Nilai Aktiva Bersih – NAB

Apa itu Nilai Aktiva Bersih (NAB)?

Nilai aset bersih (NAB) mewakili nilai bersih suatu entitas dan dihitung sebagai nilai total aset entitas dikurangi nilai total kewajibannya. Paling umum digunakan dalam konteks reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), NAB mewakili harga per saham/unit dana pada tanggal atau waktu tertentu. NAV adalah harga di mana saham/unit dana yang terdaftar di Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) diperdagangkan (diinvestasikan atau ditukarkan).

Nilai aset bersih biasanya digunakan untuk mengidentifikasi peluang investasi potensial dalam reksa dana, ETF atau indeks. Seseorang juga dapat menggunakan nilai aset bersih untuk melihat kepemilikan dalam portofolio mereka sendiri. Untuk berinvestasi di salah satu aset yang disebutkan di atas, rekening investasi akan diperlukan.

Takeaways Kunci

• Nilai aset bersih, atau NAB, sama dengan total aset dana atau perusahaan dikurangi kewajibannya.
• NAB, biasanya digunakan sebagai nilai per saham yang dihitung untuk reksa dana, ETF, atau reksa dana tertutup.
• Untuk dana investasi, NAB dihitung pada akhir setiap hari perdagangan berdasarkan harga pasar penutupan sekuritas portofolio. Untuk perusahaan, NAV dapat ditafsirkan sedekat mungkin dengan nilai bukunya.
• Saham perusahaan atau dana dapat diperdagangkan di pasar pada tingkat yang menyimpang dari NAB-nya.

Nilai Aktiva Bersih

Memahami Nilai Aktiva Bersih

Secara teoretis, setiap entitas bisnis atau produk keuangan yang sesuai yang berhubungan dengan konsep akuntansi aset dan kewajiban dapat memiliki NAB. Dalam konteks perusahaan dan badan usaha, perbedaan antara aset dan kewajiban dikenal sebagai aset bersih atau kekayaan bersih atau modal perusahaan. Istilah NAB telah mendapatkan popularitas dalam kaitannya dengan penilaian dana dan harga, yang diperoleh dengan membagi selisih antara aset dan kewajiban dengan jumlah saham/unit yang dimiliki oleh investor. NAV dana dengan demikian mewakili nilai "per-saham" dari dana tersebut, sehingga lebih mudah digunakan untuk menilai dan bertransaksi dalam reksa dana.

Seringkali NAV mendekati atau sama dengan nilai buku suatu bisnis. Perusahaan yang dianggap memiliki prospek pertumbuhan tinggi secara tradisional dinilai lebih dari yang diperkirakan NAV. NAV paling sering dibandingkan dengan kapitalisasi pasar untuk menemukan investasi yang undervalued atau overvalued. Ada juga beberapa rasio keuangan yang menggunakan kelipatan NAV atau nilai perusahaan untuk analisis.

Rumus Nilai Aktiva Bersih Reksa Dana

Rumus perhitungan NAB reksa dana sangat mudah:

NAB =(Aset - Kewajiban) / Jumlah saham yang beredar

Item kualifikasi yang benar harus dimasukkan untuk aset dan kewajiban dana.

NAB dan Reksa Dana

Dana bekerja dengan mengumpulkan uang dari sejumlah besar investor. Kemudian menggunakan modal yang terkumpul untuk berinvestasi dalam berbagai saham dan sekuritas keuangan lainnya yang sesuai dengan tujuan investasi dana tersebut. Setiap investor mendapatkan sejumlah saham tertentu secara proporsional dengan jumlah yang diinvestasikan, dan mereka bebas menjual (menebus nilai) saham dana mereka di kemudian hari dan mengantongi untung/rugi. Sejak pembelian dan penjualan reguler (investasi dan penebusan) saham dana dimulai setelah peluncuran dana, mekanisme diperlukan untuk menentukan harga saham dana tersebut. Mekanisme penetapan harga ini didasarkan pada NAB. Akibatnya, saat NAVPS reksa dana diperbarui, begitu juga dengan harganya.

Tidak seperti saham yang harganya berubah setiap detik, reksa dana tidak diperdagangkan secara real-time. Sebagai gantinya, reksa dana diberi harga berdasarkan metodologi akhir hari berdasarkan aset dan kewajiban mereka.

Aset reksa dana mencakup total nilai pasar dari investasi reksa dana, Kas dan setara kas, piutang dan pendapatan yang masih harus dibayar. Nilai pasar reksa dana dihitung sekali per hari berdasarkan harga penutupan sekuritas yang ada dalam portofolio reksa dana. Karena dana mungkin memiliki sejumlah modal dalam bentuk uang tunai dan aset likuid, bagian tersebut dicatat dalam pos kas dan setara kas. Piutang termasuk pos-pos seperti pembayaran dividen atau bunga yang berlaku pada hari itu, sementara pendapatan yang masih harus dibayar mengacu pada uang yang diperoleh oleh dana tetapi belum diterima. Jumlah semua item ini dan salah satu varian kualifikasinya merupakan aset dana.

Kewajiban reksa dana biasanya mencakup uang yang terutang kepada bank pemberi pinjaman, pembayaran tertunda dan berbagai biaya dan biaya yang harus dibayar ke berbagai entitas terkait. Selain itu, dana mungkin memiliki kewajiban luar negeri yang mungkin berupa saham yang dikeluarkan untuk bukan penduduk, pendapatan atau dividen yang pembayarannya tertunda kepada bukan penduduk, dan hasil penjualan menunggu pemulangan. Semua arus keluar tersebut dapat diklasifikasikan sebagai kewajiban jangka panjang dan jangka pendek, tergantung pada cakrawala pembayaran. Kewajiban dana juga termasuk biaya yang masih harus dibayar, seperti gaji pegawai, keperluan, biaya operasional, biaya manajemen, biaya distribusi dan pemasaran, biaya agen transfer, biaya kustodian dan audit, dan biaya operasional lainnya.

Untuk menghitung NAB untuk hari tertentu, semua berbagai item yang termasuk dalam aset dan kewajiban ini diambil pada akhir hari kerja tertentu.

NAB untuk Dana yang Diperdagangkan di Bursa

Karena ETF dan dana tertutup diperdagangkan seperti saham di bursa, saham mereka diperdagangkan pada nilai pasar yang bisa beberapa dolar/sen di atas (diperdagangkan dengan harga premium) atau di bawah (diperdagangkan dengan diskon) NAB sebenarnya. Ini memungkinkan peluang perdagangan yang menguntungkan bagi pedagang ETF aktif yang dapat melihat dan memanfaatkan peluang tersebut tepat waktu. Sama halnya dengan reksa dana, ETF juga menghitung NAV mereka setiap hari pada penutupan pasar untuk tujuan pelaporan. Selain itu, mereka juga menghitung dan menyebarkan NAV intra-hari beberapa kali per menit secara real-time.

NAB dan Timeline Perdagangan

Penting untuk dicatat bahwa sementara NAV dihitung dan dilaporkan pada tanggal bisnis tertentu, semua pesanan beli dan jual reksa dana diproses berdasarkan batas waktu pada NAB tanggal perdagangan. Contohnya, jika regulator mengamanatkan cutoff time pada pukul 13:30, kemudian order beli dan jual diterima sebelum pukul 13.30. akan dieksekusi pada NAB tanggal tertentu. Setiap pesanan yang diterima setelah batas waktu akan diproses berdasarkan NAB pada hari kerja berikutnya.

Mengukur Kinerja Investasi

Investor reksa dana sering mencoba menilai kinerja reksa dana berdasarkan perbedaan NAB antara dua tanggal. Contohnya, seseorang mungkin akan membandingkan NAB pada 1 Januari dengan NAV pada 31 Desember, dan melihat perbedaan kedua nilai tersebut sebagai tolak ukur kinerja dana. Namun, perubahan NAV antara dua tanggal bukanlah representasi terbaik dari kinerja reksa dana.

Reksa dana biasanya membayar hampir semua pendapatan mereka (seperti dividen dan bunga yang diperoleh) kepada pemegang sahamnya. Selain itu, reksa dana juga berkewajiban untuk mendistribusikan akumulasi keuntungan modal yang direalisasikan kepada pemegang saham. Keuntungan modal terjadi pada setiap sekuritas yang dijual dengan harga yang lebih tinggi dari harga pembelian yang dibayarkan untuk itu. Karena kedua komponen ini, pendapatan dan keuntungan, dibayarkan secara teratur, NAV menurun sesuai. Karena itu, meskipun investor reksa dana memperoleh pendapatan menengah dan pengembalian, mereka tidak tercermin dalam nilai NAV absolut bila dibandingkan antara dua tanggal.

Salah satu ukuran terbaik dari kinerja reksa dana adalah total pengembalian tahunan, yang merupakan tingkat pengembalian aktual dari suatu investasi atau kumpulan investasi selama periode evaluasi tertentu. Investor dan analis juga melihat tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR), yang mewakili tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata dari suatu investasi selama periode waktu tertentu yang lebih lama dari satu tahun asalkan semua pembayaran perantara untuk pendapatan dan keuntungan diperhitungkan.

Contoh Perhitungan NAB

Asumsikan bahwa reksa dana memiliki total investasi senilai $100 juta pada sekuritas yang berbeda, yang dihitung berdasarkan harga penutupan hari itu untuk setiap aset individu. Ini juga memiliki $7 juta kas dan setara kas di tangan, serta total piutang sebesar $4 juta. Pendapatan yang masih harus dibayar untuk hari itu adalah $75, 000. Dana tersebut memiliki $13 juta dalam kewajiban jangka pendek dan $2 juta dalam kewajiban jangka panjang. Biaya yang masih harus dibayar untuk hari itu adalah $10, 000. Dana tersebut memiliki 5 juta saham beredar. Dengan menggunakan rumus di atas, NAB dihitung sebagai:

NAB =[($100, 000, 000 + $7, 000, 000 + $4, 000, 000 + $75, 000) - ($13, 000, 000 + $2, 000, 000 + $10, 000)] / 5, 000, 000 =($111, 075, 000 - $15, 010 000) / 5, 000, 000 =$19,21

Untuk hari yang ditentukan, saham reksa dana akan diperdagangkan pada $19,21 per saham.