Saatnya Panen:Dasar Investasi Pertanian

Kita semua harus makan. Itu bukan strategi portofolio, tetapi ini adalah tempat yang baik untuk memulai ketika mempertimbangkan peluang investasi di bidang pertanian Amerika.

Musim panen yang sedang berlangsung di negara bagian penghasil biji-bijian utama di Midwest A.S. hanya menawarkan pengingat terbaru tentang pertanian sepanjang tahun, Peran 24/7—dan juga cara bagi investor untuk berhubungan dengan “pecinta kuliner” batin mereka.

“Kita semua tahu makanan, ” kata JJ Kinahan, kepala strategi pasar di TD Ameritrade. “Kita semua akrab dengan produk akhir, dan kami tahu itu penting untuk semua yang kami lakukan.”

Di mana untuk memulai dengan saham ag di industri yang begitu luas? Pertanian mencakup wilayah yang luas, berbagai produsen yang saling berhubungan, pemasok, prosesor, penangan, dan pengecer—selalu mengikuti faktor-faktor yang sulit diprediksi seperti cuaca, harga komoditas, dan geopolitik. Penerimaan kas untuk produksi komoditas pertanian tahun lalu—gandum, ternak, susu, dan banyak lagi—dengan total $352,4 miliar, menurut Departemen Pertanian AS.

Dengan kata lain, jalan menuju meja makan Anda adalah perjalanan yang kompleks dengan banyak bagian yang bergerak. Bagi investor, penting untuk mengetahui beberapa dasar tentang pertanian dan pertanian, dan jenis bisnis yang melayani fungsi utama.

Lingkungan Pertanian yang Menantang?

Pertanian dan ekonomi AS secara keseluruhan tidak selalu bergerak ke arah yang sama. Dalam beberapa tahun terakhir, ekonomi pertanian merosot karena rekor panen dan kelebihan pasokan biji-bijian membebani harga jagung, kedelai, dan gandum, tiga tanaman AS yang paling banyak ditanam.

Bagi petani, “Sulit untuk mencapai titik impas, atau menghasilkan keuntungan, ” kata Sterling Liddell, ahli strategi data global dengan RaboResearch Food &Agribusiness. “Kami hanya memiliki terlalu banyak produksi, dan itu menempatkan neraca bagi produsen tanaman dalam situasi yang sulit.”

Sebagai contoh, patokan jagung berjangka di Chicago diperdagangkan sekitar $3,50 per gantang hingga awal musim gugur 2017, dan memasuki masa panen, sekitar setengah tingkat tiga sampai empat tahun yang lalu.

Menanam Tanaman (Pembuatan Peralatan)

Dalam iklim saat ini, petani mungkin kurang cenderung untuk menjatuhkan $200, 000 atau lebih untuk traktor atau pemanen baru. Pasar biji-bijian “sepertinya tidak akan pulih dalam waktu dekat, ” kata Liddell. Dengan menurunnya pendapatan petani, “Sulit untuk menutupi hutang yang mereka miliki, jadi membeli peralatan atau pupuk tambahan akan sulit.” Pemulihan pasar mungkin tidak akan terjadi hingga sekitar tahun 2019, dia menambahkan.

Tetap, banyak pembuat peralatan ag besar juga melayani industri lain, seperti konstruksi dan lansekap, yang dapat mengurangi kemerosotan ekonomi pertanian, kata para ahli.

Pemain yang diperdagangkan secara publik termasuk AGCO Corp. (AGCO), Caterpillar Inc. (CAT), dan Deere &Co. (DE).

Raja jagung

Jagung (disebut jagung ladang, jangan bingung dengan jagung manis yang dimakan orang langsung dari tongkolnya) adalah tanaman AS terbesar berdasarkan beberapa ukuran, dan memainkan peran penting dalam pasokan pangan global.

Pada tahun 2016, Petani A.S. menyemai rekor 94 juta hektar—hampir 147, 000 mil persegi, daerah yang kira-kira setara dengan Montana. Hasil panen tahun itu, rekor 15,1 miliar gantang, senilai $ 51,7 miliar (panen kedelai peringkat kedua, sebesar $40,9 miliar).

Sekitar 5,4 miliar gantang diberikan kepada ternak, ayam, dan babi, dan jumlah yang sama digunakan untuk memproduksi etanol; 2,3 miliar gantang lainnya diekspor. Sebagian besar sisanya diolah menjadi bahan makanan, termasuk pemanis, pati, sirup, dan banyak lagi.

Sumber: Departemen Pertanian AS, Asosiasi Petani Jagung Nasional

Membuatnya Tumbuh (Bahan Kimia/Pupuk, Benih/Bioteknologi)

Tanaman membutuhkan “masukan, ” mulai dari benih, bersama dengan herbisida, pestisida, dan nutrisi. Jika petani menanam lebih sedikit gabah karena harga yang lemah, maka mereka tidak akan menggunakan banyak benih atau pupuk, meskipun—mirip dengan pembuat peralatan—banyak perusahaan di sektor ini menjadi lebih besar melalui merger baru-baru ini, dan terdiversifikasi di industri lain.

Bisnis yang terkait dengan Ag sering menggunakan penurunan sebagai peluang untuk menjadi lebih ramping dan siap untuk memanfaatkan kenaikan yang tak terhindarkan.

“Perusahaan-perusahaan ini harus bekerja lebih keras untuk pangsa pasar dan mencari cara untuk menjual produk mereka ke pasar ini, ” kata Liddell. “Iklim ekonomi saat ini adalah kesempatan bagi perusahaan untuk mengurangi dan menyesuaikan neraca, sehingga mereka bisa lebih efektif di masa depan.”

Pemain yang diperdagangkan secara publik termasuk CF Industries Holdings (CF), Monsanto Co. (MON), Mosaic Co. (MOS), Potash Corp. dari Saskatchewan (POT), dan DowDuPont Inc. (DWDP) yang baru saja bergabung.

Melayani It Up (Pengolahan Daging dan Biji-bijian)

Sektor ini adalah tentang mengambil bahan mentah dan mengubahnya menjadi bahan dan produk bernilai lebih tinggi yang pada akhirnya berakhir di lorong supermarket. Perusahaan-perusahaan ini bisa mendapatkan keuntungan ketika murah, gandum yang melimpah dapat meningkatkan margin keuntungan — meskipun, seperti petani, mereka juga harus mengelola volatilitas pasar dan risiko geopolitik. Karena sebagian besar tanaman jagung AS digunakan untuk menggemukkan ternak, pengolah daging juga dipengaruhi oleh pasokan biji-bijian dan perubahan harga.

Pemain yang diperdagangkan secara publik termasuk Archer Daniels Midland Co. (ADM), Bunge Ltd. (BG), Hormel Foods Corp. (HRL), Peternakan Sanderson, Inc. (SAFM), dan Makanan Tyson, Inc. (TSN).

Tanah Subur Lainnya (Lahan Pertanian, ETF, Teknologi)

Lahan pertanian mungkin dianggap sebagai permainan pertanian klasik, tetapi mungkin tidak dapat diakses oleh banyak investor. Tambahan, harga tanah pertanian telah jatuh dengan pasar biji-bijian (nilai rata-rata di Iowa, Misalnya, turun sekitar 25% dari puncak tahun 2013, menurut Universitas Negeri Iowa).

Pilihan lain:dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) terkait dengan jagung atau komoditas lainnya.

Kinahan mencatat bahwa bertani, seperti banyak industri lainnya, semakin didorong oleh teknologi yang membantu produsen beternak hewan dan tanaman secara lebih efisien—pikirkan chip komputer, GPS, alat data … bahkan drone (“precision ag, ” dalam bahasa industri).

“Ada elemen teknologi yang mungkin tidak dipikirkan orang, ” kata Kinahan. “Seiring dengan kemajuan teknologi, petani akan terus berinvestasi di dalamnya.”