ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> Financial management >> keuangan

Apa itu Perjanjian Berlangganan?

Perjanjian berlangganan adalah perjanjian formal antara perusahaan dan investor untuk membeli saham perusahaan dengan harga yang disepakati. Perjanjian berlangganan berisi semua detail yang diperlukan. Ini digunakan untuk melacak saham beredarSaham BeredarSaham beredar mewakili jumlah saham perusahaan yang diperdagangkan di pasar sekunder dan, karena itu, tersedia bagi investor. Saham beredar mencakup semua saham terbatas yang dimiliki oleh pejabat dan orang dalam perusahaan (karyawan senior), serta porsi ekuitas yang dimiliki oleh investor institusional dan kepemilikan saham (siapa yang memiliki apa dan berapa banyak) dan mengurangi potensi sengketa hukum di masa mendatang terkait pembayaran saham.

Perjanjian berlangganan penting untuk dipahami saat menganalisis kemitraan bisnis dan menjadi pemilik awal, karyawan, atau investor dalam sebuah start-up.

Ringkasan

  • Perjanjian berlangganan adalah perjanjian formal antara perusahaan dan investor untuk membeli saham perusahaan dengan harga yang disepakati.
  • Ini berisi semua detail dari perjanjian semacam itu, termasuk Saham Beredar, Kepemilikan Saham, dan Pembayaran.
  • Perjanjian berlangganan yang terorganisir dengan baik dan terstruktur dengan baik akan mencakup perincian tentang transaksi, jumlah saham yang dijual dan harga per saham, dan setiap perjanjian dan klausul kerahasiaan yang mengikat secara hukum.

Bagaimana Cara Kerja Perjanjian Berlangganan?

Perjanjian berlangganan bervariasi tergantung pada perusahaan yang bersangkutan dan alasan penawarannya. Sering, mereka akan berisi perincian tentang tingkat pengembalian yang telah ditentukan sebelumnya atas investasi awal oleh investor baru ke dalam perusahaan. Ini bisa menjadi persentase dari keuntungan perusahaan setelah perusahaan melewati tonggak keuangan tertentu yang disepakati.

Perjanjian berlangganan umumnya ditawarkan pada tahap awal dengan perusahaan baru sebelum mereka dapat mengakses modal ventura Modal VenturaModal ventura adalah bentuk pembiayaan yang menyediakan dana untuk tahap awal, perusahaan baru dengan potensi pertumbuhan tinggi, dalam pertukaran untuk ekuitas atau kepemilikan saham. Pemodal ventura mengambil risiko berinvestasi di perusahaan rintisan, dengan harapan bahwa mereka akan memperoleh keuntungan yang signifikan ketika perusahaan menjadi sukses. atau bisa go public. Perjanjian berlangganan yang terorganisir dengan baik dan terstruktur dengan baik akan mencakup perincian tentang transaksi, jumlah saham yang dijual dan harga per saham, dan setiap perjanjian dan klausul kerahasiaan yang mengikat secara hukum.

Bagaimana Mereka Diatur?

Grafik di bawah ini menunjukkan metode hukum yang mengatur perjanjian berlangganan di Amerika Serikat:

Sumber

Mengapa Perusahaan Memilih Perjanjian Berlangganan?

Perjanjian berlangganan dipilih karena beberapa alasan berbeda. Mereka terutama dilakukan karena perusahaan belum pada titik di mana mereka dapat menarik modal ventura atau bank investasi untuk berinvestasi di organisasi mereka. Perjanjian juga dilakukan untuk mengumpulkan uang dari investor swasta tanpa mendaftar ke Securities and Exchange Commission (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC)Komisi Sekuritas dan Bursa AS, atau SEC, adalah lembaga independen dari pemerintah federal AS yang bertanggung jawab untuk menerapkan undang-undang sekuritas federal dan mengusulkan aturan sekuritas. Ini juga bertanggung jawab untuk menjaga industri sekuritas dan bursa saham dan opsi.

Keuntungan dari Perjanjian Berlangganan

  • Umumnya adalah kemitraan terbatas tanpa tanggung jawab pribadi apa pun
  • Investasi lump sum satu kali alih-alih kontribusi modal ventura yang sedang berlangsung
  • Mampu berinvestasi lebih awal dan menyaksikan investasi Anda tumbuh seiring dengan meningkatnya skala perusahaan
  • Dapat memberikan suara positif dan mempengaruhi kepemimpinan perusahaan

Kerugian dari Perjanjian Berlangganan

  • Kurangnya hak suara Saham Pemungutan Suara Saham pemungutan suara adalah saham perusahaan yang memberikan hak kepada pemegang saham untuk memberikan suara pada isu-isu utama perusahaan. Ini umumnya satu suara per saham. Saham
  • Membutuhkan kontribusi lump-sum yang besar, alih-alih ekuitas tradisional yang dapat dibeli dalam jumlah dolar yang lebih rendah
  • Tidak ada likuiditas:Setelah dana diinvestasikan, Anda harus menemukan seseorang untuk membeli Anda, yang mungkin sulit dilakukan
  • Kurangnya transparansi dan pengawasan tanpa keterlibatan SEC
  • Masalah hukum yang dapat timbul jika penasihat yang tepat tidak digunakan untuk memeriksa dan memberi nasihat tentang kesepakatan tersebut

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

  • Saham Biasa vs. Saham PilihanSaham Biasa vs Saham Pilihan Investor potensial yang ingin mengakuisisi saham atau kepemilikan di perusahaan dapat memilih untuk membeli antara saham biasa vs saham preferen. Perusahaan
  • Limited Liability Partnerships (LLPs)Limited Liability Partnerships (LLPs)Limited Liability Partnerships (LLPs) adalah struktur bisnis perusahaan yang memungkinkan pengusaha, profesional, dan perusahaan untuk menyediakan layanan melalui
  • Perjanjian Kerahasiaan (NDA)Perjanjian Kerahasiaan (NDA)Perjanjian Kerahasiaan (NDA) adalah dokumen yang dipertukarkan antara calon pembeli dan penjual pada tahap awal transaksi M&A.
  • Perjanjian Pemegang SahamPerjanjian Pemegang SahamPerjanjian pemegang saham adalah kesepakatan di antara para pemegang saham suatu perusahaan. Di dalamnya terdapat ketentuan mengenai pengoperasian

keuangan

keuangan