ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> stock >> Dasar stok

Bagikan Pembawa

Apa itu Saham Pembawa?

Saham atas unjuk adalah sekuritas ekuitas yang sepenuhnya dimiliki oleh orang atau badan yang memegang sertifikat saham fisik, demikian nama "pembawa" berbagi. Perusahaan penerbit tidak mendaftarkan pemilik saham atau melacak transfer kepemilikan; perusahaan membagikan dividen ke saham pembawa ketika kupon fisik disajikan kepada perusahaan. Karena saham tersebut tidak terdaftar pada otoritas apapun, mentransfer kepemilikan saham hanya melibatkan pengiriman dokumen fisik.

Takeaways Kunci

  • Saham atas unjuk adalah efek ekuitas tidak terdaftar yang dimiliki oleh pemilik dokumen fisik saham. Perusahaan penerbit membayar dividen kepada pemilik kupon fisik.
  • Sementara saham pembawa sering digunakan secara internasional di Eropa, Amerika Selatan, dan wilayah lainnya, banyak perusahaan besar tidak lagi menggunakannya dan beralih menggunakan saham terdaftar.
  • Penggunaan saham atas unjuk telah berkurang di seluruh dunia karena menimbulkan biaya yang meningkat dan merupakan instrumen yang nyaman untuk mengamankan pendanaan untuk terorisme dan kegiatan kriminal lainnya.

Bagaimana Bearer Share Bekerja

Saham atas unjuk tidak memiliki peraturan dan kendali atas saham biasa karena kepemilikannya tidak pernah dicatat. Saham pembawa mirip dengan obligasi pembawa, yang merupakan sekuritas pendapatan tetap milik pemegang sertifikat fisik daripada pemilik terdaftar.

Saham pembawa seringkali merupakan sekuritas internasional, umum di Eropa dan Amerika Selatan — meskipun penggunaan saham pembawa di negara-negara ini telah berkurang karena pemerintah menindak aktivitas ilegal terkait anonimitas. Sementara beberapa yurisdiksi, seperti panama, mengizinkan penggunaan saham atas unjuk, mereka memberlakukan pemotongan pajak hukuman atas dividen yang diterbitkan kepada pemilik untuk mencegah penggunaannya. Kepulauan Marshall adalah satu-satunya negara di dunia di mana saham dapat digunakan tanpa masalah atau biaya tambahan.

Banyak perusahaan asing besar selama dekade terakhir ini juga telah memilih untuk beralih ke penggunaan penuh saham terdaftar. Raksasa farmasi yang berbasis di Jerman, Bayer AG, Misalnya, mulai mengkonversi semua saham pembawanya menjadi saham terdaftar pada tahun 2009, dan pada tahun 2015, Inggris menghapuskan penerbitan saham atas unjuk berdasarkan ketentuan Usaha Kecil, Undang-Undang Perusahaan dan Ketenagakerjaan 2015.

Swiss, yurisdiksi yang dikenal karena penekanannya pada kerahasiaan dalam transaksi perbankan, telah menghapuskan saham atas unjuk. Pada bulan Juni 2019, Dewan Federal pemerintah Swiss mengadopsi Undang-Undang Federal baru yang menyatakan berakhirnya saham pembawa, dengan pengecualian perusahaan publik dan sekuritas perantara. Semua saham pembawa lainnya yang ada harus dikonversi menjadi saham terdaftar.

Di Amerika Serikat, saham pembawa sebagian besar merupakan masalah tata kelola negara, dan mereka tidak secara tradisional didukung dalam hukum perusahaan di banyak yurisdiksi. Delaware menjadi negara bagian pertama di AS yang melarang penjualan saham atas unjuk pada tahun 2002.

Saham pembawa menarik bagi beberapa investor karena privasi, tetapi tradeoff adalah peningkatan biaya yang terkait dengan menjaga privasi itu, termasuk biaya pengacara dan pajak.

Manfaat Menggunakan Saham Pembawa

Satu-satunya manfaat nyata yang bisa diperoleh dari menggunakan saham pembawa adalah privasi. Tingkat anonimitas setinggi mungkin dipertahankan sehubungan dengan kepemilikan di perusahaan oleh pemegang saham pembawa. Meskipun bank yang menangani pembelian mengetahui informasi kontak orang yang membeli saham, di beberapa yurisdiksi, bank tidak memiliki kewajiban hukum untuk mengungkapkan identitas pembeli. Bank juga dapat menerima pembayaran dividen atas nama pemegang saham dan memberikan konfirmasi kepemilikan pada rapat umum pemegang saham. Lebih-lebih lagi, pembelian dapat dilakukan oleh perwakilan, seperti firma hukum, dari pemilik sebenarnya.

Saham pembawa memiliki beberapa kegunaan yang sah, meskipun kerugian bawaan mereka. Perlindungan aset adalah alasan paling umum untuk menggunakan saham pembawa karena privasi yang mereka berikan. Sebagai contoh, individu yang tidak ingin mengambil risiko aset mereka disita sebagai bagian dari proses hukum seperti perceraian atau gugatan kewajiban dapat menggunakan penggunaan saham pembawa.

Kerugian dan Risiko dari Saham Pembawa

Kepemilikan saham atas unjuk sering kali bersamaan dengan peningkatan biaya yang timbul dari menyewa perwakilan dan penasihat profesional untuk menjaga anonimitas yang diberikan oleh saham pembawa. Kecuali jika pemegang saham pembawa adalah ahli keuangan dan/atau hukum dalam hal ini, menghindari banyak jebakan hukum dan pajak yang terkait dengan saham pembawa bisa menjadi tantangan yang sulit.

Juga, di dunia pasca 9/11 di mana ancaman terorisme sangat mengancam, bagian dari strategi untuk melawan ancaman adalah dengan memotong sumber pendanaan teroris. Akibatnya, dalam upaya di seluruh dunia untuk mencegah pendanaan terorisme, pencucian uang, dan kegiatan perusahaan jahat lainnya yang tidak sah, banyak yurisdiksi telah memberlakukan undang-undang baru yang menempatkan pembatasan yang sangat ketat pada penggunaan saham pembawa atau, telah sepenuhnya menghapus penggunaannya.

Contoh Saham Pembawa

Sebagai contoh, skandal Panama Papers secara ekstensif menggunakan saham pembawa untuk menyembunyikan kepemilikan saham yang sebenarnya. Skandal Panama Papers adalah kebocoran file keuangan yang mengekspos jaringan lebih dari 200, 000 surga pajak yang melibatkan individu dengan kekayaan bersih tinggi, pejabat publik, dan entitas dari 200 negara. Hal ini mengakibatkan keengganan banyak bank dan lembaga keuangan untuk membuka rekening atau memiliki asosiasi dengan perusahaan atau pemegang saham yang berurusan dengan saham atas unjuk. Pilihan yurisdiksi dan lembaga keuangan yang bersedia berurusan dengan saham atas unjuk telah menyempit secara signifikan.