Tuan Tembaga

Siapa Tuan Tembaga?

Tembaga adalah nama panggilan populer untuk Yasuo Hamanaka ketika ia menggunakan posisinya sebagai kepala divisi perdagangan logam dari perusahaan perdagangan Jepang, Sumitomo, untuk menyudutkan pasar tembaga dunia.

Takeaways Kunci

• Tuan Tembaga, atau Yasuo Hamanaka, menjadi terkenal pada pertengahan 1980-an dengan membuat strategi investasi yang agresif dan ilegal di berjangka dan opsi tembaga.
• Pada satu titik Hamanaka menguasai 5% dari pasokan tembaga dunia, yang memberinya julukan lain:Tuan Lima Persen.
• Setelahnya, Regulasi yang dibuat oleh London Metal Exchange telah menghilangkan kemungkinan terulangnya pemogokan pasar komoditas semacam ini.

Memahami Tuan Tembaga

Tuan Tembaga, atau Yasuo Hamanaka, menjadi terkenal pada pertengahan 1980-an dengan menjadikan Sumitomo sebagai pedagang tembaga terbesar di dunia berkat strategi investasi yang agresif dan ilegal di berjangka dan opsi tembaga. Pada satu titik Hamanaka menguasai 5% dari pasokan tembaga dunia, yang memberinya julukan lain:Tuan Lima Persen. Hamanaka dilaporkan sangat bangga dengan julukan yang terakhir ini, karena itu adalah nama yang juga dikaitkan dengan pedagang minyak terkenal Calouste Gulbenkian.

Sebelum terungkap sebagai pedagang nakal yang pada akhirnya bertanggung jawab atas kerugian $2,6 miliar untuk Sumitomo, Hamanaka secara luas dikagumi karena strategi investasi pasar tembaganya, yang membuat Sumitomo menjadi pemimpin dunia dalam tembaga meskipun fakta bahwa perusahaan tidak memiliki tambang tembaga sendiri.

Akhirnya, Hamanaka dihukum karena penipuan dan pemalsuan dan dipenjara selama tujuh tahun, dan sementara Sumitomo menyangkal mengetahui aktivitas perdagangan ilegal Hamanaka, perusahaan akhirnya membayar $150 juta untuk menyelesaikan klaim dengan regulator.

Bagaimana Tuan Tembaga Memojokkan Pasar Komoditas

Hamanaka dapat dengan mudah memanipulasi pasar tembaga karena dia telah memperoleh banyak kontrak berjangka untuk Sumitomo, melebihi dan di atas kepemilikan signifikan mereka atas tembaga fisik. Karena tembaga adalah komoditas yang tidak likuid, 5% kepemilikan tembaga Sumitomo menempatkan mereka pada posisi dominan di seluruh dunia, pada dasarnya memberi mereka kemampuan untuk mengendalikan harga tembaga dunia melalui London Metal Exchange. Hamanaka menggunakan kekuatannya untuk keuntungannya, mengandalkan uang tunai dan mempertahankan posisi beli di tembaga untuk memaksa investor keluar yang mencoba menjual komoditas. Sementara manipulasi pasar Hamanaka adalah pengetahuan umum di kalangan pedagang, London Metal Exchange tidak diharuskan untuk melaporkan posisi, sehingga data yang mengungkapkan tingkat kendali Hamanaka yang sebenarnya tidak tersedia untuk membuktikan aktivitasnya.

Selain itu, Sumitomo mampu menambah keuntungan mereka secara keseluruhan melalui komisi transaksi. Benjolan yang signifikan disebabkan oleh harga tembaga yang tinggi secara artifisial untuk jangka waktu yang lama.

Ini semua mulai terungkap setelah kondisi pasar berubah pada tahun 1995, dan peningkatan pasokan tembaga meletakkan dasar untuk koreksi pasar. Posisi beli Sumitomo di tembaga pada saat itu membuat kewajiban yang signifikan bagi perusahaan, dan pada tahun 1996 perdagangan nakal Hamanaka terungkap.

Setelahnya, Regulasi yang ditetapkan oleh London Metal Exchange telah menghilangkan kemungkinan terulangnya pemogokan pasar komoditas semacam ini.