Analisis Atribusi untuk Mengukur Risiko Reksa Dana

Analisis atribusi adalah sesuatu yang berharga, alat canggih yang digunakan untuk mengevaluasi kinerja reksa dana dan pengelola dana. Berikut adalah dasar-dasar analisis atribusi.

Apa itu Analisis Atribusi?

Analisis atribusi adalah sistem yang dirancang untuk mengungkapkan dampak dari keputusan investasi manajer dana. Ini melihat kebijakan investasi dana secara keseluruhan dan menentukan apakah manajer dana mematuhi kebijakan itu. Ini juga melihat keputusan alokasi aset manajer dana serta sekuritas mana yang dipilih manajer. Bahkan mempertimbangkan tingkat manajemen aktif dari portofolio. Ini memberikan gambaran keseluruhan tentang bagaimana manajer dana melakukannya selama periode waktu tertentu dan membantu investor menentukan apakah akan tetap menggunakan dana atau melikuidasi saham.

Siapa yang Menggunakan Analisis Atribusi?

Analisis atribusi, meskipun alat yang berharga, tidak dimanfaatkan oleh setiap investor. Secara tradisional, digunakan oleh investor institusional. Hal ini membutuhkan informasi yang sangat rinci untuk dianalisis dan dapat memakan banyak waktu. Investor individu seringkali tidak memiliki pengetahuan atau waktu yang dibutuhkan untuk menyelesaikan proses ini.

Investor menggunakan strategi ini untuk menentukan apakah uang mereka dibelanjakan dengan baik. Mengelola reksa dana membutuhkan biaya. Investor ingin tahu hasil seperti apa yang diperoleh manajemen yang mereka bayar. Analisis atribusi memungkinkan investor untuk menentukan apakah pengelola dana melakukan pekerjaan dengan baik atau apakah yang terbaik adalah beralih ke tempat lain untuk kebutuhan investasi.

Alokasi aset

Salah satu faktor terpenting dalam analisis atribusi adalah alokasi aset. Banyak penelitian menunjukkan bahwa ini adalah faktor terpenting dalam keberhasilan reksa dana. Keberhasilan reksa dana tidak selalu ditentukan oleh sekuritas mana yang dipilih untuk membentuk dana tersebut. Namun, cara aset dialokasikan dalam dana memainkan peran penting dalam cara kinerja dana secara keseluruhan.

Sebagai contoh, selama krisis ekonomi, satu manajer dana mungkin melikuidasi 30 persen kepemilikan saham dan menyimpan uang tunai dalam dana tersebut. Manajer dana lain mungkin menyimpan semua kepemilikan saham dan akhirnya kehilangan persentase portofolio yang signifikan bagi investor. Dalam hal itu, manajer dana yang memutuskan untuk memegang uang tunai daripada saham akan melayani investor reksa dana dengan lebih baik.

Jenis keputusan inilah yang dianalisis oleh proses analisis atribusi. Melihat hal-hal ini dapat membantu investor menentukan kemampuan pengambilan keputusan manajer dana dan apakah akan tetap dengan manajer itu.