka Waktu yang Salah

Opsi dengan kerangka waktu yang lebih lama akan lebih mahal daripada opsi dengan kerangka waktu yang lebih pendek. Lagipula, ada lebih banyak waktu yang tersedia bagi saham untuk bergerak ke arah yang diantisipasi. Opsi yang lebih lama juga kurang rentan terhadap peluruhan waktu. Sayangnya, iming-iming kontrak bulan depan yang murah bisa jadi tak tertahankan. Pada waktu bersamaan, bisa menjadi bencana jika pergerakan saham tidak mengakomodasi harapan untuk opsi yang dibeli. Secara psikologis juga sulit bagi beberapa pedagang opsi untuk menangani pergerakan saham dalam jangka waktu yang lebih lama. Saat saham melewati serangkaian pasang surut yang khas, nilai opsi akan berubah secara dramatis.

4. Mengabaikan Analisis Sentimen

Mengamati bunga pendek, peringkat analis, dan menempatkan aktivitas adalah langkah pasti ke arah yang benar. Spekulan besar Jesse Livermore mencatat bahwa "Pasar saham tidak pernah jelas. Ini dirancang untuk menipu sebagian besar orang, sebagian besar waktu." Itu tampaknya membuat putus asa, tapi itu membuka beberapa kemungkinan bagi para pedagang. Ketika sentimen menjadi terlalu kuat di satu sisi atau yang lain, keuntungan besar dapat dibuat dengan bertaruh melawan kawanan. Indikator kontrarian, seperti rasio put/call, dapat membantu pedagang mendapatkan keunggulan.

5. Mengandalkan Tebakan

Apakah saham naik, turun, atau ke samping, mengabaikan analisis fundamental dan teknis adalah kesalahan besar saat membeli opsi. Keuntungan mudah biasanya diperhitungkan oleh pasar. Karena itu, perlu menggunakan indikator teknis dan menganalisis saham yang mendasarinya untuk meningkatkan waktu.

Sebenarnya ada argumen yang jauh lebih baik untuk penentuan waktu pasar di pasar opsi daripada pasar saham. Menurut hipotesis pasar efisien, tidak mungkin membuat prediksi yang akurat tentang ke mana arah saham. Belum, model penetapan harga opsi Black Scholes memberikan harga yang sangat berbeda untuk opsi serupa berdasarkan volatilitas saat ini. Jika hipotesis pasar efisien benar, pembeli opsi dengan cakrawala waktu yang lebih lama harus dapat meningkatkan kinerja dengan menunggu volatilitas yang lebih rendah.

6. Menghadap Nilai Intrinsik dan Nilai Ekstrinsik

Nilai ekstrinsik, daripada nilai intrinsik, sering menjadi penentu utama biaya kontrak opsi murah. Saat berakhirnya opsi mendekat, nilai ekstrinsik akan berkurang dan akhirnya mencapai nol. Sebagian besar opsi kedaluwarsa tidak berharga. Cara terbaik untuk menghindari nasib buruk ini adalah dengan membeli opsi yang dimulai dengan nilai intrinsik. Pilihan seperti itu jarang murah.

7. Tidak Menggunakan Perintah Stop-Loss

Banyak pedagang opsi murah mengabaikan perlindungan yang diberikan oleh perintah stop-loss sederhana. Mereka lebih suka menahan opsi sampai membuahkan hasil atau melepaskannya saat mencapai nol. Tentu saja ada lebih banyak bahaya untuk dihentikan lebih awal karena volatilitas opsi yang tinggi. Mereka yang lebih disiplin mungkin ingin menggunakan penghentian mental atau pemberitahuan otomatis sebagai gantinya. Pemberitahuan selalu dapat diabaikan jika itu hanya kesalahan kecil yang disebabkan oleh kurangnya likuiditas di pasar opsi.

Perintah stop-loss untuk opsi, mental atau aktual, harus memungkinkan kerugian yang lebih besar daripada saham untuk menghindari whipsaw. Investor pertumbuhan William J. O'Neil menyarankan untuk membatasi kerugian hingga 20% atau 25% saat opsi perdagangan. Itu jauh lebih dari batas 10% yang digunakan banyak pedagang saham untuk perintah stop-loss.

Garis bawah

Baik pedagang opsi pemula maupun berpengalaman dapat membuat kesalahan mahal saat berdagang opsi murah. Jangan berasumsi bahwa opsi murah menawarkan nilai yang sama dengan opsi undervalued atau harga rendah. Dari semua pilihan, opsi murah sering kali memiliki risiko kerugian 100% tertinggi. Semakin murah pilihannya, semakin rendah kemungkinannya akan mencapai kedaluwarsa dalam uang.

Sebelum mengambil risiko pada pilihan murah, lakukan penelitianmu, dan hindari membayar lebih untuk perdagangan opsi. Biaya jauh lebih rendah dari sebelumnya, jadi biaya perdagangan seharusnya tidak menjadi masalah. Lihatlah daftar broker opsi terbaik Investopedia untuk memastikan Anda tidak membayar terlalu banyak untuk perdagangan opsi.