Derivatif - Investasi

A turunan adalah instrumen keuangan yang diturunkan, atau dikembangkan dari, dari aset yang mendasari. Penggunaan utamanya adalah untuk menghilangkan risiko atau mengambil risiko dari posisi pasar tertentu. Alih-alih memperdagangkan aset sebenarnya itu sendiri, pihak lawan melakukan perjanjian untuk menukar uang atau beberapa pertimbangan lain di masa depan berdasarkan aset yang mendasarinya. Contoh umum dari operasi ini adalah kontrak berjangka , yang tidak lebih dari kesepakatan untuk membeli, menjual atau memperdagangkan aset dasar (atau arus kas dari aset tersebut) pada titik waktu tertentu di masa depan. Persyaratan derivatif -- pembayaran antara pihak-pihak yang menarik -- tergantung pada kinerja aset yang mendasarinya, meskipun mereka mungkin tidak selalu sesuai dengan kinerja itu.

Ada sejumlah instrumen keuangan yang dikategorikan sebagai derivatif, tapi masa depan, ke depan , pilihan dan bertukar sejauh ini adalah yang paling umum. Secara singkat, NS pilihan adalah kontrak di mana satu pihak lawan setuju untuk membayar pihak lawan biaya lain untuk hak membeli sesuatu dari atau menjual sesuatu kepada pihak lain, untuk jangka waktu tertentu. Hak untuk berdagang dengan pihak lain ini tidak disertai dengan kewajiban untuk berdagang; dengan kata lain, pemegang opsi mungkin atau mungkin tidak menggunakan hak mereka untuk berdagang. Sebagai contoh, seorang investor memiliki kekhawatiran bahwa saham yang dimilikinya mungkin akan turun harganya sebelum dia memilih untuk menjualnya. Untuk mengurangi risiko harga jual yang lebih rendah, dia membayar biaya (untuk hak menjual) kepada investor lain yang setuju untuk membeli saham pada harga hari ini. Ini dikenal sebagai ambil pilihan . Investor pertama menggunakan opsi untuk mengelola risiko bahwa nilai sahamnya mungkin turun, sementara investor lain menggunakan opsi sebagai cara untuk mendapatkan keuntungan dari kemungkinan kenaikan harga saham serta pendapatan biaya.

Seiring berjalannya waktu dan pasar berkembang, kontrak yang dikenal sebagai bertukar muncul. Dalam pertukaran, satu pihak menukar arus kas dengan pihak lain. Contohnya, satu perusahaan mungkin membayar kembali pinjaman dengan suku bunga tetap, sementara perusahaan lain mungkin memiliki pinjaman dengan tingkat variabel. Masing-masing bisnis memutuskan bahwa mereka akan lebih baik dilayani dengan memiliki jenis pinjaman lainnya. Daripada mengeluarkan biaya untuk membiayai kembali pinjaman yang berbeda (jika memungkinkan), kedua perusahaan setuju untuk menukar arus kas, sehingga mencapai efek yang sama. Perusahaan pertama membayar yang kedua berdasarkan pinjaman dengan suku bunga variabel, dan perusahaan kedua membayar yang pertama berdasarkan pinjaman dengan suku bunga tetap (dalam praktiknya, kedua bisnis akan mengurangi jumlah yang terutang). Dengan menukar arus kas dengan cara ini, masing-masing perusahaan memiliki, pada dasarnya, mengkonversi pinjaman mereka ke yang lebih menguntungkan.

Derivatif dapat didasarkan pada berbagai jenis aset, seperti saham , obligasi , komoditas, bunga dan nilai tukar, atau indeks. Beragamnya potensi aset dasar dan alternatif hasil yang beragam telah menghasilkan sejumlah besar kontrak derivatif yang tersedia untuk diperdagangkan. Seiring pertumbuhan pasar ini terus berlanjut, derivatif semakin digunakan untuk melindungi aset dari fluktuasi harga yang drastis dan pada saat yang sama terus dirancang ulang untuk menutupi berbagai jenis risiko yang dihadapi investor saat ini.