Apa itu Dana Hutang/Obligasi?

Dana utang atau dana obligasi adalah kumpulan investasi, biasanya reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa, yang berinvestasi dalam sekuritas pendapatan tetap. Sekuritas pendapatan tetap termasuk obligasi pemerintah, obligasi korporasiObligasi KorporasiObligasi korporasi diterbitkan oleh korporasi dan biasanya jatuh tempo dalam waktu 1 sampai 30 tahun. Mereka biasanya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada obligasi pemerintah tetapi membawa lebih banyak risiko., instrumen pasar uang, obligasi sampah, dll.

Contoh dana obligasi adalah Vanguard Total Bond Market Index Fund, yang menampung lebih dari 5, 000 obligasi tingkat investasi AS, termasuk U.S. Treasuries dan sekuritas berbasis hipotekKeamanan Beragun Hipotek (MBS)Keamanan Beragun Hipotek (MBS) adalah keamanan utang yang dijamin dengan hipotek atau kumpulan hipotek. MBS adalah sekuritas beragun aset yang diperdagangkan di pasar sekunder, dan yang memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan dari bisnis hipotek jangka pendek, intermediat, dan jatuh tempo jangka panjang.

Ringkasan

• dana obligasi, atau dana utang, adalah kumpulan investasi sekuritas pendapatan tetap. Secara umum ada lima jenis dana obligasi yang berbeda – tingkat investasi, hasil tinggi, kota, internasional dan global, dan dana obligasi multisektor.
• Keuntungan dari dana obligasi termasuk kemampuan untuk mendiversifikasi portofolio investor, pengelolaan portofolio secara profesional, dan aliran pendapatan reguler yang disediakan oleh ini.
• Kerugian dari dana obligasi termasuk biaya manajemen yang lebih tinggi, ketidakpastian yang diciptakan dengan tagihan pajak, dan eksposur terhadap perubahan suku bunga.

Jenis Dana Obligasi

Ada lima kategori besar dana obligasi:

1. Reksa Dana Tingkat Investasi

Seperti namanya, dana ini terdiri dari sekuritas tingkat investasi, yang termasuk obligasi yang memiliki peringkat lebih tinggi dari BBB- (Kriteria peringkat Standard &Poor). Ada empat jenis dana yang termasuk dalam kategori luas ini:

• Dana Obligasi Pemerintah – Berinvestasi dalam obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah AS seperti catatan Treasury dan tagihan, serta sekuritas beragun hipotek yang didukung oleh pemerintah. Karena ada sedikit risiko gagal bayar pada jenis obligasi ini, imbal hasil yang ditawarkan rendah.
• Dana Obligasi Perusahaan – Berinvestasi dalam obligasi korporasi berkualitas tinggi. Dana obligasi menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada dana obligasi pemerintah karena risiko relatif yang lebih tinggi untuk berinvestasi dalam obligasi korporasi.
• Dana Obligasi Terlindungi Inflasi – Berinvestasi dalam Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) yang terkait dengan tingkat inflasi AS, yang diukur dengan Indeks Harga Konsumen Indeks Harga Konsumen (IHK)Indeks Harga Konsumen (IHK) adalah ukuran tingkat harga agregat dalam suatu perekonomian. CPI terdiri dari bundel yang biasa dibeli. Dana tersebut merupakan lindung nilai yang baik terhadap inflasi karena NAB mereka naik ketika inflasi naik.
• Dana Obligasi Beragun Hipotek – Berinvestasi dalam sekuritas yang didukung oleh kumpulan hipotek. Dalam keamanan yang didukung hipotek, hipotek disekuritisasi/dikemas bersama oleh perusahaan yang disponsori pemerintah (GSE) atau bank investasi dan dijual kepada investor sebagai jaminan. Jenis dana ini berinvestasi pada sekuritas ini dan menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada dana obligasi pemerintah karena lebih banyak risiko yang ditanggung oleh sekuritas yang melingkupinya.

2. Dana Obligasi Hasil Tinggi

Reksa dana obligasi imbal hasil tinggi berinvestasi pada sekuritas yang menawarkan pengembalian lebih tinggi daripada obligasi tingkat investasi. Salah satu jenis surat berharga adalah junk bondJunk BondsJunk Bonds, juga dikenal sebagai obligasi imbal hasil tinggi, adalah obligasi yang dinilai di bawah peringkat investasi oleh tiga lembaga pemeringkat besar (lihat gambar di bawah). Obligasi sampah membawa risiko gagal bayar yang lebih tinggi daripada obligasi lainnya, tetapi mereka membayar pengembalian yang lebih tinggi untuk membuatnya menarik bagi investor. (diberi peringkat di bawah BBB- sesuai dengan kriteria Standard and Poor's).

Jenis keamanan lainnya adalah pinjaman dengan suku bunga mengambang atau pinjaman dengan leverage yang diterbitkan oleh perusahaan non-investment grade. Pinjaman ini memiliki tingkat kupon yang mengambang di atas suku bunga acuan umum, seperti London Interbank Offered Rate (LIBOR).

Dengan kata lain, mereka menawarkan tingkat yang sama dengan LIBOR+ margin bunga yang dinyatakan. Peringatan dari jenis dana ini adalah bahwa sekuritas memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi daripada sekuritas tingkat investasi. Namun, karena dana tersebut berinvestasi dalam berbagai obligasi sampah, salah satu obligasi yang gagal bayar tidak akan berdampak signifikan pada portofolio Anda.

3. Dana Obligasi Daerah

Dana obligasi daerah berinvestasi dalam obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah negara bagian dan lokal. Jenis dana obligasi ini menguntungkan bagi orang-orang dalam kurung pajak penghasilan yang lebih tinggi karena obligasi tersebut bebas dari pajak federal dan pajak negara bagian dan lokal jika obligasi kota diterbitkan di negara bagian asal investor.

Namun, ketika manajer dana menjual obligasi daerah di dana tersebut, itu dapat menghasilkan keuntungan modal di mana investor mungkin berutang pajak (baik pajak federal dan negara bagian). Jenis dana ini menawarkan hasil yang lebih rendah daripada obligasi korporasi karena memiliki risiko gagal bayar yang lebih rendah, dan pembayaran bunga bebas pajak.

4. Obligasi Internasional dan Global

Dana obligasi internasional berinvestasi dalam obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah dan perusahaan asing, sementara dana obligasi global berinvestasi pada obligasi yang diterbitkan secara bersamaan di berbagai wilayah di seluruh dunia (Asia, Eropa, Amerika Serikat.).

Dana obligasi internasional memberikan eksposur investor ke sekuritas yang diterbitkan oleh negara dan perusahaan berdaulat yang berbeda dan membantu mereka mengurangi tingkat bunga dan risiko ekonomi.

5. Dana Obligasi Multisektor

Dana obligasi multisektor berinvestasi dalam berbagai obligasi kena pajak, termasuk US Treasury, obligasi perusahaan, obligasi bunga tinggi, dll. Jenis dana seperti itu memberikan tingkat diversifikasi tertinggi kepada investor.

Alokasi portofolio untuk obligasi yang berbeda harus dicatat, karena beberapa dana mungkin memiliki lebih banyak uang yang dialokasikan untuk obligasi hasil tinggi daripada U. S. Treasuries. Akibatnya, pengembalian dana juga mungkin lebih tinggi.

Reksa dana obligasi multisektor juga cenderung fokus pada obligasi berdasarkan time horizon. Sebagai contoh, beberapa dana mungkin fokus pada obligasi yang jatuh temponya lebih pendek, sehingga membuat dana kurang terkena perubahan suku bunga.

Keuntungan Dana Obligasi

1. Diversifikasi yang lebih besar

Obligasi harus dibeli dalam denominasi besar, dan akan lebih sulit bagi investor dengan modal yang lebih kecil untuk mencapai diversifikasi jika mereka berinvestasi pada obligasi individu. Dana obligasi dapat membantu investor mendapatkan akses ke portofolio obligasi yang terdiversifikasi karena dana diperdagangkan dengan harga saham yang lebih kecil.

2. Manajemen profesional

Berinvestasi dalam sekuritas pendapatan tetap membutuhkan pengetahuan tentang industri, dan banyak orang biasanya tidak ingin menghabiskan banyak waktu untuk meneliti dan menganalisis ikatan individu. Melalui dana obligasi, mereka dapat mengelola uang mereka secara aktif oleh manajer portofolio yang memiliki pengetahuan teknis industri.

3. Dividen bulanan

Sebagian besar obligasi individu membayar bunga setengah tahunan, sedangkan dana obligasi membayar bunga bulanan. Ini memungkinkan investor untuk mendapatkan penghasilan bulanan reguler dan memungkinkan pembayaran tersebut bertambah lebih cepat.

Kekurangan Dana Obligasi

1. Biaya manajemen

Beberapa dana obligasi dikelola secara aktif, dan mereka membebankan biaya manajemen, yang mungkin menguras pengembalian investor. Bahkan jika dibandingkan dengan ETF saham, obligasi ETF biasanya memiliki rasio biaya yang lebih tinggi.

2. Ketidakpastian dengan tagihan pajak

Seperti yang disebutkan sebelumnya, ketika obligasi individu dalam portofolio dijual, itu dapat menciptakan keuntungan/kerugian modal. Sulit untuk memprediksi keuntungan/kerugian ini untuk obligasi individu, yang membuat sulit untuk mengantisipasi konsekuensi pajak dari investasi dalam dana obligasi.

3. Fluktuasi Nilai Aktiva Bersih (NAB) di pasar

Karena suku bunga berubah, Nilai Aktiva Bersih (NAB) dana berubah karena perubahan harga obligasi individu dalam portofolio. Sulit untuk mengantisipasi NAB dana tersebut, dan itu membuat dana obligasi kurang menarik bagi investor dibandingkan dengan obligasi individu.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Surat Berharga Tetap Surat Berharga Penghasilan Tetap Surat Berharga Tetap adalah jenis instrumen utang yang memberikan imbal hasil dalam bentuk regular, atau tetap, pembayaran bunga dan pembayaran kembali
• LIBORLIBORLIBOR, yang merupakan akronim dari London Interbank Offer Rate, mengacu pada tingkat bunga yang dikenakan bank Inggris kepada lembaga keuangan lainnya untuk
• Obligasi Daerah Obligasi Daerah Obligasi daerah mengacu pada obligasi atau jaminan pendapatan tetap yang diterbitkan oleh pemerintah kotamadya, kotapraja, atau negara untuk membiayai pemerintahannya
• DiversifikasiDiversifikasiDiversifikasi adalah teknik mengalokasikan sumber daya portofolio atau modal ke berbagai investasi.Tujuan diversifikasi adalah untuk mengurangi kerugian