Platykurtic

Apa Artinya Platykurtic?

Istilah "platykurtic" mengacu pada distribusi statistik di mana nilai kelebihan kurtosis negatif. Untuk alasan ini, distribusi platikurtik akan memiliki ekor yang lebih tipis daripada distribusi normal, menghasilkan lebih sedikit peristiwa positif atau negatif ekstrem. Kebalikan dari distribusi platikurtik adalah distribusi leptokurtik, di mana kelebihan kurtosis positif.

Investor akan mempertimbangkan distribusi statistik mana yang terkait dengan berbagai jenis investasi saat memutuskan di mana akan berinvestasi. Lebih banyak investor yang menghindari risiko mungkin lebih memilih aset dan pasar dengan distribusi platikurtik karena aset tersebut cenderung tidak menghasilkan hasil yang ekstrem.

Takeaways Kunci

• Distribusi platykurtic adalah mereka dengan kelebihan kurtosis negatif.
• Mereka memiliki kemungkinan kejadian ekstrim yang lebih rendah dibandingkan dengan distribusi normal.
• Untuk meminimalkan risiko kejadian negatif yang besar, investor yang menghindari risiko dapat fokus pada investasi yang pengembaliannya mengikuti distribusi platikurtik.

Memahami Distribusi Platykurtic

Ada tiga jenis dasar distribusi statistik:leptokurtik, mesokurtik, dan platikurtik. Distribusi ini berbeda tergantung pada jumlah kelebihan kurtosis, yang berhubungan dengan kemungkinan kejadian-kejadian positif atau negatif yang ekstrim. distribusi normal, yang merupakan jenis distribusi mesokurtik, memiliki kurtosis tiga. Karena itu, distribusi dengan kurtosis lebih besar dari tiga dikatakan memiliki "kurtosis kelebihan positif, " sedangkan mereka dengan kurtosis kurang dari tiga dikatakan memiliki "kurtosis berlebih negatif."

Meskipun distribusi mesokurtik memiliki kurtosis tiga, distribusi leptokurtik dan platikurtik memiliki kelebihan kurtosis positif dan negatif, masing-masing. Karena itu, distribusi leptokurtik memiliki probabilitas kejadian ekstrim yang relatif tinggi, sedangkan kebalikannya berlaku untuk distribusi platikurtik.

Gambar berikut menunjukkan grafik dari ketiga jenis distribusi ini, semua dengan standar deviasi yang sama. Meskipun gambar di sebelah kiri tidak mengungkapkan banyak perbedaan antara ekor distribusi ini, gambar di sebelah kanan memberikan pandangan yang lebih jelas dengan memplot kuantil distribusi terhadap satu sama lain. Teknik ini dikenal sebagai plot kuantil-kuantil, atau Q-Q singkatnya.

Pertimbangan Khusus

Sebagian besar investor percaya bahwa pengembalian pasar ekuitas lebih mirip dengan distribusi leptokurtik daripada distribusi platikurtik. Itu adalah, sementara sebagian besar pengembalian cenderung serupa dengan pengembalian rata-rata untuk pasar secara keseluruhan, pengembalian kadang-kadang akan menyimpang jauh dari rata-rata. Peristiwa dramatis dan tak terduga ini, kadang-kadang disebut sebagai angsa hitam, kecil kemungkinannya terjadi di pasar yang platikurtik.

Untuk alasan ini, investor yang lebih berhati-hati mungkin menghindari investasi di pasar leptokurtik dan fokus pada investasi yang menawarkan pengembalian platikurtik. Di samping itu, beberapa investor sengaja mengejar investasi dengan return leptokurtic, percaya bahwa pengembalian positif ekstrem mereka akan lebih dari sekadar mengimbangi pengembalian negatif ekstrem mereka.

Contoh Dunia Nyata dari Distribusi Platykurtic

Morningstar menerbitkan sebuah makalah penelitian yang menampilkan informasi tentang tingkat kelebihan kurtosis dari berbagai jenis aset, seperti yang diamati antara Februari 1994 dan Juni 2011. Daftar tersebut mencakup berbagai investasi, dari ekuitas AS dan internasional hingga real estat, komoditas, uang tunai, dan obligasi.

Tingkat kelebihan kurtosis juga bervariasi. Di ujung bawah spektrum adalah uang tunai dan obligasi internasional, yang memiliki kelebihan kurtosis sebesar -1,43 dan 0,58, masing-masing. Di ujung lain spektrum adalah obligasi imbal hasil tinggi AS dan strategi arbitrase dana lindung nilai, menawarkan kelebihan kurtosis sebesar 9,33 dan 22,59.

Kelas aset dengan tingkat kelebihan kurtosis menengah termasuk real estat internasional (2,61), ekuitas dari negara berkembang internasional (1,98), dan komoditas (2,29).

Seorang investor yang melihat data ini dapat dengan cepat membedakan jenis aset apa yang ingin mereka investasikan, mengingat toleransi mereka terhadap peristiwa angsa hitam potensial. Investor yang menghindari risiko yang ingin meminimalkan kemungkinan peristiwa ekstrem dapat fokus pada investasi kurtosis rendah, sementara investor yang lebih nyaman dengan peristiwa ekstrem dapat fokus pada peristiwa kurtosis tinggi.