Menavigasi pertumbuhan dan peluang untuk dana utang swasta dan tertekan

Webinar terbaru kami membahas tren menarik dalam industri pinjaman langsung, yang telah berubah dengan cepat setelah pandemi global.

Ketika dampak keuangan dari krisis COVID-19 semakin dalam dan berkembang, industri pinjaman langsung telah diuji besar pertamanya karena menyesuaikan dengan lanskap yang berubah dengan cepat. Dalam webinar yang diselenggarakan oleh Intertrust Group pada Rabu 23 September, pertanyaan kunci diajukan tentang dampak pandemi pada pertumbuhan utang swasta:apakah pemberi pinjaman langsung akan memainkan peran kunci dalam pemulihan ekonomi setelah pandemi global? Akankah pandemi mendorong regulator untuk meningkatkan kerangka regulasi? Dan bagaimana dokter umum dan piringan hitam mengadaptasi model operasi mereka untuk memanfaatkan sepenuhnya kelas aset ini?

Sebuah jajak pendapat yang dilakukan selama webinar mengungkapkan bahwa lebih dari sepertiga (39%) dari penonton berharap untuk melihat peningkatan alokasi untuk utang swasta, diikuti oleh aset tertekan (menurut 32%). Michel Boorsma, Mitra di Beechbrook Capital, menggemakan sentimen ini dan mengatakan dia mengharapkan untuk melihat pertumbuhan berkelanjutan di sektor utang swasta:“ Selama 10 tahun terakhir, kami telah melihat dorongan yang sangat kuat terhadap utang swasta di pasar. Dengan bank yang berfokus pada portofolio yang ada dan skema bailout pemerintah, Saya berharap COVID-19 hanya akan mempercepat tren ini ke depan. ”

Adriana Oller, Mitra dan Pendiri di Resilience Partners, menambahkan:“ Kami sebenarnya melihat peningkatan permintaan dan kualitas aliran transaksi setelah pandemi – terutama untuk perusahaan terkemuka di pasar menengah kecil, yang bukan merupakan target skema pembiayaan penyelamatan COVID-19 dan sebaliknya membutuhkan solusi jangka panjang yang disesuaikan. ”

Peluang yang berkembang

Ini sejalan dengan temuan dari laporan Global Private Equity Outlook 2020 terbaru dari Intertrust. Studi ini mengungkapkan minat yang tumbuh dalam peran yang dapat dimainkan oleh utang swasta selama dan setelah krisis, dengan utang swasta muncul sebagai area diversifikasi terbesar. Ini juga menyoroti bahwa perusahaan pemberi pinjaman langsung besar dengan kemampuan situasi tertekan akan ditempatkan dengan baik untuk memanfaatkan, dengan tingkat rekor bubuk kering cenderung bertindak sebagai katalis.

Mengomentari perkiraan kenaikan volume aktivitas transaksi dana bermasalah ini, Jeff Griffiths, Co-Head of Private Credit di Campbell Lutyens, dikatakan:" Kami memperkirakan akan melihat peningkatan tingkat default obligasi dengan imbal hasil tinggi dan meningkatnya peluang utang bermasalah yang terkonsentrasi di pasar menengah dan menengah bawah di seluruh industri utama. ”

Tentang kemungkinan peningkatan regulasi dalam utang swasta, Benyamin Lamping, Direktur di Nuveen, dikatakan:" Karena perusahaan besar yang mengumpulkan dana signifikan menjadi lebih penting secara sistemik sebagai pemberi pinjaman utama, kita tentu tidak bisa mengesampingkan kemungkinan adanya regulator yang masuk, bersikeras menciptakan kerangka kerja untuk stabilitas dalam sistem. Tapi kita sudah melihat stabilitas dalam layanan yang ditawarkan manajer utang swasta kepada peminjam, yang memperoleh manfaat besar darinya. ”

Mr Lamping percaya bahwa regulator pertama-tama perlu mengakui pentingnya utang swasta sebagai dukungan untuk pasar menengah dan mempertimbangkan risiko yang dapat ditimbulkan oleh peningkatan regulasi, dengan menghadirkan hambatan bagi perluasan utang swasta sebagai utilitas penting bagi peminjam.

Transparansi yang didukung teknologi

Tetapi di sinilah teknologi dan proses yang digerakkan oleh data dapat muncul ke permukaan. Ketika ditanya tentang menavigasi tantangan uji tuntas investor jarak jauh, 67% audiens setuju bahwa ini menjadi lebih mudah dengan penggunaan uji tuntas virtual dan ruang data.

Mr Griffiths dari Campbell Lutyens menambahkan:“ Dalam kredit swasta, dibandingkan dengan kelas aset lainnya, tingkat transparansi yang diperoleh investor jelas lebih unggul daripada apa pun yang akan Anda dapatkan dengan manajer pada portofolio pinjaman sindikasi yang luas. Investor meminta lebih banyak pengungkapan dan transparansi, karena pemahaman mereka tentang pasar ini terus meningkat dari waktu ke waktu. ”