Apa itu American Depositary Receipts (ADR)?

American Depositary Receipts (ADR) adalah instrumen keamanan yang dapat dinegosiasikan yang diterbitkan oleh bank ASTop Bank di ASMenurut US Federal Deposit Insurance Corporation, ada 6, 799 bank komersial yang diasuransikan FDIC di AS per Februari 2014. yang mewakili sejumlah saham tertentu di perusahaan asing yang diperdagangkan di pasar keuangan ASPasar UtamaPasar utama adalah pasar keuangan tempat sekuritas baru diterbitkan dan tersedia untuk diperdagangkan oleh individu dan institusi. Kegiatan perdagangan pasar modal dipisahkan menjadi pasar perdana dan pasar sekunder. ADR membayar dividen dalam dolar AS dan berdagang seperti saham biasa SahamApa itu saham? Seseorang yang memiliki saham di suatu perusahaan disebut pemegang saham dan berhak untuk mengklaim sebagian dari aset dan pendapatan sisa perusahaan (jika perusahaan tersebut pernah dibubarkan). Istilah "saham", "berbagi", dan "ekuitas" digunakan secara bergantian. Perusahaan sekarang dapat membeli saham perusahaan asing dalam jumlah besar dan menerbitkannya kembali di pasar AS. ADR terdaftar di NYSE, NASDAQ, AMEX dan dapat dijual bebas.

Sebelum pengenalan ADR pada tahun 1927, investor di AS menghadapi banyak rintangan ketika mencoba untuk berinvestasi di saham perusahaan asing. Investor Amerika hanya dapat membeli saham di bursa internasional, dan itu berarti berurusan dengan nilai tukar mata uang dan perbedaan peraturan di yurisdiksi asing. Mereka perlu membiasakan diri dengan berbagai aturan dan risiko terkait investasi di perusahaan tanpa kehadiran AS. Namun, dengan ADR, investor dapat mendiversifikasi portofolio mereka dengan berinvestasi di perusahaan asing tanpa harus membuka rekening perantara asing.

Cara Kerja American Depositary Receipt

Investor yang ingin berinvestasi di American Depositary Receipts dapat membelinya dari broker atau dealer. Pialang dan dealer memperoleh ADR dengan membeli ADR yang sudah diterbitkan di pasar keuangan AS atau dengan membuat ADR baru. ADR yang sudah dikeluarkan dapat diperoleh dari NASDAQ atau NYSE.

Membuat ADR baru melibatkan pembelian saham perusahaan asing di pasar dalam negeri penerbit dan menyimpan saham yang diperoleh di bank penyimpanan di pasar luar negeri. Bank kemudian menerbitkan ADR yang setara dengan nilai saham yang disetorkan ke bank, dan dealer/broker membawa ADR ke pasar keuangan AS untuk menjualnya. Keputusan untuk membuat ADR tergantung pada harga, ketersediaan, dan permintaan.

Investor yang membeli ADR akan menerima dividen dalam dolar AS. Bank asing membayar dividen dalam mata uang asli, dan dealer/broker membagikan dividen dalam dolar AS setelah memperhitungkan biaya konversi mata uang dan pajak luar negeri. Ini memudahkan investor AS untuk berinvestasi di perusahaan asing tanpa mengkhawatirkan nilai tukar mata uang. Bank-bank AS yang berurusan dengan ADR mengharuskan perusahaan asing untuk memberikan mereka informasi keuangan mereka, yang digunakan investor untuk menentukan kesehatan keuangan perusahaan.

Jenis Tanda Terima Depositary Amerika

ADR yang dijual di pasar keuangan AS dapat dikategorikan menjadi bersponsor dan tidak bersponsor.

1. ADR bersponsor

Untuk ADR bersponsor, perusahaan asing yang menerbitkan saham kepada publik mengadakan perjanjian dengan bank penyimpanan AS untuk menjual sahamnya di pasar AS. Bank AS bertanggung jawab atas pencatatan, penjualan, dan pembagian saham kepada masyarakat, pembagian dividen, dll. ADR yang disponsori dapat terdaftar di bursa saham AS.

2. ADR Non-Sponsor

ADR non-sponsor dibuat oleh pialang/dealer tanpa kerja sama dengan perusahaan asing yang menerbitkan saham. ADR yang tidak disponsori diperdagangkan di pasar bebas AS tanpa memerlukan pendaftaran di Securities and Exchange Commission (SEC). Sebelum 2008, setiap pialang dan dealer yang berdagang di ADR diharuskan mengajukan permohonan tertulis sebelum diizinkan berdagang di AS. Amandemen SEC 2008 memberikan pengecualian kepada emiten asing yang memenuhi persyaratan peraturan tertentu. ADR yang tidak disponsori hanya diperdagangkan di pasar bebas.

Level dari American Depositary Receipt

ADR dikelompokkan menjadi tiga tingkat tergantung pada sejauh mana akses perusahaan asing ke pasar perdagangan AS.

1. Sponsor Tingkat I

Level I adalah level terendah di mana ADR bersponsor dapat diterbitkan. Ini adalah tingkat yang paling umum untuk perusahaan asing yang tidak memenuhi syarat untuk tingkat lain atau yang tidak ingin sekuritas mereka terdaftar di bursa AS. ADR Level I tunduk pada persyaratan pelaporan paling sedikit dengan Securities and Exchange Commission, dan mereka hanya diperdagangkan di atas meja. Perusahaan tidak diharuskan untuk menerbitkan laporan triwulanan atau tahunan seperti perusahaan publik lainnya. Namun, Emiten Level I harus mencatatkan sahamnya di satu atau lebih bursa di negara asal. Level I dapat ditingkatkan ke Level II ketika perusahaan siap untuk menjual melalui bursa AS.

2. ADR Tingkat II Bersponsor

ADR Level II memiliki lebih banyak persyaratan dari SEC daripada Level I, dan perusahaan mendapat kesempatan untuk membangun kehadiran perdagangan yang lebih tinggi di pasar saham AS. Perusahaan harus mengajukan pernyataan pendaftaran ke SEC. Juga, perusahaan harus mengajukan Formulir-20-F sesuai dengan standar GAAP atau IFRS. Formulir 20-F setara dengan Formulir-10-K, yang diajukan oleh perusahaan publik AS. Jika penerbit gagal memenuhi persyaratan ini, mungkin dihapus atau diturunkan ke Level I.

3. ADR Tingkat III Bersponsor

Level III adalah level tertinggi dan paling bergengsi yang dapat disponsori oleh perusahaan asing. Perusahaan asing pada tingkat ini dapat mengajukan penawaran umum ADR untuk meningkatkan modal dari investor Amerika melalui bursa AS. ADR Level III juga menarik peraturan yang lebih ketat dari SEC. Perusahaan harus mengajukan Formulir F-1 (prospektus) dan Formulir 20-F (laporan tahunan) sesuai dengan standar GAAP atau IFRS. Materi apa pun yang didistribusikan kepada pemegang saham di negara asal penerbit harus diserahkan ke SEC sebagai Formulir 6-K. Contoh perusahaan asing yang berhasil masuk ke level ADR ini antara lain Vodafone, Petrobra, dan Teknologi Informasi Cina.

Pemutusan atau Pembatalan

ADR dapat dibatalkan atas kebijaksanaan penerbit asing atau bank penyimpan yang menciptakannya. Pengakhiran tersebut mengakibatkan pembatalan semua ADR yang diterbitkan dan delisting dari pasar bursa AS tempat saham asing diperdagangkan. Sebelum penghentian, perusahaan harus menulis kepada pemilik ADR, memberi mereka pilihan untuk menukar ADR mereka dengan sekuritas asing yang diwakili oleh kuitansi.

Jika pemilik menguasai surat berharga asing, mereka dapat mencari pialang yang berdagang di pasar luar negeri tertentu. Jika pemilik memutuskan untuk mempertahankan sertifikat ADR mereka setelah pengakhiran, bank penyimpan akan terus memegang surat berharga asing dan mengumpulkan dividen tetapi tidak akan menjual lebih banyak surat berharga ADR.

Lebih Banyak Sumber Daya

Terima kasih telah membaca penjelasan CFI tentang American Depositary Receipts. CFI adalah penyedia global resmi dari Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)®Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan. Daftar hari ini! penamaan, program sertifikasi analis keuangan terkemuka. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya tambahan ini akan membantu:

• Surat Berharga Surat Berharga Surat Berharga adalah instrumen keuangan jangka pendek tidak terbatas yang diterbitkan baik untuk efek ekuitas atau untuk efek utang dari perusahaan publik. Perusahaan penerbit membuat instrumen-instrumen ini dengan tujuan untuk mengumpulkan dana guna membiayai kegiatan bisnis dan ekspansi lebih lanjut.
• Pasar Modal Ekuitas Pasar Modal Ekuitas (ECM)Pasar modal ekuitas adalah bagian dari pasar modal, di mana lembaga keuangan dan perusahaan berinteraksi untuk memperdagangkan instrumen keuangan
• Jenis Pasar – Dealer, Pialang, BursaJenis Pasar - Dealer, Pialang, ExchangesMarkets termasuk broker, dealer, dan pasar pertukaran. Setiap pasar beroperasi di bawah mekanisme perdagangan yang berbeda, yang mempengaruhi likuiditas dan pengendalian. Berbagai jenis pasar memungkinkan karakteristik perdagangan yang berbeda, diuraikan dalam panduan ini
• Mekanisme PerdaganganMekanisme PerdaganganMekanisme perdagangan mengacu pada berbagai metode yang digunakan untuk memperdagangkan aset. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan yang digerakkan oleh kutipan dan pesanan