ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> stock >> Dasar stok

Efek Oktober

Apa Efek Oktober?

Efek Oktober adalah anomali pasar yang dirasakan bahwa saham cenderung menurun selama bulan Oktober. Efek Oktober dianggap terutama sebagai ekspektasi psikologis daripada fenomena aktual karena sebagian besar statistik bertentangan dengan teori. Beberapa investor mungkin gugup selama bulan Oktober karena tanggal dari beberapa sejarah kehancuran pasar yang besar terjadi selama bulan ini.

Peristiwa yang membuat Oktober reputasi kerugian saham telah terjadi selama beberapa dekade, tetapi mereka termasuk:

  • Kepanikan tahun 1907
  • Selasa Hitam (1929)
  • Kamis Hitam (1929)
  • Senin Hitam (1929)
  • Senin Hitam (1987)

Senin Hitam, kecelakaan besar 1987 yang terjadi pada 19 Oktober dan membuat Dow anjlok 22,6% dalam satu hari, bisa dibilang penurunan satu hari terburuk. Hari-hari hitam lainnya, tentu saja, adalah bagian dari proses yang menyebabkan Depresi Hebat—bencana ekonomi yang tak tertandingi sampai krisis hipotek hampir menghancurkan seluruh ekonomi global.

Takeaways Kunci

  • Efek Oktober adalah persepsi bahwa pasar saham menurun selama bulan Oktober, dan diklasifikasikan sebagai anomali pasar.
  • Efek Oktober dianggap terutama sebagai ekspektasi psikologis daripada fenomena aktual karena sebagian besar statistik bertentangan dengan teori.
  • Efek Oktober, serta anomali kalender lainnya, tampaknya sebagian besar menghilang selama beberapa dekade terakhir.

Memahami Efek Oktober

Para pendukung efek Oktober, salah satu yang paling populer dari apa yang disebut efek kalender, berpendapat bahwa Oktober adalah saat beberapa kehancuran terbesar dalam sejarah pasar saham, termasuk Selasa Hitam dan Kamis 1929 serta keruntuhan pasar saham 1987, muncul. Sementara bukti statistik tidak mendukung fenomena bahwa saham diperdagangkan lebih rendah pada bulan Oktober, ekspektasi psikologis dari efek Oktober masih ada.

Efek Oktober, Namun, cenderung dilebih-lebihkan. Meskipun judulnya gelap, konsentrasi hari ini tampaknya tidak signifikan secara statistik. Faktanya, September memiliki lebih banyak bulan historis daripada Oktober. Dari perspektif sejarah, Oktober telah menandai akhir dari lebih banyak pasar beruang daripada yang telah bertindak sebagai awal. Ini menempatkan Oktober dalam perspektif yang menarik untuk pembelian kontrarian. Jika investor cenderung melihat bulan secara negatif, itu akan menciptakan peluang untuk membeli selama bulan itu. Namun, akhir efek Oktober, jika itu pernah menjadi kekuatan pasar, sudah di tangan.

Pertimbangan Khusus

Yang benar adalah bahwa Oktober secara tradisional merupakan bulan yang paling fluktuatif untuk saham. Menurut penelitian dari LPL Financial, ada perubahan 1% atau lebih besar pada bulan Oktober di S&P 500 daripada bulan lainnya dalam sejarah sejak 1950. Beberapa di antaranya dapat dikaitkan dengan fakta bahwa Oktober mendahului pemilihan pada awal November di AS setiap tahun. Cukup aneh, September, bukan Oktober, memiliki pasar turun yang lebih historis.

Lebih penting, katalis yang memicu kecelakaan 1929 dan kepanikan 1907 terjadi pada bulan September atau sebelumnya, dan reaksinya hanya tertunda. Pada tahun 1907, kepanikan hampir terjadi pada bulan Maret. Sepanjang tahun, kepercayaan masyarakat terus berkurang terhadap kepercayaan perusahaan, yang dianggap berisiko karena kurangnya regulasi.

Pada akhirnya, skeptisisme publik memuncak pada bulan Oktober dan memicu pelarian kepercayaan. Kecelakaan 1929 bisa dibilang dimulai pada bulan Februari ketika Federal Reserve melarang pinjaman perdagangan margin dan menaikkan suku bunga.

Hilangnya Efek Oktober

Angka-angka tidak mendukung efek Oktober. Jika kita melihat semua pengembalian bulanan Oktober kembali lebih dari satu abad, tidak ada data yang mendukung klaim bahwa Oktober adalah bulan yang merugi, rata-rata. Memang, beberapa peristiwa sejarah telah jatuh di bulan oktober, tetapi mereka sebagian besar terjebak dalam ingatan kolektif karena Black Monday terdengar tidak menyenangkan. Pasar juga jatuh di bulan-bulan selain Oktober.

Banyak investor saat ini memiliki ingatan yang lebih baik tentang kehancuran dotcom dan krisis keuangan 2008-2009, namun tidak satu pun dari hari-hari itu yang diberi julukan hitam untuk dikenakan pada bulan khusus mereka. Runtuhnya Lehman Brothers terjadi pada hari Senin di bulan September dan menandai peningkatan besar dalam pertaruhan global dari krisis keuangan, tapi itu tidak dilaporkan sebagai Black Monday baru. Untuk alasan apa pun, media tidak lagi memimpin dengan hari-hari gelap dan Wall Street tampaknya juga tidak bersemangat untuk menghidupkan kembali praktik tersebut.

Lebih-lebih lagi, kumpulan investor global yang semakin meningkat tidak memiliki perspektif historis yang sama dalam hal kalender. Akhir dari efek Oktober tidak bisa dihindari, karena sebagian besar firasat bercampur dengan beberapa peluang acak untuk menciptakan mitos. Di satu sisi, ini sangat disayangkan, karena akan sangat bagus bagi investor jika terjadi bencana keuangan, panik, dan crash memilih untuk terjadi hanya dalam satu bulan dalam setahun.