3(c)(7) Pengecualian

Apa Pengecualian 3(c)(7)?

Pengecualian 3(c)(7) mengacu pada bagian dari Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 yang mengizinkan perusahaan investasi swasta pengecualian dari beberapa peraturan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), asalkan memenuhi kriteria tertentu. 3C7 adalah singkatan dari pengecualian 3(c)(7).

Takeaways Kunci

• Pengecualian 3(c)(7) mengacu pada bagian Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 yang mengizinkan dana swasta yang memenuhi syarat pengecualian dari peraturan SEC tertentu.
• Dana swasta tidak boleh berencana untuk menerbitkan IPO dan investornya harus memenuhi syarat pembelian agar memenuhi syarat untuk pengecualian 3C7.
• Tidak ada batasan maksimal jumlah pembeli dana 3C7.
• Berbeda dengan 3C7, Dana 3C1 berurusan dengan tidak lebih dari 100 investor terakreditasi.

Memahami Pengecualian 3(c)(7)

Pengecualian, ditemukan di bagian tiga undang-undang, membaca sebagian:

Bagian 3
(3)(c) Meskipun ayat (a), tidak satu pun dari orang-orang berikut ini adalah perusahaan investasi dalam arti judul ini:
(7)(A) Setiap penerbit, sekuritas yang beredar yang dimiliki secara eksklusif oleh orang-orang yang, pada saat perolehan surat berharga tersebut, adalah pembeli yang memenuhi syarat, dan yang tidak melakukan dan pada saat itu tidak mengusulkan untuk melakukan penawaran umum atas efek tersebut.

Untuk memenuhi syarat untuk pengecualian 3C7, perusahaan investasi swasta harus menunjukkan bahwa mereka tidak memiliki rencana untuk melakukan penawaran umum perdana (IPO) dan bahwa investor mereka adalah pembeli yang memenuhi syarat. Pembeli yang memenuhi syarat adalah standar yang lebih tinggi daripada investor terakreditasi; itu mengharuskan investor memiliki investasi tidak kurang dari $5 juta. Istilah "pembeli yang memenuhi syarat" didefinisikan dalam Bagian 2(a)(51) Undang-Undang Perusahaan Investasi.

Dana 3C7 tidak diharuskan melalui pendaftaran Komisi Sekuritas dan Bursa atau memberikan pengungkapan berkelanjutan. Mereka juga dibebaskan dari menerbitkan prospektus yang akan menguraikan posisi investasi secara publik. Dana 3C7 juga disebut sebagai perusahaan 3C7 atau dana 3(c)(7).

Undang-undang Perusahaan Investasi tahun 1940 mendefinisikan "perusahaan investasi" sebagai penerbit yang "menyangkal sebagai terlibat terutama atau mengusulkan untuk terlibat terutama, dalam bisnis investasi, menginvestasikan kembali atau memperdagangkan sekuritas.” 3C7 adalah salah satu dari dua pengecualian dalam Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 bahwa dana lindung nilai, dana modal ventura, dan dana ekuitas swasta lainnya digunakan untuk menghindari pembatasan SEC.

Ini membebaskan dana ini untuk menggunakan alat seperti leverage dan derivatif sejauh yang tidak bisa dilakukan oleh sebagian besar dana publik. Sebagian besar dana lindung nilai baru, dana ekuitas swasta, dana modal ventura, dan kendaraan investasi swasta lainnya diatur sedemikian rupa sehingga berada di luar lingkup Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940.

Yang mengatakan, Dana 3C7 harus menjaga kepatuhannya untuk terus memanfaatkan pengecualian dari Undang-Undang 1940 ini. Jika dana tidak memenuhi kepatuhan dengan mengambil investasi dari pembeli yang tidak memenuhi syarat, Misalnya, itu akan membuka diri untuk tindakan penegakan SEC serta litigasi dari investornya dan pihak lain mana pun yang memiliki kontrak dengannya.

Dana 3C7 vs. Dana 3C1

Baik dana 3C7 dan 3C1 dikecualikan dari persyaratan yang dikenakan pada "perusahaan investasi" berdasarkan Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 ("UU"). Namun, ada perbedaan penting di antara mereka. dana 3C7, seperti yang dicatat, mengambil investasi dari pembeli yang memenuhi syarat, sedangkan dana 3C1 bekerja dengan investor terakreditasi.

Investor dalam dana 3C7 memiliki ukuran kekayaan yang lebih tinggi daripada dana 3C1, yang dapat membatasi kumpulan investor tempat dana berharap untuk mengumpulkan uang. Yang mengatakan, Dana 3C1 dibatasi total 100 investor, membatasi jumlah investor yang dapat diambil dana dari kumpulan yang lebih luas yang boleh mereka tarik.

Dana 3C7 tidak memiliki batas tertentu. Namun, Dana 3C7 akan termasuk dalam peraturan yang diatur dalam Securities Exchange Act tahun 1934 ketika mencapai 2, 000 investor. Pada saat ini, dana swasta tunduk pada pengawasan SEC yang meningkat dan memiliki lebih banyak kesamaan dengan perusahaan publik.