Survei:Pro investasi optimis pada saham,

Ini akan menjadi tahun yang kuat untuk saham, tetapi investor mungkin ingin bersiap menghadapi beberapa gejolak pasar di masa depan.

Itulah kesimpulan dari survei Market Mavens terbaru Bankrate, yang bertanya kepada 13 pakar keuangan terkemuka di negara itu di mana mereka melihat ekuitas, saham dan indeks S&P 500 yang lebih luas setahun dari sekarang. Semua ahli sepakat bahwa tahun depan akan dipenuhi dengan ketidakpastian dan peristiwa yang menggerakkan pasar — ​​dari pemilihan presiden dan negosiasi perdagangan AS-China yang sedang berlangsung, terhadap kebijakan moneter, serta meningkatnya konflik di Timur Tengah.

“Siklus berita mendorong investor untuk bertindak, ” kata Kim Forrest, kepala investasi dan pendiri Bokeh Capital Partners. “Dan dalam setahun dengan banyak berita, kami berharap investor bereaksi.”

Tetapi mayoritas (atau 85 persen) profesional pasar masih mengharapkan S&P 500 ditutup lebih tinggi dari sekarang, dengan perkiraan rata-rata menyerukan target akhir tahun 3, 364. Perkiraan itu menyiratkan kenaikan 6,2 persen dari tempat indeks ditutup pada hari Jumat, 13 Desember, hari berakhirnya periode survei.

“Pada tahun 2020, masalah terbesar untuk sebagian besar tahun ini hanya tidak diketahui, ” kata Matt Nadeau, CFA, penasihat kekayaan di Piershale Financial Group. “Perusahaan dan investor mungkin mengambil pendekatan ‘tunggu dan lihat’ sebelum membuat keputusan investasi. Dengan berbagai potensi hasil kebijakan, sulit untuk mengetahui dampak jangka panjangnya.”

Survei Market Mavens Q4 2019 dilakukan dari 3-13 Desember melalui polling online.

Bagaimana pemilihan presiden 2020 akan berdampak pada pasar?

Sementara pemilihan presiden kemungkinan akan mengubah beberapa kepala, sebagian besar profesional (atau 61 persen) mengharapkannya memiliki dampak moderat di pasar.

Itu sebagian besar didasarkan pada pengalaman masa lalu. Sejak Perang Dunia II, ada 18 pemilihan presiden. S&P 500 telah membukukan kemajuan dalam 14 tahun pemilu tersebut, meningkat rata-rata 6,3 persen, menurut Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA Research. Selama enam pemilihan yang dilakukan oleh seorang Republikan masa jabatan pertama untuk dipilih kembali, pasar telah meningkat 100 persen sepanjang waktu, dengan perolehan rata-rata 6,6 persen, dia berkata.

Kantor Oval memang memiliki andil dalam memengaruhi banyak sektor utama ekonomi, dari perawatan kesehatan dan teknologi hingga energi. Tetapi bahkan jika presiden Demokrat baru dipilih, kebanyakan ahli tidak mengharapkan perubahan drastis. Kongres kemungkinan akan tetap terbagi, artinya akan sulit untuk mendorong jenis perubahan kebijakan yang cukup besar untuk mempengaruhi pasar.

“Spektrum hasil kebijakan pada tahun 2021 mungkin tidak seluas yang terlihat saat ini berdasarkan retorika kandidat, ” kata Brian Nick, kepala strategi investasi di Nuveen. “Bahkan seorang presiden dan mayoritas kongres yang benar-benar progresif akan mengalami kesulitan untuk meloloskan pajak kekayaan atau sistem perawatan kesehatan pembayar tunggal dengan berbagai kendala dan hambatan yang dibangun ke dalam sistem.”

Sementara itu, 15 persen ahli memperkirakan "banyak dampak" dari pemilihan tahun ini, dengan 7 persen mengharapkan dampak "sedikit" dan 15 persen lainnya mengatakan mereka tidak melihat dampak sama sekali.

“Hasil yang paling mungkin adalah kemacetan yang berkelanjutan, yang berarti perubahan kebijakan besar tidak mungkin terjadi dan kita tetap pada status quo, ” kata Brad McMillan, mengelola principal dan chief investment officer di Commonwealth Financial Network.

Pengembalian saham kemungkinan akan lebih rendah dari biasanya, para ahli memprediksi

Bahkan dengan serangan stimulus dari Federal Reserve pada tahun 2019, akan sulit untuk mempertahankan pesta, kebanyakan ahli mengatakan. Enam puluh sembilan persen mengharapkan pengembalian lebih rendah dari biasanya selama lima tahun ke depan, sebagian besar karena harga sudah begitu tinggi.

“Titik awal di sini sangat penting, ” kata Dan Mata, kepala penelitian alokasi aset dan ekuitas di Roof Advisory Group. “Dengan pasar ekuitas pada titik tertinggi sepanjang masa dan valuasi pada kisaran tertinggi selama dekade terakhir, investor seharusnya tidak mengharapkan pengulangan 10 tahun sebelumnya. Secara historis, pengembalian lebih rendah dari rata-rata ketika penilaian setinggi ini.”

Sekitar sepertiga (atau 31 persen) investor mengharapkan pengembalian dari ekuitas selama lima tahun ke depan untuk tetap dekat dengan norma historis mereka. Itu sebagian besar karena suku bunga sepertinya akan ditahan tahun ini, berdasarkan sinyal yang keluar dari The Fed. Pada pertemuan penetapan tarif terakhir tahun ini, Para gubernur bank sentral AS mengisyaratkan kesepakatan luas bahwa mereka tidak ingin mendorong suku bunga lebih tinggi atau lebih rendah.

“Suku bunga tidak boleh berubah, jadi kelipatan yang dibayarkan tidak boleh berubah, "Kata Forrest. “Ini akan menjadi pendorong terbesar valuasi ekuitas, jadi pengembalian harus tetap stabil. ”

[BACA: Saham di tahun 2010-an sedang terbakar — berikut ini cara mendapatkan untung di tahun 2020-an]

Para ahli melihat saham global mengungguli ekuitas AS

Ekspektasi ini mungkin menjadi alasan mengapa investor mengatakan untuk mencari hasil terbaik di luar negeri. Hampir 54 persen ahli menyukai investasi di ekuitas global, dibandingkan dengan 39 persen yang mengatakan saham AS akan menawarkan pengembalian terbaik.

S&P 500 naik 29 persen pada 2019, kinerja terbaiknya dalam enam tahun. Indeks juga melesat melewati 3, 000 poin untuk pertama kalinya dalam sejarahnya. Tetapi banyak ahli memperingatkan bahwa kemungkinan tidak akan ada lebih banyak ruang untuk tumbuh.

"KITA. pasar telah mengungguli dan mulai terlihat harga penuh atau terlalu mahal, ” kata Tom Lydon, CEO Tren ETF. “Pasar internasional, setelah kinerja pasar AS yang buruk selama bertahun-tahun, terlihat undervalued dan berada dalam posisi untuk mengejar ketertinggalan menyusul ketidakpastian global baru-baru ini dalam menanggapi ketakutan perdagangan."

Hanya 7 persen responden yang mengharapkan bahwa pengembalian akan hampir sama.

Nilai saham diharapkan menjadi saham dengan pertumbuhan teratas

Terlepas dari seberapa kuat 2019 untuk saham, investor mungkin ingin melihat melampaui pertumbuhan saham (atau saham diharapkan meningkat nilainya daripada membayar dividen yang lebih tinggi), menurut para profesional. Hanya satu profesional pasar yang mengatakan bahwa saham pertumbuhan adalah tempatnya.

Sekitar 62 persen ahli merekomendasikan agar investor membeli saham bernilai, atau saham perusahaan dengan harga di bawah rekan-rekan industrinya yang masih memiliki fundamental yang kuat.

“Saham pertumbuhan telah mengungguli nilai selama lebih dari satu dekade, "Kata Mata. “Kesenjangan kinerja yang lebih baik itu tidak dapat berlanjut selamanya.”

Para ahli memperkirakan kenaikan moderat dalam imbal hasil Treasury 10-tahun

Namun seiring dengan melonjaknya harga saham, imbal hasil Treasury 10-tahun - yang berfungsi sebagai patokan untuk tingkat hipotek 30-tahun - telah jatuh. Itu kemungkinan akan berlanjut selama 12 bulan ke depan, menurut Market Mavens.

Perkiraan rata-rata di antara para ahli menyerukan hasil 2,14 persen, 32 basis poin lebih tinggi dari penutupan 1,82 persen pada 13 Desember, ketika periode survei berakhir. Perkiraan tertinggi menyerukan hasil 3,25 persen, dengan low end sebesar 1,75 persen.

[BACA:Perkiraan suku bunga Bankrate 2020]

Apa artinya ini bagi Anda?

Aman untuk mengatakan bahwa 2020 akan menawarkan banyak hal untuk dikunyah oleh investor. Bagian tersulit bagi investor mungkin berurusan dengan tingkat ketidakpastian yang tinggi, kata para ahli.

“Perang dagang, Brexit, hubungan internasional dengan Iran dan Arab Saudi, perolehan upah yang pulih, FOMC dan pemilihan presiden akan menghadirkan angin sakal dan angin sakal bergantian, ” kata Michael Farr, presiden dan CEO Farr, Miller dan Washington.

Tetapi sangat penting bahwa investor melihat melewati kebisingan sehari-hari dan fokus pada tujuan jangka panjang mereka, kata Mark Hamrick, Analis ekonomi senior Bankrate. Meskipun ekuitas datang dengan risiko, pengembalian mereka membuat mereka penting untuk tabungan pensiun Anda.

“Investor perlu melihat melewati kebisingan jangka pendek untuk fokus pada tujuan keuangan jangka panjang, termasuk tabungan hari tua, "Ucap Hamrick. “Kebanyakan investor individu membutuhkan eksposur ke pasar saham, biasanya melalui reksa dana, untuk pengembalian superior yang diberikan dalam jangka panjang untuk mendanai tabungan pensiun.”

Itu akan menjadi lebih penting bagi investor muda, yang mungkin masih menemukan diri mereka bertahun-tahun lagi dari masa pensiun, kata Hamrick.

Walaupun demikian, pasar saham bertahan dari masa-masa sulit pada 2019. Presiden dimakzulkan, pemerintahan Trump mengobarkan perang dagang panas-dingin dengan China, dan AS menghadapi konflik geopolitik baru di Timur Tengah. Tampaknya berlawanan dengan intuisi bahwa saham akan terus memecahkan begitu banyak rekor selama tahun yang bergelombang.

“Setelah pasar saham pada dasarnya melenyapkan ekspektasi pada 2019, adalah logis untuk prospek relatif tenang pada tahun 2020 dan tahun-tahun mendatang, "Ucap Hamrick. “Sementara siklus berita tetap tidak stabil, pasar saham telah terkejut ke atas.”

Metodologi

Survei Bankrate kuartal keempat 2019 terhadap para profesional pasar saham dilakukan dari 3-13 Desember melalui jajak pendapat online. Permintaan survei dikirim melalui email ke calon responden secara nasional, dan tanggapan disampaikan secara sukarela melalui situs web. Menanggapi adalah:Kim Forrest, pendiri dan kepala investasi, Mitra Bokeh Capital; David Lafferty, kepala strategi pasar, Manajer Investasi Natixis; Tom Lidon, Tren ETF, penerbit; Brian Nick, kepala strategi investasi, Nuveen; Sam Stovall, kepala strategi investasi, Penelitian CFRA; Brad McMillan, manajer utama dan kepala investasi, Jaringan Keuangan Persemakmuran; Chris Zaccarelli, kepala investasi, Aliansi Penasihat Independen; Dan Mata, kepala penelitian alokasi aset dan ekuitas, Grup Penasihat Atap, Divisi Grup Modal Fort Pitt; Michael K. Farr, Presiden dan CEO, jauh, Miller &Washington; Michael Sheldon, kepala investasi, RDM Keuangan di Hightower; Bob Phillips, anggota pengelola, Grup Manajemen Spektrum; Matt Nadeau, CFA, penasihat kekayaan, Grup Keuangan Piershale; Chuck Carlson, CFA, CEO, Layanan Investasi Horison.