Harga Penutupan yang Disesuaikan

Berapa Harga Penutupan yang Disesuaikan?

Harga penutupan yang disesuaikan mengubah harga penutupan saham untuk mencerminkan nilai saham tersebut setelah memperhitungkan tindakan korporasi apa pun. Ini sering digunakan ketika memeriksa pengembalian historis atau melakukan analisis terperinci tentang kinerja masa lalu.

Takeaways Kunci

• Harga penutupan yang disesuaikan mengubah harga penutupan saham untuk mencerminkan nilai saham tersebut setelah memperhitungkan tindakan korporasi apa pun.
• Harga penutupan adalah harga mentah, yang merupakan nilai tunai dari harga terakhir yang ditransaksikan sebelum pasar tutup.
• Faktor harga penutupan yang disesuaikan dalam aksi korporasi, seperti pemecahan saham, dividen, dan penawaran hak.
• Harga penutupan yang disesuaikan dapat mengaburkan dampak harga nominal utama dan pemecahan saham pada harga dalam jangka pendek.

Memahami Harga Penutupan yang Disesuaikan

Nilai saham dinyatakan dalam harga penutupan dan harga penutupan yang disesuaikan. Harga penutupan adalah harga mentah, yang merupakan nilai tunai dari harga terakhir yang ditransaksikan sebelum pasar tutup. Faktor harga penutupan yang disesuaikan dalam segala hal yang mungkin mempengaruhi harga saham setelah pasar tutup.

Harga saham biasanya dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan pelaku pasar. Namun, beberapa aksi korporasi, seperti pemecahan saham, dividen, dan penawaran hak, mempengaruhi harga sebuah saham. Penyesuaian memungkinkan investor untuk mendapatkan catatan akurat tentang kinerja saham. Investor harus memahami bagaimana aksi korporasi diperhitungkan dalam harga penutupan saham yang disesuaikan. Ini sangat berguna ketika memeriksa pengembalian historis karena memberikan analis representasi akurat dari nilai ekuitas perusahaan.

Jenis Penyesuaian

Menyesuaikan Harga untuk Pemecahan Saham

Pemecahan saham adalah aksi korporasi yang dimaksudkan untuk membuat saham perusahaan lebih terjangkau bagi investor rata-rata. Pemecahan saham tidak mengubah total kapitalisasi pasar perusahaan, tetapi hal itu mempengaruhi harga saham perusahaan.

Sebagai contoh, dewan direksi perusahaan dapat memutuskan untuk membagi saham perusahaan 3-untuk-1. Karena itu, saham perusahaan yang beredar meningkat dengan kelipatan tiga, sedangkan harga sahamnya dibagi tiga. Misalkan sebuah saham ditutup pada $300 sehari sebelum pemecahan sahamnya. Pada kasus ini, harga penutupan disesuaikan menjadi $100 ($300 dibagi 3) per saham untuk mempertahankan standar perbandingan yang konsisten. Demikian pula, semua harga penutupan sebelumnya untuk perusahaan itu akan dibagi tiga untuk mendapatkan harga penutupan yang disesuaikan.

Menyesuaikan dengan Dividen

Distribusi umum yang mempengaruhi harga saham termasuk dividen tunai dan dividen saham. Perbedaan antara dividen tunai dan dividen saham adalah pemegang saham berhak atas harga per saham yang telah ditentukan sebelumnya dan saham tambahan, masing-masing.

Sebagai contoh, asumsikan sebuah perusahaan mengumumkan dividen tunai $ 1 dan diperdagangkan pada $ 51 per saham sebelum itu. Semua hal lain dianggap sama, harga saham akan turun menjadi $50 karena $1 per saham itu tidak lagi menjadi bagian dari aset perusahaan. Namun, dividen masih merupakan bagian dari pengembalian investor. Dengan mengurangkan dividen dari harga saham sebelumnya, kami memperoleh harga penutupan yang disesuaikan dan gambaran pengembalian yang lebih baik.

Menyesuaikan Penawaran HMETD

Harga penutupan saham yang disesuaikan juga mencerminkan penawaran hak yang mungkin terjadi. Penawaran HMETD adalah masalah hak yang diberikan kepada pemegang saham yang ada, yang memberikan hak kepada pemegang saham untuk melakukan rights issue secara proporsional dengan saham mereka. Itu akan menurunkan nilai saham yang ada karena peningkatan pasokan memiliki efek dilutif pada saham yang ada.

Sebagai contoh, menganggap perusahaan mengumumkan penawaran hak, di mana pemegang saham yang ada berhak atas satu saham tambahan untuk setiap dua saham yang dimiliki. Asumsikan saham diperdagangkan pada $50, dan pemegang saham yang ada dapat membeli saham tambahan dengan harga berlangganan $45. Setelah penawaran hak, harga penutupan yang disesuaikan dihitung berdasarkan faktor penyesuaian dan harga penutupan.

Manfaat dari Harga Penutupan yang Disesuaikan

Keuntungan utama dari harga penutupan yang disesuaikan adalah memudahkan untuk mengevaluasi kinerja saham. Pertama, harga penutupan yang disesuaikan membantu investor memahami berapa banyak yang akan mereka hasilkan dengan berinvestasi dalam aset tertentu. Yang paling jelas, pemecahan saham 2-untuk-1 tidak menyebabkan investor kehilangan setengah uang mereka. Karena saham yang sukses sering terbelah berulang kali, grafik kinerja mereka akan sulit untuk ditafsirkan tanpa harga penutupan yang disesuaikan.

Kedua, harga penutupan yang disesuaikan memungkinkan investor untuk membandingkan kinerja dua atau lebih aset. Selain masalah yang jelas dengan pemecahan saham, gagal memperhitungkan dividen cenderung mengecilkan profitabilitas saham nilai dan saham pertumbuhan dividen. Menggunakan harga penutupan yang disesuaikan juga penting ketika membandingkan pengembalian kelas aset yang berbeda dalam jangka panjang. Sebagai contoh, harga obligasi imbal hasil tinggi cenderung turun dalam jangka panjang. Itu tidak berarti obligasi ini merupakan investasi yang buruk. Hasil tinggi mereka mengimbangi kerugian dan banyak lagi, yang dapat dilihat dengan melihat harga penutupan yang disesuaikan dari dana obligasi imbal hasil tinggi.

Harga penutupan yang disesuaikan memberikan catatan pengembalian paling akurat bagi investor jangka panjang yang ingin merancang alokasi aset.

Kritik terhadap Harga Penutupan yang Disesuaikan

Harga penutupan nominal saham atau aset lainnya dapat menyampaikan informasi yang berguna. Informasi ini dihancurkan dengan mengubah harga tersebut menjadi harga penutupan yang disesuaikan. Dalam praktik sebenarnya, banyak spekulan menempatkan pesanan beli dan jual pada harga tertentu, seperti $100. Hasil dari, semacam tarik ulur dapat terjadi antara sapi jantan dan beruang pada harga-harga kunci ini. Jika banteng menang, breakout dapat terjadi dan membuat harga aset melonjak. Demikian pula, kemenangan untuk beruang dapat menyebabkan kerusakan dan kerugian lebih lanjut. Harga penutupan saham yang disesuaikan mengaburkan peristiwa ini.

Dengan melihat harga penutupan aktual pada saat itu, investor bisa mendapatkan ide yang lebih baik tentang apa yang sedang terjadi dan memahami akun kontemporer. Jika investor melihat catatan sejarah, mereka akan menemukan banyak contoh kepentingan publik yang luar biasa dalam tingkat nominal. Mungkin yang paling terkenal adalah peran Dow 1, 000 dimainkan di pasar beruang sekuler 1966 hingga 1982. Selama periode itu, Dow Jones Industrial Average (DJIA) berulang kali mencapai 1, 000, hanya untuk jatuh kembali tak lama setelah itu. Pecahnya akhirnya terjadi pada tahun 1982, dan Dow tidak pernah turun di bawah 1, 000 lagi. Fenomena ini ditutup-tutupi dengan menambahkan dividen untuk mendapatkan harga penutupan yang disesuaikan.

Secara umum, harga penutupan yang disesuaikan kurang berguna untuk saham yang lebih spekulatif. Jesse Livermore memberikan laporan yang sangat baik tentang dampak harga nominal utama, seperti $100 dan $300, pada Anaconda Copper pada awal abad ke-20. Pada awal abad ke-21, pola serupa terjadi dengan Netflix (NFLX) dan Tesla (TSLA). William J. O'Neil memberikan contoh di mana pemecahan saham, jauh dari tidak relevan, menandai awal dari penurunan nyata dalam harga saham. Meskipun bisa dibilang tidak rasional, dampak harga nominal pada saham bisa menjadi contoh dari self-fulfilling prophecy.