Index Rebalancing Bisa Menjadi Acara “Jual Berita”

Beberapa hari terakhir telah menjadi peristiwa yang luar biasa bagi pedagang arbitrase indeks.

Pada hari Senin, Tesla akhirnya bergabung dengan S&P 500, menandai penambahan terbesar dalam sejarah indeks. Kurang diperhatikan, meski tetap menonjol, adalah penyeimbangan kembali Nasdaq 100, yang juga terjadi pada hari Senin. Kedua peristiwa tersebut memicu aktivitas jual beli besar-besaran pada penutupan hari Jumat, ketika dana yang melacak setiap indeks harus melakukan perubahan.

Tindakan perdagangan di sekitar peristiwa ini adalah pengingat bahwa hanya karena saham ditambahkan ke indeks utama, tidak berarti harus berdagang lebih tinggi saat terjadi penambahan. Hal yang sama berlaku untuk penghapusan.

Tesla Kembalikan Keuntungan Jumatnya
Banyak pedagang mencoba menjalankan penambahan S&P 500, tidak diragukan lagi berharap untuk melampaui sekitar $11 triliun aset yang melacak indeks. Sejak S&P mengumumkan akan menambahkan Tesla hingga Jumat, saham naik 70%.

Reli baru-baru ini mencapai puncaknya pada hari Jumat, ketika lebih dari 222 juta saham Tesla diperdagangkan selama sesi bergejolak. Pada satu titik TSLA turun 6% pada hari itu, tetapi lonjakan volume detik terakhir literal dari 69 juta saham (senilai $ 50 miliar, menurut Bloomberg) pada cetakan penutupan mengirim saham ke level tertinggi sepanjang masa $695.

Sekarang Tesla benar-benar ada dalam indeks, pedagang tampaknya puas untuk menjual berita. Saham turun 4% pada hari Senin, bukan langkah penting untuk saham seperti Tesla, tetapi mencerminkan "beli rumor, jual berita” sifat peristiwa indeks.

Rekonstitusi Nasdaq
Tren yang sama terjadi dalam rekonstitusi tahunan Nasdaq 100. Lebih dari $150 miliar terikat pada indeks di ETF saja, menjadikannya salah satu indeks yang paling banyak dilacak.

Di bawah ini adalah daftar enam saham yang ditambahkan dan dihapus dari indeks pada hari Senin (persentase kenaikan antara tanggal pengumuman dan penutupan hari Jumat dalam tanda kurung):

TAMBAHKAN

• Tenaga Listrik Amerika (0,6%)
• Grup Teknologi Marvell (10%)
• Grup Pertandingan (4%)
• Okta (7%)
• Peloton (19%)
• Atlassia (6%)

PENGHAPUSAN

• Farmasi BioMarin (11%)
• Sistem Citrix (1%)
• Grup Expedia (2%)
• Kebebasan Global (5%)
• Take-Two Interactive Software (7%)
• Kecantikan Ulta (4%)

Seperti yang dapat Anda lihat, tidak ada pola yang jelas. Ya, keenam saham yang ditambahkan ke indeks diperdagangkan lebih tinggi dalam dua minggu antara saat inklusi diumumkan dan ketika itu terjadi, tetapi dengan derajat yang berbeda-beda. Keuntungan 19% Peloton mengalahkan American Power. Dan di sisi lain, keenam saham yang dikeluarkan dari indeks juga bergerak lebih tinggi.

Hingga Senin siang, tiga saham yang ditambahkan (American Power, Keajaiban, dan Match Group) semuanya diperdagangkan turun lebih dari indeks. Tiga sisanya naik pada rotasi berbasis luas menjadi saham "tinggal di rumah". Keenam saham yang dihapus dari indeks juga diperdagangkan turun pada hari Senin.

Bawa Pulang
Dimasukkannya Tesla ke dalam S&P 500 kemungkinan merupakan peristiwa terkait indeks terbesar yang akan kita lihat untuk beberapa waktu. Tapi akan ada orang lain. Biarkan ini menjadi pengingat bahwa perdagangan ini tidak sesederhana membeli saham tambahan dan menjual penghapusan melalui penyesuaian.

Sering, ini adalah “beli rumor, menjual berita” peristiwa. Lain waktu, ada kekuatan tambahan yang bekerja.

Penulis memiliki S&P 500 dalam rekening pensiunnya.

Trading Aktif dengan Lightspeed
Lightspeed menyediakan trader profesional dengan semua alat yang diperlukan untuk membantu mereka menemukan kesuksesan dalam perdagangan saham, dan kami telah mengembangkan dan mengasah platform trader aktif kami untuk menawarkan pengalaman pengguna yang optimal. Dengan tata letak antarmuka yang intuitif dan pemindai stok dan opsi berkualitas institusional, kami bertujuan untuk membantu para pedagang mencapai tujuan mereka, apapun strategi mereka. Kami juga menawarkan kepada klien kami beberapa biaya perdagangan terendah di industri.

Untuk informasi lebih lanjut tentang platform perdagangan profesional dengan Lightspeed, silahkan hubungi kami di 1-888-577-3123, meminta demo atau membuka akun.

Lightspeed Financial Services Group LLC tidak berafiliasi dengan komentator/pendidik pasar pihak ketiga ini atau penyedia layanan. Data, informasi, dan materi (“konten”) disediakan untuk tujuan informasi dan pendidikan saja. Konten ini juga tidak, juga tidak boleh ditafsirkan sebagai tawaran, permohonan, atau rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas atau kontrak. Setiap keputusan investasi yang dibuat oleh pengguna melalui penggunaan konten tersebut semata-mata didasarkan pada analisis independen pengguna dengan mempertimbangkan keadaan keuangan Anda, tujuan investasi, dan toleransi risiko. Lightspeed Financial Services Group LLC tidak mendukung, menawarkan atau merekomendasikan salah satu layanan atau komentar yang diberikan oleh salah satu komentator pasar/pendidik atau penyedia layanan dan informasi apa pun yang digunakan untuk mengeksekusi strategi perdagangan apa pun semata-mata didasarkan pada analisis independen dari pengguna.