ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> stock >> Dasar stok

Memahami Saham Small-Cap dan Big-Cap

Arti dari big-cap dan small-cap umumnya dipahami dari namanya, yang menunjukkan betapa berharganya mereka dalam hal kapitalisasi pasar. Saham berkapitalisasi besar—juga disebut sebagai saham berkapitalisasi besar—adalah saham perusahaan besar. Saham berkapitalisasi kecil, di samping itu, adalah saham perusahaan kecil.

Label seperti ini seringkali bisa menyesatkan karena banyak orang berasumsi bahwa mereka hanya bisa menghasilkan uang dengan berinvestasi di saham berkapitalisasi besar. Dan itu tidak bisa jauh dari kebenaran—terutama saat ini. Jika Anda tidak menyadari betapa besarnya saham berkapitalisasi kecil, Anda akan kehilangan beberapa peluang investasi yang bagus.

Saham berkapitalisasi kecil dianggap sebagai investasi yang baik karena valuasinya yang rendah dan potensi untuk tumbuh menjadi saham berkapitalisasi besar, tetapi definisi topi kecil telah berubah seiring waktu. Apa yang dianggap saham berkapitalisasi besar pada tahun 1980 sekarang menjadi saham berkapitalisasi kecil hari ini. Artikel ini akan menentukan batasan dan memberikan informasi tambahan untuk membantu investor memahami istilah yang sering dianggap remeh.

Takeaways Kunci

  • Saham berkapitalisasi besar berukuran besar dan memiliki kapitalisasi pasar sebesar $10 miliar atau lebih.
  • Saham berkapitalisasi kecil umumnya memiliki kapitalisasi pasar $300 juta hingga $2 miliar dan telah diketahui mengungguli rekan-rekan berkapitalisasi besar mereka.
  • Saham berkapitalisasi kecil tidak boleh diabaikan saat menyusun portofolio yang beragam.
  • Saham berkapitalisasi besar tidak selalu berarti pengembalian investasi yang lebih besar.
1:26

Memahami Saham Kecil vs. Saham Berkapitalisasi Besar

Meningkatkan Saham

Sebelum kita melakukan hal lain, pertama-tama kita perlu mendefinisikan kata cap—yang merupakan kependekan dari kapitalisasi. Istilah secara keseluruhan, meskipun, adalah kapitalisasi pasar atau kapitalisasi pasar. Ini adalah perkiraan pasar dari total nilai dolar dari saham beredar perusahaan.

Untuk mendapatkan angka ini, Anda perlu mengalikan harga saham dengan jumlah saham yang beredar. Satu hal yang perlu diingat, meskipun, adalah bahwa meskipun ini adalah konsep umum kapitalisasi pasar, Anda sebenarnya perlu menambahkan nilai pasar dari obligasi perusahaan yang diperdagangkan secara publik untuk menghitung nilai pasar total suatu perusahaan.

Kapitalisasi pasar menunjukkan ukuran perusahaan, sesuatu yang menarik bagi sebagian besar investor. Itu karena umumnya menunjukkan beberapa karakteristik utama perusahaan termasuk penilaian risikonya. Meskipun nilai saham berkapitalisasi kecil dapat bervariasi dari satu broker ke broker lainnya, konsensus umum saat ini adalah bahwa mereka memiliki kapitalisasi pasar mulai dari $300 juta hingga $2 miliar.

Satu kesalahpahaman yang dimiliki orang tentang topi kecil adalah bahwa mereka adalah perusahaan pemula atau hanya entitas baru yang sedang pecah. Tapi ini tidak bisa jauh dari kebenaran. Banyak perusahaan berkapitalisasi kecil sama seperti rekan-rekan mereka yang lebih besar karena mereka memiliki rekam jejak yang kuat, sudah mapan, dan memiliki keuangan yang besar. Dan karena mereka lebih kecil, harga saham berkapitalisasi kecil memiliki peluang pertumbuhan yang lebih besar. Ini berarti mereka memiliki lebih banyak potensi bagi investor untuk mendapatkan uang lebih cepat.

Anak laki-laki besar

Saham berkapitalisasi besar mengacu pada perusahaan publik terbesar dengan kapitalisasi pasar lebih dari $10 miliar seperti General Electric dan Walmart. Perusahaan-perusahaan ini juga disebut saham blue-chip—perusahaan dengan riwayat pendapatan yang dapat diandalkan, reputasi yang solid, dan keuangan yang kuat. Sementara perusahaan seperti ini cenderung berkinerja baik dan memberikan pengembalian yang aman bagi investor, Anda tidak dapat menggunakan ini sebagai selimut untuk semua topi besar.

Beberapa investor memiliki kesalahpahaman bahwa pasar berkapitalisasi besar memiliki risiko yang jauh lebih kecil daripada yang lain, saham yang lebih kecil karena nilainya. Ada beberapa kasus dalam sejarah keuangan yang menunjukkan kebalikannya—Enron hanyalah salah satu contohnya. Ini berfungsi untuk menunjukkan bahwa semakin besar mereka, semakin keras mereka jatuh.

Perusahaan, yang merupakan kesayangan industri energi, menjadi subyek skandal akuntansi. Perusahaan menggunakan akuntansi mark to market (MTM) untuk membuat perusahaan terlihat jauh lebih menguntungkan daripada yang sebenarnya. Anak perusahaannya merugi, tetapi perusahaan terus menyembunyikan kerugian dan hutangnya, menggunakan entitas di luar neraca untuk menutupi aset beracun. Perusahaan tertekuk dan akhirnya mengajukan kebangkrutan. Personil kunci, termasuk CEO Jeffrey Skilling dan kantor akuntan perusahaan, menghadapi tuntutan pidana.

Pelajaran? Hanya karena itu topi besar, tidak berarti itu selalu merupakan investasi besar. Anda masih harus melakukan penelitian, yang berarti melihat yang lain, perusahaan kecil yang dapat memberi Anda dasar yang bagus untuk keseluruhan portofolio investasi Anda.

Dow vs. Nasdaq:Kapitalisasi pasar rata-rata untuk Dow tetap jauh lebih besar daripada kapitalisasi pasar rata-rata untuk Nasdaq 100.

Peringkat Caps

Definisi topi besar atau besar, dan saham berkapitalisasi kecil sedikit berbeda antara perusahaan pialang dan telah berubah dari waktu ke waktu. Perbedaan antara definisi pialang relatif dangkal dan hanya masalah bagi perusahaan yang berada di ujung tanduk. Klasifikasi ini penting bagi perusahaan borderline karena reksa dana menggunakan definisi ini untuk menentukan saham mana yang akan dibeli.

Definisi perkiraan saat ini adalah sebagai berikut:

  • Mega-cap:Kapitalisasi pasar sebesar $200 miliar dan lebih besar
  • Kapitalisasi besar:$10 miliar dan lebih besar
  • Mid-cap:$2 miliar hingga $10 miliar
  • Kapitalisasi kecil:$300 juta hingga $2 miliar
  • Micro-cap:$50 juta hingga $300 juta
  • Nano-cap:Di bawah $50 juta

Kategori-kategori ini telah meningkat dari waktu ke waktu seiring dengan indeks pasar. Dan penting untuk dicatat bahwa definisi ini cair dan tidak tetap. Sebagai contoh, di beberapa kalangan, saham dengan kapitalisasi pasar lebih besar dari $100 miliar dianggap sebagai mega caps.

Pada awal 1980-an, saham berkapitalisasi besar memiliki kapitalisasi pasar $1 miliar. Hari ini, ukuran itu dianggap kecil. Masih harus dilihat apakah definisi ini juga mengempis ketika pasar turun.

Pergeseran Angka

Saham-saham berkapitalisasi besar mendapatkan sebagian besar perhatian Wall Street karena di situlah Anda akan menemukan bisnis perbankan investasi yang menguntungkan. Saham berkapitalisasi besar merupakan mayoritas pasar ekuitas di Amerika Serikat, itulah sebabnya mereka menjadi inti dari banyak portofolio investor.

saham mega-cap, di samping itu, cenderung bergeser jumlahnya. Ada 17 saham ini yang ada di tahun 2007, tetapi jumlah itu menyusut menjadi kurang dari lima pada 2010 karena krisis hipotek 2008 dan Resesi Hebat. Pada 2017 dan 2018, saham mega-cap telah bangkit kembali, dan raksasa seperti Apple (AAPL) telah mencapai rekor kapitalisasi pasar tertinggi. Jumlah saham mega-cap yang ada belum tersedia untuk tahun 2019.

Tapi bagaimana dengan topi kecil? Ingat, hanya karena mereka memiliki kapitalisasi pasar yang lebih kecil tidak berarti Anda tidak akan menemukan nilai atau keuntungan yang besar. Faktanya, sebagian besar nilai di pasar saham dapat ditemukan melalui saham berkapitalisasi kecil karena mereka memiliki beberapa rekam jejak terkuat. Banyak dari mereka juga cenderung mengungguli rekan-rekan mereka yang berkapitalisasi besar.

Garis bawah

Label besar dan kecil juga dilampirkan pada bursa dan indeks saham utama, yang juga menyebabkan kebingungan. Dow Jones Industrial Average (DJIA) dipandang hanya terdiri dari saham-saham berkapitalisasi besar sedangkan Nasdaq sering dipandang terdiri dari saham-saham berkapitalisasi kecil. Persepsi ini umumnya benar sebelum tahun 1990, tetapi sejak itu berubah. Sejak ledakan teknologi, kapitalisasi pasar dari bursa saham dan indeks bervariasi dan tumpang tindih.

Label seperti besar dan kecil bersifat subjektif, relatif, dan berubah seiring waktu. Besar tidak selalu berarti kurang berisiko, tetapi saham-saham berkapitalisasi besar adalah saham-saham yang paling banyak diikuti oleh para analis Wall Street. Perhatian ini, Namun, umumnya berarti bahwa tidak ada permainan nilai di arena topi besar.