Metodologi Free-Float

Apa itu Metodologi Free-Float?

Metodologi free-float adalah metode untuk menghitung kapitalisasi pasar dari perusahaan yang mendasari indeks pasar saham. Dengan metodologi free-float, kapitalisasi pasar dihitung dengan mengambil harga ekuitas dan mengalikannya dengan jumlah saham yang tersedia di pasar.

Daripada menggunakan semua share (baik share aktif maupun tidak aktif), seperti halnya dengan metode kapitalisasi pasar penuh, metode free-float tidak termasuk saham yang dikunci, seperti yang dipegang oleh orang dalam, promotor, dan pemerintah.

Takeaways Kunci

• Metodologi mengambang bebas adalah metode untuk menghitung kapitalisasi pasar dari perusahaan yang mendasari indeks pasar saham.
• Dengan menggunakan metodologi ini, kapitalisasi pasar suatu perusahaan dihitung dengan mengambil harga ekuitas dan mengalikannya dengan jumlah saham yang tersedia di pasar.
• Metodologi free-float dapat dikontraskan dengan metode kapitalisasi pasar penuh, yang memperhitungkan saham aktif dan tidak aktif saat menentukan kapitalisasi pasar.
• Metode free-float tidak termasuk saham yang dikunci, seperti yang dipegang oleh orang dalam, promotor, dan pemerintah.

Metodologi Free-Float

Memahami Metodologi Free-Float

Metodologi free-float kadang-kadang disebut sebagai kapitalisasi yang disesuaikan dengan float. Menurut beberapa ahli, metode free-float dianggap sebagai cara yang lebih baik untuk menghitung kapitalisasi pasar (berlawanan dengan metode kapitalisasi pasar penuh, Misalnya).

Kapitalisasi pasar penuh mencakup semua saham yang disediakan oleh perusahaan melalui rencana penerbitan sahamnya. Perusahaan sering mengeluarkan saham yang tidak dieksekusi kepada orang dalam melalui rencana kompensasi opsi saham. Pemegang saham yang tidak dieksekusi lainnya dapat mencakup promotor dan pemerintah. Pembobotan kapitalisasi pasar penuh untuk indeks jarang digunakan dan akan secara signifikan mengubah dinamika pengembalian indeks karena perusahaan memiliki berbagai tingkat rencana strategis untuk menerbitkan opsi saham dan saham yang dapat dieksekusi.

Metodologi free-float biasanya dianggap memberikan refleksi yang lebih akurat dari pergerakan pasar dan saham yang tersedia secara aktif untuk diperdagangkan di pasar. Saat menggunakan metodologi free-float, kapitalisasi pasar yang dihasilkan lebih kecil daripada yang dihasilkan dari metode kapitalisasi pasar penuh.

Indeks yang menggunakan metodologi free-float cenderung mencerminkan tren pasar karena hanya mempertimbangkan saham yang tersedia untuk diperdagangkan. Ini juga membuat indeks menjadi lebih luas karena mengurangi konsentrasi beberapa perusahaan teratas dalam indeks.

Cara Menghitung Kapitalisasi Pasar Menggunakan Metode Free-Float

Metodologi free-float dihitung sebagai berikut:

FFM =Harga Saham x (Jumlah Saham Yang Diterbitkan – Saham Terkunci)

Metodologi free-float telah diadopsi oleh banyak indeks utama dunia. Ini digunakan oleh Indeks S&P 500, oleh Indeks Dunia Morgan Stanley Capital International (MSCI), dan oleh Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100 Index.

Ada juga hubungan antara metodologi free-float dan volatilitas. Jumlah saham perusahaan yang mengambang bebas berkorelasi terbalik dengan volatilitas. Khas, free-float yang lebih besar berarti volatilitas saham lebih rendah karena ada lebih banyak pedagang yang membeli dan menjual saham. Itu berarti bahwa free-float yang lebih kecil sama dengan volatilitas yang lebih tinggi (karena lebih sedikit perdagangan yang menggerakkan harga secara signifikan dan ada jumlah saham terbatas yang tersedia untuk dibeli dan/atau dijual). Sebagian besar investor institusional lebih memilih perusahaan perdagangan dengan free-float yang lebih besar karena mereka dapat membeli atau menjual sejumlah besar saham tanpa berdampak besar pada harga.

Pembobotan Harga vs. Pembobotan Kapitalisasi Pasar

Indeks di pasar biasanya ditimbang oleh harga atau kapitalisasi pasar. Kedua metodologi menimbang pengembalian saham individual indeks berdasarkan jenis pembobotannya masing-masing. Pembobotan kapitalisasi pasar adalah metodologi pembobotan indeks yang paling umum. Indeks tertimbang kapitalisasi terkemuka di Amerika Serikat adalah Indeks S&P 500.

Jenis metodologi pembobotan yang digunakan oleh indeks secara signifikan mempengaruhi pengembalian indeks secara keseluruhan. Indeks tertimbang harga menghitung pengembalian indeks dengan menimbang pengembalian saham individu dari indeks dengan tingkat harganya. Dalam indeks tertimbang harga, saham dengan harga yang lebih tinggi menerima bobot yang lebih tinggi dan, dengan demikian, memiliki pengaruh lebih besar pada pengembalian indeks (terlepas dari kapitalisasi pasar mereka). Indeks tertimbang harga versus indeks tertimbang kapitalisasi sangat bervariasi karena metodologi indeksnya.

Di pasar perdagangan, sangat sedikit indeks yang diberi bobot harga. Dow Jones Industrial Average (DJIA) adalah contoh dari sedikit indeks harga tertimbang di pasar.

Contoh Metodologi Free-Float

Misalkan saham ABC diperdagangkan pada $100 dan memiliki 125, 000 saham secara keseluruhan. Dari jumlah tersebut, 25, 000 saham dikunci (artinya dipegang oleh investor institusi besar dan manajemen perusahaan dan tidak tersedia untuk diperdagangkan). Dengan menggunakan metodologi free-float, Kapitalisasi pasar ABC adalah 100 x 100, 000 (jumlah total saham yang tersedia untuk diperdagangkan) =$10 juta.