Apa itu Acara Black Swan?

Dalam artikel ini, kami memberikan contoh peristiwa angsa hitam yang berkaitan dengan industri keuangan. Pasar keuanganPasar KeuanganPasar keuangan, dari namanya sendiri adalah jenis pasar yang menyediakan jalan untuk penjualan dan pembelian aset seperti obligasi, saham, pertukaran asing, dan turunan. Sering, mereka dipanggil dengan nama yang berbeda, termasuk "Wall Street" dan "pasar modal, " tetapi semuanya masih berarti satu dan sama. adalah konteks di mana peristiwa angsa hitam paling sering dirujuk.

Dalam dunia investasi, peristiwa angsa hitam adalah peristiwa yang sangat negatif atau kejadian yang tidak terduga, yang menghasilkan dampak negatif yang meyakinkan pada pasar dan seringkali sulit untuk sepenuhnya dikonseptualisasikan dalam hal ruang lingkup.

Istilah "acara angsa hitam" dengan cepat tumbuh dalam penggunaan dan popularitas setelah Nassim Nicholas Taleb, seorang pedagang Wall Street yang produktif, menulis tentang teori angsa hitam dalam bukunya, “Tertipu oleh Keacakan, ” yang diterbitkan pada tahun 2001.

Ringkasan

• Dalam kaitannya dengan pasar keuangan, peristiwa angsa hitam sangat negatif, meninggalkan kehancuran yang meluas dan hasil yang sangat tidak pasti.
• Untuk dicirikan sebagai peristiwa angsa hitam, peristiwa tersebut harus:(a) negatif secara drastis, efek luas; (b) ditandai dengan tingkat ketidakpastian; dan (c) mengarah pada pameran “bias melihat ke belakang, ” terbukti “dapat diprediksi” hanya berdasarkan informasi yang dipelajari di belakang.
• Pandemi COVID-19 saat ini adalah contoh sempurna dari peristiwa angsa hitam.

Mengklasifikasikan Acara Black Swan

Agar suatu peristiwa dianggap sebagai angsa hitam, Taleb mencantumkan tiga elemen (atau atribut) yang harus dimiliki oleh acara tersebut. Setiap acara angsa hitam harus:

1. Memiliki potensi untuk menunjukkan drastis, konsekuensi yang luas;
2. Memiliki sifat tidak dapat diprediksi; dan
3. Biasanya disertai dengan “Bias HindsightBias HindsightBias Hindsight adalah miskonsepsi, setelah fakta, bahwa seseorang "selalu tahu" bahwa mereka benar. Seseorang mungkin juga secara keliru menganggap bahwa mereka memiliki wawasan atau bakat khusus dalam memprediksi suatu hasil. Bias ini merupakan konsep penting dalam teori keuangan perilaku., ” artinya setelah peristiwa itu berlalu, banyak individu cenderung merasionalisasi bahwa peristiwa itu sebenarnya dapat diprediksi (hanya karena fakta bahwa mereka sekarang menyadari apa hasil dari peristiwa tersebut).

Hidup di Acara Black Swan

Dunia saat ini hidup, dan kemudian, salah satu contoh terbaik dari peristiwa angsa hitam. Virus corona baru – lebih sering disebut sebagai COVID-19 – memenuhi semua kriteria yang digariskan Taleb untuk acara angsa hitam. Ini tentu memenuhi persyaratan "tak terduga", karena pandemi muncul tiba-tiba, dan dengan cepat menjadi jelas bahwa tidak ada negara yang siap untuk menghadapinya. Setiap hari, kita belajar sedikit lebih banyak tentang efek bencana yang disebabkan oleh pandemi global. Sejauh ini:

• Produk domestik bruto (PDB) A.S. Produk Domestik Bruto (PDB) Produk domestik bruto (PDB) adalah ukuran standar kesehatan ekonomi suatu negara dan indikator standar hidupnya. Juga, PDB dapat digunakan untuk membandingkan tingkat produktivitas antar negara yang berbeda. turun 4,8% untuk kuartal pertama 2020;
• Pasar saham di seluruh dunia turun hampir 30% sejak nilai tertingginya pada pertengahan Februari; dan
• Jumlah pengajuan pengangguran pertama kali - pada akhir April - melampaui 30 juta hanya dalam enam minggu, artinya hampir 20% tenaga kerja Amerika Serikat tidak bekerja.

Tambahan, perusahaan yang terpaksa memberhentikan atau cuti pekerja merasa sulit untuk tetap bertahan. Banyak usaha kecil menghadapi kebangkrutan dan mungkin tidak memiliki sumber daya untuk dibuka kembali begitu pemerintah memberi mereka lampu hijau.

Mungkin fitur yang paling menakutkan dari pandemi COVID-19 adalah ketidakpastian yang masih menyelimutinya. Penutupan nasional telah mendatangkan malapetaka pada keuangan pribadi dan perusahaan – sesuatu yang pemerintah coba lawan dengan triliunan dolar dalam pembiayaan stimulus. Tapi seberapa buruk akhirnya? Berapa angka kematian yang akan meningkat? Seberapa besar tumpukan puing-puing ekonomi ketika debu akhirnya mulai mengendap?

Resesi Hebat

Sebelum merebaknya COVID-19, contoh paling menonjol (dalam beberapa tahun terakhir) dari peristiwa black swan adalah Krisis Keuangan Global 20082008-2009 Krisis Keuangan Global Krisis Keuangan Global 2008-2009 mengacu pada krisis keuangan besar-besaran yang dihadapi dunia dari 2008 hingga 2009. Krisis keuangan mengambil korban pada individu dan institusi di seluruh dunia, dengan jutaan orang Amerika sangat terpengaruh. Lembaga keuangan mulai tenggelam, banyak yang diserap oleh entitas yang lebih besar, dan Pemerintah AS terpaksa menawarkan dana talangan, dicetuskan secara tiba-tiba, kehancuran parah dari apa yang sebelumnya menjadi pasar perumahan yang sedang booming.

Masalahnya dimulai setelah bertahun-tahun pertumbuhan yang stabil mengikuti gelembung dot-com pada pergantian abad. Tingkat pekerjaan yang tinggi, dan tingkat inflasi yang rendah. Lembaga pemberi pinjaman – dan negara secara keseluruhan – jatuh ke dalam pola kepuasan finansial. Suku bunga turun lebih dari 4% dari tahun 2001 hingga 2008, dan ada banyak “uang mudah” yang tersedia untuk individu dan bisnis.

Terutama sebagai akibat dari desakan pemerintah federal, Pemberi pinjaman AS secara signifikan melonggarkan standar mereka mengenai kualifikasi untuk hipotek. Individu dengan kredit yang buruk atau tidak ada disetujui untuk hipotek di rumah yang, terus terang, jauh di luar kemampuan mereka untuk membayar.

Hipotek subprime dengan cepat menjadi besar, balon gemuk hanya menunggu untuk meledak. Ketika tanggal pembayaran berlalu dan hipotek mulai gagal bayar, raksasa pemberi pinjaman seperti Lehman Brothers mulai goyah dan kolaps.

Pemerintah AS terpaksa menyetujui Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) – sebuah inisiatif yang menelan biaya hampir $ 1 triliun – untuk menyelamatkan bank-bank besar dan membangun likuiditas untuk menopang perekonomian negara. Dalam upaya untuk mencegah situasi serupa terulang kembali, pemerintah di seluruh dunia secara besar-besaran meningkatkan peraturan untuk lembaga keuangan, menempatkan pedoman yang lebih ketat tentang jenis (dan berapa banyak) utang yang dapat mereka ambil.

Belajarlah lagi

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Bias Survivorship Bias Survivorship Bias Survivorship adalah jenis bias pemilihan sampel yang terjadi ketika kumpulan data hanya mempertimbangkan “bertahan” atau pengamatan yang ada dan gagal untuk mempertimbangkan
• Depresi HebatDepresi HebatDepresi Hebat adalah depresi ekonomi di seluruh dunia yang terjadi dari akhir 1920-an hingga 1930-an. Selama beberapa dekade, perdebatan berlanjut tentang apa yang menyebabkan bencana ekonomi, dan para ekonom tetap terpecah atas sejumlah aliran pemikiran yang berbeda.
• Pengangguran Struktural Pengangguran Struktural Pengangguran struktural adalah kategori pengangguran yang disebabkan oleh perbedaan antara keterampilan yang dimiliki oleh penduduk yang menganggur dengan penduduk yang menganggur.
• Keruntuhan Ekonomi 2020 Keruntuhan Ekonomi 2020 Keruntuhan ekonomi 2020 dipicu oleh pandemi COVID-19. Munculnya virus secara tiba-tiba, penyebarannya yang cepat, dan ketidakpastian tentang bagaimana