Saham Preferen Abadi

Apa itu Saham Preferen Perpetual?

Saham preferen abadi adalah jenis saham preferen yang membayar dividen tetap kepada investor selama perusahaan tetap dalam bisnis. Tidak memiliki kedewasaan, atau tanggal pembelian kembali tertentu tetapi biasanya memiliki fitur penukaran.

Kecuali ditebus, saham preferen abadi yang diterbitkan akan membayar dividen tanpa batas, asalkan penerbitnya masih ada. Saham ini sering diperdagangkan di bursa efek yang mirip dengan saham biasa.

Takeaways Kunci

• Saham preferen perpetual adalah jenis saham preferen yang membayar dividen tetap kepada investor selama perusahaan dalam bisnis.
• Saham preferen abadi tidak memiliki jatuh tempo, atau tanggal pembelian kembali tertentu tetapi memiliki fitur penukaran.
• Saham preferen abadi memiliki karakteristik yang mirip dengan obligasi dengan tanggal jatuh tempo yang sangat panjang.

Apa Itu Saham?

Memahami Saham Preferen Abadi

Ada dua jenis saham preferen—perpetual dan nonperpetual. Saham preferen abadi tidak memiliki tanggal kedaluwarsa dan membayar investor dividen tetap selama perusahaan penerbit ada. Perusahaan melakukan, Namun, memegang hak untuk membeli kembali saham setiap saat berdasarkan persyaratan tertentu yang ditentukan dalam prospektus. Periode pembelian kembali ini pada dasarnya adalah fitur panggilan yang lumrah di pasar obligasi.

Perusahaan membeli kembali saham preferen abadi karena beberapa alasan, terutama perubahan suku bunga dan undang-undang pajak. Investor harus mengingat hal ini karena kehilangan saham mereka karena penebusan berarti mereka akan tiba-tiba kehilangan aliran pendapatan. Jika suku bunga turun di bawah hasil yang dibayarkan kepada pemegang saham, Misalnya, perusahaan akan, yang paling disukai, membeli kembali saham preferen abadi yang beredar. Hasil dari, investor tidak akan dapat menginvestasikan kembali uang mereka dan menerima tingkat dividen yang sama yang telah berperan dalam menerima aliran pendapatan tetap. Meski tidak persis sama, saham preferen abadi memiliki karakteristik yang mirip dengan obligasi dengan tanggal jatuh tempo yang sangat panjang.

Harga Saham Preferen Abadi

Sejak, dalam teori, saham preferen abadi bisa ada tanpa batas waktu, demikian juga harus pembayaran dividen. Karenanya, untuk memberi harga ini, seseorang akan menghitung nilai sekarang (PV) dari kekekalan, yang merupakan jumlah dividen tetap dibagi dengan hasil dividen:

Harga Saham Preferen Perpetual =Dividen Tetap Hasil Dividen

Saham preferen nonperpetual akan memiliki harga pembelian kembali dan tanggal pembelian kembali yang dinyatakan, biasanya 30 tahun atau lebih dari tanggal penerbitan. Ini juga memiliki tanggal jatuh tempo yang ditentukan dan karena itu memiliki lebih banyak kepastian mengenai arus kas.

Saham Preferen vs. Obligasi

Investor menempatkan uang mereka di saham preferen karena menggabungkan kemudahan dan manfaat perdagangan saham dengan manfaat pendapatan tetap dari obligasi. Pemegang semua jenis saham preferen mendapat prioritas di atas pemegang saham biasa. Preferensi ini signifikan dalam hal pembayaran dividen dan likuidasi aset secara sukarela, tetapi sangat penting dalam kebangkrutan. Selama kebangkrutan, pemegang saham preferen menerima kesempatan pertama di likuidasi aset perusahaan. Saham preferen menawarkan perlindungan yang lebih besar daripada saham biasa dalam situasi ini.

Namun, tidak seperti saham biasa, investor pada saham preferen tidak mendapatkan keuntungan langsung dari peningkatan pendapatan perusahaan. Mereka hanya berhak atas dividen yang berlaku pada saat mereka membeli saham mereka. Sebagai contoh, seorang investor membeli saham preferen ketika pembayaran dividen adalah $10 per tahun. Perusahaan kemudian menaikkan pembayaran itu menjadi $15 per tahun. Pemegang saham preferen hanya mendapat dividen $10, tetapi pemegang saham biasa akan menerima dividen yang lebih tinggi.

Perusahaan dapat menerbitkan obligasi atau saham preferen karena berbagai alasan. Penting untuk mempertimbangkan apakah neraca perusahaan sudah sarat dengan utang sebelum membeli salah satunya. Menambahkan lebih banyak utang mungkin berisiko menurunkan peringkat kredit atau masalah dengan regulator. Berbeda dengan korporasi, individu tidak mendapatkan manfaat pajak dari memiliki saham preferen. Tetapi saham preferen kemungkinan menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada obligasi yang setara.

Ada risiko tertentu yang perlu dipertimbangkan sebelum membeli saham preferen. Memang, banyak saham preferen dikeluarkan oleh perusahaan dengan peringkat kredit yang lebih rendah. Juga, dewan direksi dapat memilih untuk menangguhkan pembayaran dividen, dan pemegang saham preferen tidak dapat menuntut mereka.