Bitcoin adalah investasi yang sangat spekulatif. Mengapa kehati-hatian diperlukan?

Dengan harga bitcoin mencapai rekor tertinggi lebih dari $10, 000, semakin banyak orang biasa yang mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam cryptocurrency. Lonjakan harga baru-baru ini, Namun, datang dengan risiko yang luar biasa. Investor harus siap dengan kemungkinan kehilangan seluruh investasinya.

Bitcoin diluncurkan pada tahun 2008 oleh seorang penulis anonim dengan nama Satoshi Nakamoto sebagai sarana bertransaksi antar peserta tanpa perlu perantara. Sejak awal tahun ini, harga bitcoin telah meningkat 1300% karena semakin banyak konsumen berbondong-bondong ke sana berharap mendapat untung dari popularitasnya yang meningkat dan peningkatan nilai terkait.

Cryptocurrency sama sekali bukan mata uang. Seperti yang dijelaskan oleh Financial Times, bitcoin adalah serangkaian kode komputer yang berarti bahwa bitcon baru dapat dibuat – hingga batas yang disepakati – oleh komputer yang mendapatkan hak untuk melakukannya dengan memecahkan teka-teki kompleks. Transaksi dicatat dalam database yang disebut blockchain.

Bitcoin, seperti aset lainnya seperti emas, tidak menghasilkan pendapatan. Anda harus menjualnya untuk menyadari nilai apa pun. Dan, seperti emas dan mata uang lainnya, itu dapat ditransfer peer-to-peer.

Bagian dari kegelisahan tentang bitcoin adalah, bersama dengan cyptocurrency lainnya, ini menantang peran tradisional bank dan bank sentral. Dalam dunia klasik, bank bertindak sebagai perantara dengan memberikan pinjaman dari simpanan yang mereka ambil dan dari dana dari bank sentral. Bank sentral menggunakan tingkat di mana ia menyediakan pendanaan ini sebagai pengungkit untuk memastikan stabilitas harga. Pengenalan cryptocurrency mengancam model ini karena bank tidak lagi diperlukan untuk menengahi dana dan tidak ada bank sentral untuk memastikan bahwa harga stabil.

Kekhawatiran yang lebih langsung tentang bitcoin berpusat pada kenaikan dramatis baru-baru ini dalam nilainya. Ada kegelisahan di pasar bahwa flash crash mungkin akan segera terjadi setelah cryptocurrency jatuh lebih dari $1, 300 dalam beberapa menit di pertukaran bitcoin Bitfinex. Itu pulih ke level di atas $10, 800.

Flash crash menggemakan peringatan lama bahwa pesta bitcoin akan berakhir dengan air mata. Baru-baru ini Jamie Dimon, CEO JPMorgan, salah satu bank investasi terbesar di dunia menyatakan bahwa dia akan memecat karyawan yang memperdagangkan bitcoin karena bodoh.

Dalam aliansi yang sangat tidak biasa, kata-katanya digaungkan oleh pemenang Nobel ekonomi Joseph Stiglitz, yang telah melangkah lebih jauh dengan memperdebatkan bitcoin itu:

Semua ini adalah tanda peringatan yang jelas bahwa para profesional tidak mempercayai janji-janji mulia dari para penggemar kripto.

Faktor blockchain

Tidak ada keraguan bahwa Bitcoin – dan khususnya blockchain, teknologi di baliknya – memiliki potensi untuk merevolusi industri jasa keuangan.

Blockchain berfungsi sebagai buku besar digital transaksi ekonomi yang transparan dan tidak dapat rusak, dicatat secara kronologis, yang beroperasi pada jaringan peer-to-peer.

Pada dasarnya, teknologi memungkinkan pertukaran nilai terjadi di lingkungan rekan-rekan dengan kepentingan yang bertentangan tanpa perlu perantara terpercaya. Itu, berlaku, menghapus kebutuhan bank atau perusahaan jasa keuangan yang memenuhi peran ini.

Penggunaan teknologi tidak terbatas pada transaksi keuangan. Hampir semua barang berharga dapat diperdagangkan di blockchain.

Tetapi tidak peduli seberapa berguna teknologi blockchain yang mendasarinya, atau seberapa luas hal itu dapat diterapkan, ada risiko nyata dan substansial yang terlibat dalam bitcoin.

Volatilitas versus pengembalian

Pertama, dan risiko yang paling signifikan adalah dibandingkan dengan mata uang apa pun, Bagikan, atau emas, bitcoin sangat fluktuatif. Volatilitas bitcoin terhadap dolar AS hampir enam kali lipat volatilitas Rand terhadap dolar AS. Meskipun ini bagus di saat-saat indah, itu berpotensi menghancurkan bagi investor di saat-saat buruk.

Ketika investor profesional memutuskan aset mana yang akan dipegang, mereka melihat pengembalian dan volatilitas aset. Hanya investor dengan selera risiko yang sehat yang bersedia berinvestasi dalam risiko, aset yang tidak stabil. Biasanya ini adalah profesional keuangan, misalnya di bank investasi besar atau hedge fund.

Investor dengan selera risiko yang lebih rendah, seperti manajer aset atau dana pensiun, lebih memilih aset dengan pengembalian yang agak rendah, tetapi yang kurang stabil.

Aturan praktisnya adalah bahwa kecanggihan seorang investor meningkat dengan volatilitas aset yang dia investasikan. Tetapi dengan bitcoin, aturan praktis ini tidak berlaku. Semakin banyak investor swasta berbondong-bondong ke 'pertukaran' bitcoin yang bermunculan di seluruh internet dan yang diiklankan secara agresif di media sosial.

dinilai terlalu tinggi

Ada risiko besar bahwa bitcoin sudah dinilai terlalu tinggi.

Kasus penggunaan praktis untuk bitcoin terbatas. Itu tidak memungkinkan cukup transaksi terjadi per detik untuk digunakan sebagai pengganti sistem pembayaran modern. Dan itu tidak menawarkan fungsionalitas apa pun selain transaksi pseudonim – transaksi di mana identitas sebenarnya dari pihak lawan disembunyikan.

Bitcoin disukai oleh skema piramida, termasuk skema piramida MMM yang terkenal di Nigeria. Dalam sebuah artikel baru-baru ini, Financial Times menyebut bitcoin itu sendiri sebagai skema piramida, banyak yang mencemaskan penggemar crypto. (Skema piramida biasanya merupakan operasi ilegal di mana peserta membayar untuk bergabung dan mendapat untung terutama dari pembayaran yang dilakukan oleh peserta berikutnya. Jika tidak ada orang baru yang masuk, itu runtuh.)

Risiko regulasi

Ketiga, dan mungkin risiko terbesar adalah regulasi. Pada bulan September 2017, pemerintah China melarang pertukaran bitcoin di daratan China, mengirim harga bitcoin jatuh.

Terlepas dari klaim bahwa bitcoin adalah "mata uang global", kenyataannya adalah bahwa 58% dari semua penambangan bitcoin terjadi di Cina. Jika suatu saat pemerintah China harus memutuskan untuk membuat penambangan Bitcoin ilegal, harganya kemungkinan akan jatuh terlupakan.

Negara-negara lain juga telah menyuarakan keprihatinan. Bank Sentral Rusia baru-baru ini mengeluarkan peringatan kepada investor tentang risiko berinvestasi dalam cryptocurrency, mengutip kekhawatiran tentang gelembung. Ini menunjukkan bahwa mungkin ada tindakan keras bersama.

Cryptocurrency dilarang di India karena penggunaannya merupakan pelanggaran aturan valuta asing. Australian Reserve Bank telah mengambil pendekatan yang berbeda. Ini memantau pasar cryptocurrency dalam upaya memahami teknologi yang mendasarinya.

Bank Cadangan Afrika Selatan telah menyatakan keterbukaannya terhadap teknologi blockchain. Tapi itu juga menyoroti potensi risiko bagi konsumen.

Gelembung klasik

Ada risiko nyata yang tidak sepenuhnya dipahami oleh banyak konsumen yang berinvestasi dalam cryptocurrency. Iklan menjanjikan bahwa bitcoin dapat membuat Anda kaya dengan cepat. Dan media sosial hidup dengan cerita tentang teman tetangga atau sepupu jauh yang telah menghasilkan banyak uang melalui bitcoin.

Tanpa keraguan, kasus-kasus ini nyata, dan mereka yang berinvestasi lebih awal dapat menuai keuntungan yang besar. Tapi ini benar di setiap gelembung – dari gelembung dotcom hingga mania tulip. Itu juga berlaku di setiap skema piramida.

Seperti biasa, investor harus sangat berhati-hati dengan skema apa pun yang menjanjikan pengembalian cepat.