Apa itu Risiko Likuiditas Pendanaan?

Risiko likuiditas pendanaan mengacu pada risiko bahwa perusahaan tidak akan dapat memenuhi kewajiban keuangan jangka pendeknya pada saat jatuh tempo. Dengan kata lain, risiko likuiditas pendanaan adalah risiko bahwa perusahaan tidak akan dapat menyelesaikan tagihannya saat ini.

Pengertian Likuiditas

Likuiditas didefinisikan sebagai kemampuan untuk memenuhi kewajiban segera dan jangka pendek (dalam waktu satu tahun). Dengan demikian, Risiko likuiditas pendanaan adalah risiko bahwa perusahaan tidak dapat memenuhi kewajiban jangka pendek dan segera secara tepat waktu.

Risiko ini menjadi perhatian utama bagi perusahaan siklis dimana arus kas operasi Arus Kas Operasi Arus Kas Operasi (OCF) adalah jumlah uang tunai yang dihasilkan oleh aktivitas operasi reguler suatu bisnis dalam periode waktu tertentu. dan tanggal jatuh tempo kewajiban utang mungkin tidak cocok dengan sempurna. Sebagai contoh, sebuah perusahaan mungkin mengalami musim kinerja yang kuat diikuti oleh musim kinerja yang lemah. Selama periode perlambatan, perusahaan dapat terkena risiko likuiditas pendanaan jika kewajiban yang jatuh tempo selama waktu tersebut lebih besar dari arus kas operasi yang dihasilkan. Hal ini dapat digambarkan seperti di bawah ini:

Pada Q3 2020 dan Q4 2020, perusahaan mungkin tidak dapat menghasilkan arus kas yang cukup (dengan asumsi bahwa mereka tidak menyimpan cadangan kas) untuk memenuhi kewajiban utangnya.

Ketika sebuah perusahaan menanggung risiko likuiditas pendanaan, mereka menghadapi potensi untuk melikuidasi aset modal (atau aset operasi lainnya) pada harga yang lebih rendah dari harga pasar untuk memenuhi kewajiban utang mereka. Menjual aset operasi dapat mengakibatkan dampak yang parah pada kemampuan menghasilkan pendapatan perusahaan di masa depan.

Faktor-Faktor yang Meningkatkan Risiko

Risiko likuiditas pendanaan dapat ditingkatkan melalui faktor-faktor berikut:

• Fluktuasi musiman dalam menghasilkan pendapatan
• Gangguan bisnis
• Pengeluaran modal yang tidak direncanakan Pengeluaran modal mengacu pada dana yang digunakan oleh perusahaan untuk pembelian, peningkatan, atau pemeliharaan aset jangka panjang untuk ditingkatkan
• Biaya operasional meningkat
• Manajemen modal kerja yang buruk
• Pencocokan durasi aset yang buruk dengan durasi utang
• Fasilitas pembiayaan terbatas
• Manajemen arus kas yang buruk

Mengukur Risiko Likuiditas

Rasio likuiditas, seperti Current Ratio FormulaCurrent Ratio Rumus Current Ratio adalah =Aktiva Lancar / Kewajiban Lancar. Rasio saat ini, juga dikenal sebagai rasio modal kerja, mengukur kemampuan bisnis untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun. Rasio mempertimbangkan bobot total aset lancar versus total kewajiban lancar. Ini menunjukkan kesehatan keuangan perusahaan dan rasio cepatRasio CepatRasio Cepat, juga dikenal sebagai uji Asam, mengukur kemampuan bisnis untuk membayar kewajiban jangka pendeknya dengan aset yang siap dikonversi menjadi uang tunai, dapat digunakan sebagai indikator risiko likuiditas pendanaan suatu perusahaan. Rasio saat ini, rasio yang paling umum digunakan untuk mengukur risiko tersebut, ditunjukkan di bawah ini:

Di mana:

• Aset lancar adalah aset yang diharapkan dapat dikonversi menjadi uang tunai dalam waktu satu tahun.
• Kewajiban Lancar adalah kewajiban yang diharapkan akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun.

Rasio tambahan seperti interest coverage ratioInterest Coverage RatioInterest Coverage Ratio (ICR) adalah rasio keuangan yang digunakan untuk mengetahui kemampuan suatu perusahaan untuk membayar bunga atas hutangnya yang belum dibayar., hutang terhadap arus kas kotor, rasio cepat, dll. harus digunakan untuk memberikan gambaran yang lebih baik tentang risiko likuiditas pendanaan perusahaan.

Mitigasi untuk Risiko

Untuk memitigasi risiko likuiditas pendanaan, perusahaan harus menilai posisi likuiditasnya. Sebagai contoh, perusahaan dapat menilai:

1. Tingkat ketergantungan pada pembiayaan

Perusahaan yang sangat bergantung pada pembiayaan memiliki risiko likuiditas pendanaan yang lebih tinggi. Karena itu, penting untuk menilai fasilitas pembiayaan dan mencoba meminimalkan pembiayaan yang tidak perlu.

2. Musiman penjualan

Perusahaan yang siklis mungkin menghadapi arus kas yang buruk pada periode tertentu. Karena itu, penting untuk menilai periode siklus arus kas yang buruk dan mengidentifikasi cara untuk mengurangi biaya operasional selama periode tersebut.

3. Ketersediaan dana

Jalur kredit adalah mitigasi klasik untuk mendanai risiko likuiditas. Garis kredit adalah jumlah kredit yang telah ditentukan sebelumnya yang diberikan kepada peminjam. Peminjam hanya dikenakan bunga atas jumlah yang diambil dari jalur kredit. Ketersediaan dana yang tinggi akan membantu perusahaan untuk memenuhi kewajiban utang.

Contoh

Neraca sebuah perusahaan adalah sebagai berikut:

Dari hanya melihat neraca, apa yang dapat disimpulkan investor tentang risiko likuiditas pendanaan perusahaan?

Perusahaan menunjukkan rasio lancar 0,42x dan rasio cepat 0,40x. Karena itu, itu akan menyiratkan bahwa perusahaan menghadapi risiko yang signifikan.

Bacaan Terkait

CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, silakan jelajahi sumber daya CFI tambahan yang relevan di bawah ini:

• Risiko BisnisRisiko BisnisRisiko bisnis mengacu pada ancaman terhadap kemampuan perusahaan untuk mencapai tujuan keuangannya. Dalam bisnis, risiko berarti bahwa rencana perusahaan atau organisasi mungkin tidak berjalan seperti yang direncanakan semula atau mungkin tidak memenuhi target atau mencapai tujuannya.
• Peristiwa Likuiditas Peristiwa Likuiditas Peristiwa likuiditas adalah proses dimana investor melikuidasi posisi investasi mereka di perusahaan swasta dan menukarnya dengan uang tunai. Tujuan utama dari peristiwa likuiditas adalah transfer aset tidak likuid (investasi di perusahaan swasta) ke aset yang paling likuid – uang tunai.
• OverheadsOverheadsOverhead adalah biaya bisnis yang terkait dengan menjalankan bisnis sehari-hari. Berbeda dengan biaya operasional, overhead tidak bisa
• Laporan Arus KasPernyataan Arus KasLaporan Arus Kas (juga disebut sebagai laporan arus kas) adalah salah satu dari tiga laporan keuangan utama yang melaporkan kas