Pinjaman Efek

Apa itu Pinjaman Efek?

Peminjaman surat berharga adalah praktik peminjaman saham, komoditas, kontrak derivatif, atau sekuritas lainnya kepada investor atau perusahaan lain. Peminjaman surat berharga mengharuskan peminjam untuk memberikan jaminan, apakah uang tunai, surat berharga lainnya, atau surat kredit.

Ketika sekuritas dipinjamkan, judul dan kepemilikan juga ditransfer ke peminjam. Biaya pinjaman, atau biaya pinjaman, dibebankan oleh broker kepada klien untuk meminjam saham, beserta bunga yang harus dibayar terkait dengan pinjaman tersebut. Biaya pinjaman dan bunga dibebankan sesuai dengan Perjanjian Pinjam Meminjam Efek yang harus diselesaikan sebelum saham dipinjam oleh klien. Pemegang sekuritas yang dipinjamkan menerima potongan harga dari perantara mereka.

Pinjaman sekuritas menyediakan likuiditas ke pasar, dapat menghasilkan pendapatan bunga tambahan bagi pemegang surat berharga jangka panjang, dan memungkinkan untuk short-selling.

Takeaways Kunci

• Peminjaman surat berharga melibatkan pinjaman surat berharga oleh satu pihak kepada pihak lain, sering difasilitasi oleh perusahaan pialang.
• Peminjaman surat berharga penting untuk beberapa kegiatan perdagangan, seperti short selling, lindung nilai, arbitrase, dan strategi lainnya.
• Biaya pinjaman dan suku bunga dibebankan oleh perantara untuk meminjam sekuritas, yang dapat bervariasi tergantung pada kesulitan peminjaman surat berharga yang bersangkutan. Pemberi pinjaman sekuritas menerima potongan harga.

Pinjaman Efek

Pengertian Peminjaman Efek

Peminjaman sekuritas umumnya difasilitasi antara broker atau dealer dan tidak secara langsung oleh investor individu. Untuk menyelesaikan transaksi, perjanjian pinjam meminjam surat berharga atau perjanjian pinjam meminjam harus dilengkapi. Ini menetapkan persyaratan pinjaman termasuk durasi, suku bunga, biaya pemberi pinjaman, dan sifat agunan.

Menurut peraturan saat ini, peminjam harus menyediakan setidaknya 100 persen dari nilai sekuritas sebagai jaminan. Jaminan untuk sekuritas juga tergantung pada volatilitasnya. Jaminan awal minimum atas pinjaman surat berharga paling sedikit 102 persen dari nilai pasar surat berharga yang dipinjamkan ditambah, untuk surat utang, bunga yang masih harus dibayar. Selain itu, biaya dan bunga yang dibebankan pada pinjaman sekuritas seringkali bergantung pada seberapa sulit untuk menemukan sekuritas yang diinginkan untuk dipinjam. Semakin langka pasokan sekuritas yang tersedia, semakin tinggi biayanya.

Pinjaman sekuritas tipikal membutuhkan pialang kliring, yang memfasilitasi transaksi antara pihak peminjam dan pemberi pinjaman. Peminjam membayar biaya kepada pemberi pinjaman untuk saham dan biaya ini dibagi antara pihak pemberi pinjaman dan agen kliring.

Manfaat Pinjaman Efek

Pinjaman sekuritas penting untuk short selling, di mana investor meminjam sekuritas untuk segera menjualnya. Peminjam berharap mendapat untung dengan menjual sekuritas dan membelinya kembali nanti dengan harga lebih rendah. Karena kepemilikan telah dialihkan sementara kepada peminjam, peminjam bertanggung jawab untuk membayar dividen kepada pemberi pinjaman.

Dalam transaksi-transaksi tersebut, pemberi pinjaman dikompensasikan dalam bentuk biaya yang disepakati dan juga memiliki keamanan yang dikembalikan pada akhir transaksi. Hal ini memungkinkan pemberi pinjaman untuk meningkatkan pengembaliannya melalui penerimaan biaya ini. Peminjam diuntungkan melalui kemungkinan menarik keuntungan dengan mempersingkat sekuritas.

Peminjaman surat berharga juga terlibat dalam lindung nilai, arbitrase, dan pinjaman yang didorong oleh kegagalan. Dalam semua skenario ini, keuntungan bagi pemberi pinjaman sekuritas adalah untuk mendapatkan pengembalian kecil atas sekuritas yang saat ini dimiliki dalam portofolionya atau untuk memenuhi kebutuhan pendanaan tunai.

Pengertian Short Selling

Penjualan singkat melibatkan penjualan dan pembelian kembali sekuritas yang dipinjam. Tujuannya adalah untuk menjual sekuritas dengan harga yang lebih tinggi, dan kemudian membelinya kembali dengan harga yang lebih rendah. Transaksi ini terjadi ketika peminjam sekuritas yakin bahwa harga sekuritas akan turun, memungkinkan dia untuk menghasilkan keuntungan berdasarkan perbedaan harga jual dan beli. Berapapun besarnya keuntungan, jika ada, peminjam memperoleh dari penjualan pendek, biaya-biaya yang disepakati kepada perantara pemberi pinjaman akan jatuh tempo setelah periode perjanjian berakhir.

Hak dan Dividen

Ketika keamanan ditransfer sebagai bagian dari perjanjian pinjaman, semua hak dialihkan kepada peminjam. Ini termasuk hak suara, hak atas dividen, dan hak atas distribusi lainnya. Sering, peminjam mengirimkan pembayaran yang sama dengan dividen dan pengembalian lainnya kembali ke pemberi pinjaman.

Contoh Peminjaman Efek

Misalkan seorang investor percaya bahwa harga saham akan turun dari harga saat ini $100 menjadi $75 dalam waktu dekat. Sahamnya tidak terlalu fluktuatif dan umumnya diperdagangkan dalam kisaran yang ditentukan. Untuk mendapatkan keuntungan dari tesis ini, investor meminjam 50 saham perusahaan dari perusahaan sekuritas dan menjualnya seharga $5, 000 (50 saham x $100 harga saat ini).

Dengan asumsi harga saham turun menjadi $75, investor kemudian akan membeli 50 saham seharga $3, 750 (50 saham x harga $75) dan mengembalikannya ke perusahaan sekuritas. Pada kasus ini, keuntungan dari transaksi short-sale ini adalah $1, 250 ($5, 000 - $3, 750). Namun, short-sales tidak selalu berjalan sesuai rencana. Jika investor salah perhitungan dan saham perusahaan akhirnya naik harganya daripada turun, investor harus membeli kembali saham tersebut dengan harga yang lebih tinggi dari harga saat mereka menjualnya dan akan mengalami kerugian atas transaksi ini.