ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> Cryptocurrency >> Bitcoin

Bitcoin:mengapa gelombang perusahaan besar seperti Tesla yang terburu-buru berinvestasi dapat menggelincirkan pasar saham

Setelah Tesla mengumumkan telah menginvestasikan US$1,5 miliar dalam bitcoin dan berharap untuk mulai menerima cryptocurrency sebagai pembayaran untuk kendaraan listriknya dalam waktu dekat, harga bitcoin melonjak. Mulai dari sekitar US$39, 400 hingga tertinggi sepanjang masa di atas US$48, 000 dalam waktu kurang dari 24 jam.

Harga sekarang naik lebih dari 50% dalam enam minggu pertama tahun 2021. Dipimpin oleh Elon Musk, Investasi Tesla jelas sudah untung:tergantung pada hari pembelian yang tepat, kemungkinan bernilai lebih dari US$2 miliar, menunjukkan keuntungan kertas lebih dari US$500 juta. Untuk menempatkan itu dalam konteks, ketika pembuat mobil listrik membuat laba bersih tahunan pertamanya pada tahun 2020, itu hanya lebih dari US$700 juta.

harga bitcoin

Perpindahan Tesla ke bitcoin datang di belakang gelombang uang institusional yang diinvestasikan dalam cryptocurrency terkemuka dalam beberapa bulan terakhir, ditambah banyak perusahaan lain memasukkannya ke dalam cadangan perbendaharaan mereka. Dengan perusahaan keenam paling berharga di dunia juga mengatakan mungkin membeli dan menahan aset digital lainnya “dari waktu ke waktu atau jangka panjang”, pasti menggoda bagi perusahaan besar lainnya untuk melakukan hal yang sama. Sejak pengumuman Tesla, Direktur keuangan Twitter Ned Segal telah mengisyaratkan bahwa perusahaannya sedang mempertimbangkan langkah tersebut, sementara catatan penelitian dari Royal Bank of Canada telah menjelaskan mengapa hal itu akan menguntungkan Apple.

Prospek invasi bluechip ke dalam bitcoin telah menyebabkan banyak kegembiraan di kalangan investor cryptocurrency. Tetapi jika Tesla memicu demam emas seperti itu, juga akan ada beberapa konsekuensi yang mengganggu.

limpahan volatilitas

Tesla membenarkan perubahan material ini dalam cara mengelola cadangan perbendaharaannya dengan menyatakan bahwa berinvestasi dalam bitcoin akan “memberikan kami lebih banyak fleksibilitas untuk lebih mendiversifikasi dan memaksimalkan pengembalian uang kami”. Bendahara perusahaan selalu menggunakan pasar uang untuk menginvestasikan kelebihan uang tunai untuk mendapatkan hasil yang kecil, dan ini lebih sulit daripada sebelumnya dalam lingkungan suku bunga rendah jangka panjang saat ini.

Semua sama, ini sangat berbeda dengan pengelolaan uang standar. Bitcoin adalah aset yang sangat fluktuatif yang biasanya tidak akan Anda kaitkan dengan cadangan kas di neraca perusahaan terdaftar yang bernilai hampir satu triliun dolar AS. Baru-baru ini pada Maret 2020, harga turun di bawah US$4, 000. Bahkan pada tahun 2021, harga turun lebih dari 30% sebelum lonjakan terbaru.

Tesla telah menempatkan hampir 8% dari cadangannya ke dalam cryptocurrency. Jika Apel, Microsoft, Facebook, Twitter dan Google melakukan hal yang sama, ini akan diterjemahkan ke dalam hampir US$7 miliar investasi lainnya. Ini kurang dari 1% dari total nilai pasar bitcoin saat ini, tetapi sinyal yang akan dikirim ke perusahaan lain dan investor ritel kemungkinan akan memicu kenaikan yang akan membuat pasar saat ini terlihat relatif stabil. Beberapa analis crypto sudah memperkirakan bahwa harganya akan naik menjadi US$100, 000 atau bahkan US$200, 000 sebelum 2021 habis.

Kenaikan seperti itu akan menaikkan nilai bitcoin di neraca perusahaan menjadi berlipat ganda dari nilai pada saat investasi. Alokasi 8% Tesla mungkin sudah naik hingga 12% dari nilai cadangannya, contohnya. Dan jika itu mengikuti rencana potensial untuk menyimpan bitcoin yang diterimanya untuk mobil listrik alih-alih mengubahnya menjadi dolar, persentase itu bisa meningkat lebih cepat.

Masalahnya adalah efek potensial pada harga saham perusahaan. Harga saham Tesla naik 2% di tengah berita tentang investasi bitcoin, meskipun sejak itu turun 5%. Tetapi contoh jangka panjang adalah perusahaan teknologi Kanada Microstrategy. Harga sahamnya telah menggelembung sepuluh kali lipat nilainya pada tahun lalu di belakang investasi besar ke dalam bitcoin, tetapi juga turun hampir seperempat dalam beberapa hari sejak pengumuman Tesla.

Tulis besar, ini bisa membuat pasar saham jauh lebih berombak di masa depan – dan rentan terhadap penurunan ketika pasar bull bitcoin berakhir. Akan mudah untuk membayangkan bahwa ini dapat mendorong gelombang penjualan yang lebih luas karena investor berusaha untuk menutupi posisi merugi mereka, yang bisa sangat berbahaya bagi stabilitas keuangan.

Apa yang akan dilakukan regulator

Regulator global tidak diragukan lagi akan khawatir tentang potensi limpahan volatilitas dari harga aset digital ke pasar modal tradisional. Mereka mungkin tidak mengizinkan apa yang dapat dengan cepat mencapai persetujuan proxy yang efektif oleh pintu belakang bagi perusahaan yang memegang sebagian besar aset volatil di neraca mereka.

Kami telah melihat orang-orang seperti presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde dan menteri keuangan AS yang baru Janet Yellen menyerukan lebih banyak regulasi bitcoin dalam beberapa pekan terakhir.

Pandangan dari regulator AS SEC akan sangat penting, dan sulit untuk memprediksi tanggapan dari kepala yang baru diangkat Gary Gensler, yang merupakan ahli kripto. Kita mungkin melihat apa pun mulai dari pendekatan tunggu dan lihat hingga larangan perusahaan terdaftar yang memegang aset seperti bitcoin.

Tapi saya berharap jika harga bitcoin terus berlanjut menuju US$100, 000, mungkin ada batasan peraturan tentang persentase cadangan yang dapat disimpan oleh perusahaan terdaftar dalam aset digital. Ini akan mirip dengan aturan AS bahwa perusahaan tidak dapat membeli kembali lebih dari 25% dari volume harian rata-rata saham mereka sendiri. Aturan seperti itu akan memaksa perusahaan untuk menjual bitcoin jika kenaikan harga berarti kepemilikan mereka menembus level maksimum, menciptakan bentuk tekanan jual yang belum pernah dilihat pasar crypto sebelumnya.

Untuk sekarang, Namun, bitcoin terus terlihat seperti aset "beli" di belakang pengumuman Tesla. Komunitas crypto akan mengawasi untuk melihat apakah perusahaan besar lainnya mengikuti, dan apakah Tesla memiliki keyakinan untuk tetap berinvestasi ketika pengumuman kuartalan berikutnya muncul. Namun jika tren ini terus berlanjut, jangan salah bahwa perhitungan akan datang atas prospek volatilitas memabukkan dari pasar crypto yang menjadi arus utama. Perhatikan ruang ini.

Bitcoin

Bitcoin