ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> fund >> Dana investasi

Indeks profitabilitas

Apa itu Indeks Profitabilitas (PI)?

Indeks profitabilitas (PI), atau disebut sebagai rasio investasi nilai (VIR) atau rasio investasi laba (PIR), menggambarkan indeks yang mewakili hubungan antara biaya dan manfaat dari proyek yang diusulkan. Ini dihitung sebagai rasio antara nilai sekarang dari arus kas yang diharapkan di masa depan dan jumlah awal yang diinvestasikan dalam proyek. PI yang lebih tinggi berarti bahwa suatu proyek akan dianggap lebih menarik.

Takeaways Kunci

  • Indeks profitabilitas (PI) adalah ukuran daya tarik proyek atau investasi.
  • PI dihitung dengan membagi nilai sekarang dari arus kas yang diharapkan di masa depan dengan jumlah investasi awal dalam proyek.
  • PI lebih besar dari 1,0 dianggap sebagai investasi yang baik, dengan nilai yang lebih tinggi sesuai dengan proyek yang lebih menarik.
  • Di bawah kendala modal dan proyek yang saling eksklusif, hanya mereka yang memiliki PI tertinggi yang harus dilakukan.
1:08

Indeks profitabilitas

Memahami Indeks Profitabilitas

PI sangat membantu dalam menentukan peringkat berbagai proyek karena memungkinkan investor mengukur nilai yang diciptakan per setiap unit investasi. Indeks profitabilitas 1,0 secara logis adalah ukuran terendah yang dapat diterima pada indeks, karena nilai apa pun yang lebih rendah dari angka itu akan menunjukkan bahwa nilai sekarang (PV) proyek lebih kecil dari investasi awal. Ketika nilai indeks profitabilitas meningkat, begitu juga daya tarik finansial dari proyek yang diusulkan.

Indeks profitabilitas adalah teknik penilaian yang diterapkan pada pengeluaran modal potensial. Metode ini membagi proyeksi arus masuk modal dengan proyeksi arus keluar modal untuk menentukan profitabilitas suatu proyek. Seperti yang ditunjukkan oleh rumus di atas, indeks profitabilitas menggunakan nilai sekarang dari arus kas masa depan dan investasi awal untuk mewakili variabel-variabel tersebut di atas.

Saat menggunakan indeks profitabilitas untuk membandingkan keinginan proyek, penting untuk mempertimbangkan bagaimana teknik mengabaikan ukuran proyek. Karena itu, proyek dengan arus kas masuk yang lebih besar dapat menghasilkan perhitungan indeks profitabilitas yang lebih rendah karena margin keuntungannya tidak setinggi itu.

Indeks profitabilitas dapat dihitung dengan menggunakan rasio berikut:

Gambar oleh Sabrina Jiang © Investopedia 2020

Komponen Indeks Profitabilitas

PV Arus Kas Masa Depan (Numerator)

Nilai sekarang dari arus kas masa depan memerlukan penerapan perhitungan nilai waktu uang. Arus kas didiskontokan dalam jumlah periode yang tepat untuk menyamakan arus kas masa depan dengan tingkat moneter saat ini. Diskon memperhitungkan gagasan bahwa nilai $1 hari ini tidak sama dengan nilai $1 yang diterima dalam satu tahun karena uang di masa sekarang menawarkan lebih banyak potensi penghasilan melalui rekening tabungan berbunga, dari uang namun tidak tersedia. Arus kas yang diterima lebih jauh di masa depan oleh karena itu dianggap memiliki nilai sekarang yang lebih rendah daripada uang yang diterima lebih dekat ke masa sekarang.

Investasi Diperlukan (Denominator)

Proyeksi arus kas keluar yang didiskontokan mewakili pengeluaran modal awal suatu proyek. Investasi awal yang dibutuhkan hanyalah arus kas yang dibutuhkan pada awal proyek. Semua pengeluaran lainnya dapat terjadi pada setiap titik dalam kehidupan proyek, dan ini diperhitungkan ke dalam perhitungan melalui penggunaan diskon di pembilang. Pengeluaran modal tambahan ini dapat menjadi faktor dalam manfaat yang berkaitan dengan perpajakan atau depresiasi.

Menghitung dan Menafsirkan Indeks Profitabilitas

Karena perhitungan indeks profitabilitas tidak boleh negatif, mereka akibatnya harus dikonversi ke angka positif sebelum mereka dianggap berguna. Perhitungan lebih besar dari 1,0 menunjukkan antisipasi arus kas masuk yang didiskontokan dari proyek lebih besar dari arus kas keluar yang didiskontokan. Perhitungan kurang dari 1,0 menunjukkan defisit arus keluar lebih besar dari arus masuk yang didiskontokan, dan proyek tidak boleh diterima. Perhitungan yang sama dengan 1,0 membawa situasi ketidakpedulian di mana setiap keuntungan atau kerugian dari sebuah proyek minimal.

Saat menggunakan indeks profitabilitas secara eksklusif, perhitungan lebih besar dari 1,0 diberi peringkat berdasarkan perhitungan tertinggi. Dengan modal yang terbatas, dan proyek saling eksklusif, proyek dengan indeks profitabilitas tertinggi akan diterima karena menunjukkan proyek dengan penggunaan modal terbatas yang paling produktif. Indeks profitabilitas juga disebut rasio manfaat-biaya karena alasan ini. Meskipun beberapa proyek menghasilkan nilai sekarang bersih yang lebih tinggi, proyek-proyek tersebut dapat dilewati karena tidak memiliki indeks profitabilitas tertinggi dan tidak mewakili penggunaan aset perusahaan yang paling menguntungkan.

Dana investasi

Dana investasi