Saham Preferen Pasar Lelang (AMPS)

Apa itu Saham Preferen Pasar Lelang (AMPS)?

Saham preferen pasar lelang (AMPS) mengacu pada saham ekuitas preferen yang memiliki suku bunga atau dividen yang diatur ulang secara berkala melalui lelang Belanda. Suku bunga pada masalah AMPS diatur ulang secara berkala melalui lelang tersebut, biasanya pada interval setiap 7, 14, 28, atau 35 hari.

Saham preferen pasar lelang juga dikenal sebagai saham preferen tingkat lelang.

Takeaways Kunci

• Saham preferen pasar lelang (AMPS) adalah jenis saham preferen yang menampilkan hasil dividen variabel.
• Tingkat dividen pada AMPS biasanya diatur ulang setiap satu hingga lima minggu melalui lelang Belanda.
• Lelang Belanda adalah lelang publik di mana investor mengajukan penawaran untuk jumlah penawaran yang ingin mereka beli dan harga yang bersedia mereka bayar.

Pengertian Pasar Lelang Saham Pilihan (AMPS)

Saham preferen yang dapat disesuaikan memiliki banyak atribut yang sama seperti tradisional, atau saham preferen dengan tingkat bunga tetap. Dalam kedua kasus, perusahaan harus terlebih dahulu membayar dividen kepada pemegang saham preferen sebelum membayar dividen kepada pemegang saham biasa. Namun tidak seperti saham preferen biasa, nilai dividen dari saham preferen yang dapat disesuaikan diatur oleh mekanisme yang telah ditentukan untuk bergerak dengan tarif, dan karena fleksibilitas ini, harga preferen seringkali lebih stabil daripada saham preferen dengan tingkat bunga tetap. Dalam kasus AMPS, mekanisme ini berupa lelang Belanda.

Peminjam institusional mulai menerbitkan sekuritas tingkat lelang pada 1980-an ketika lingkungan tingkat bunga cukup tinggi. Sekuritas dengan tingkat variabel ini dipasarkan kepada investor yang mencari hasil yang lebih tinggi pada saat itu, meskipun mereka menyediakan lebih sedikit likuiditas daripada investasi tradisional seperti saham, obligasi, atau CD.

Secara tradisional, sekuritas tingkat lelang menjadi kendaraan investasi jangka pendek, karena lelang diadakan begitu sering. Manfaat bagi investor selalu bahwa mereka memegang keamanan yang relatif likuid yang dapat dibeli dan dijual dengan mulus. Dalam investasi yang likuid, pembeli dan penjual sekuritas tidak sulit ditemukan.

Manfaat lain bagi investor adalah mereka pada dasarnya berinvestasi dalam sekuritas jangka pendek karena mereka memiliki opsi untuk menjual begitu sering, tetapi mereka biasanya memperoleh tingkat bunga yang melebihi investasi jangka pendek lainnya. Hal ini karena, meskipun sekuritas tingkat lelang secara teknis diterbitkan sebagai kontrak jangka panjang, mereka adalah investasi likuid yang dapat berpindah tangan di lelang sebelum kontrak berakhir. Investor dalam sekuritas tingkat lelang sebagian besar adalah investor institusional dan individu kaya.

Saham preferen pasar lelang dapat menjadi investasi yang menguntungkan bagi investor yang lebih besar. Proses lelang kemungkinan besar akan mengungkapkan hasil pasar saat ini untuk kelas aset yang kurang berisiko, seperti saham preferen, dan akan menyesuaikan diri untuk efek dari investasi alternatif dan inflasi.

Pasar Lelang Saham Preferen Selama Krisis Keuangan 2008

Selama krisis keuangan global tahun 2008, pasar AMPS gagal ketika lelang tidak dapat menarik cukup banyak penawar untuk menetapkan kurs kliring. Ini berarti banyak investor dibiarkan memegang investasi tidak likuid dengan jatuh tempo jangka panjang yang tidak dapat mereka jual, di mana penjamin emisi utama memilih untuk tidak turun tangan mendukung pelelangan daripada berkomitmen untuk memegang sekuritas beracun.

Sejak keruntuhannya, SEC, FINRA, dan regulator negara telah mencapai penyelesaian dengan lembaga keuangan utama, termasuk perjanjian untuk membeli kembali AMPS dari investor yang memenuhi syarat.