Definisi Tukar Mata Uang

Apa Itu Pertukaran Mata Uang?

Pertukaran mata uang, kadang-kadang disebut sebagai pertukaran lintas mata uang, melibatkan pertukaran bunga—dan kadang-kadang pokok—dalam satu mata uang dengan mata uang yang sama dalam mata uang lain. Pembayaran bunga dipertukarkan pada tanggal tetap selama masa kontrak. Ini dianggap sebagai transaksi valuta asing dan tidak diharuskan oleh hukum untuk ditampilkan di neraca perusahaan.

Takeaways Kunci

• Pertukaran mata uang melibatkan pertukaran bunga—dan kadang-kadang pokok—dalam satu mata uang dengan mata uang yang sama dalam mata uang lain.
• Perusahaan yang melakukan bisnis di luar negeri sering menggunakan pertukaran mata uang untuk mendapatkan tingkat pinjaman yang lebih menguntungkan dalam mata uang lokal daripada jika mereka meminjam uang dari bank lokal.
• Dianggap sebagai transaksi valuta asing, swap mata uang tidak diwajibkan oleh hukum untuk ditampilkan di neraca perusahaan.
• Variasi suku bunga untuk swap mata uang termasuk suku bunga tetap ke suku bunga tetap, suku bunga mengambang ke suku bunga mengambang, atau tingkat bunga tetap ke tingkat bunga mengambang.

Dasar-dasar Pertukaran Mata Uang

Pertukaran mata uang pada awalnya dilakukan untuk mengatasi kontrol pertukaran, pembatasan pemerintah atas pembelian dan/atau penjualan mata uang. Meskipun negara-negara dengan ekonomi lemah dan/atau berkembang umumnya menggunakan kontrol valuta asing untuk membatasi spekulasi terhadap mata uang mereka, sebagian besar ekonomi maju telah menghilangkan kontrol saat ini.

Jadi swap sekarang paling sering dilakukan untuk melindungi investasi jangka panjang dan untuk mengubah eksposur suku bunga kedua pihak. Perusahaan yang melakukan bisnis di luar negeri sering menggunakan pertukaran mata uang untuk mendapatkan tingkat pinjaman yang lebih menguntungkan dalam mata uang lokal daripada jika mereka meminjam uang dari bank di negara itu.

Swap mata uang adalah instrumen keuangan penting yang digunakan oleh bank, investor, dan perusahaan multinasional.

Cara Kerja Pertukaran Mata Uang

Dalam pertukaran mata uang, para pihak setuju terlebih dahulu apakah mereka akan menukarkan jumlah pokok kedua mata uang tersebut pada awal transaksi. Dua jumlah pokok menciptakan nilai tukar tersirat. Sebagai contoh, jika swap melibatkan pertukaran € 10 juta versus $ 12,5 juta, yang menciptakan nilai tukar EUR/USD tersirat sebesar 1,25. Pada saat jatuh tempo, dua jumlah pokok yang sama harus dipertukarkan, yang menciptakan risiko nilai tukar karena pasar mungkin telah bergerak jauh dari 1,25 di tahun-tahun berikutnya.

Harga biasanya dinyatakan sebagai London Interbank Offered Rate (LIBOR), plus atau minus sejumlah poin tertentu, berdasarkan kurva suku bunga pada saat awal dan risiko kredit dari kedua pihak.

Karena skandal baru-baru ini dan pertanyaan seputar validitasnya sebagai suku bunga acuan, LIBOR sedang dihapus. Menurut Federal Reserve dan regulator di Inggris, LIBOR akan dihapus secara bertahap pada 30 Juni, 2023, dan akan diganti dengan Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Sebagai bagian dari penghentian ini, Tarif LIBOR satu minggu dan dua bulan USD LIBOR tidak akan dipublikasikan lagi setelah 31 Desember, 2021.

Pertukaran mata uang dapat dilakukan dengan beberapa cara. Banyak swap hanya menggunakan jumlah pokok nosional, yang berarti bahwa jumlah pokok digunakan untuk menghitung bunga yang jatuh tempo dan terutang setiap periode tetapi tidak dipertukarkan.

Jika ada pertukaran penuh pokok saat kesepakatan dimulai, pertukaran dibalik pada tanggal jatuh tempo. Jatuh tempo swap mata uang dapat dinegosiasikan setidaknya selama 10 tahun, menjadikannya metode pertukaran mata uang asing yang sangat fleksibel. Suku bunga bisa tetap atau mengambang.

India dan Jepang menandatangani perjanjian pertukaran mata uang bilateral senilai $75 miliar pada Oktober 2018 untuk membawa stabilitas ke pasar valas dan modal di India.

Pertukaran Suku Bunga dalam Swap Mata Uang

Ada tiga variasi dalam pertukaran tingkat bunga:tingkat bunga tetap ke tingkat bunga tetap; tingkat bunga mengambang ke tingkat bunga mengambang; atau tingkat bunga tetap ke tingkat bunga mengambang. Ini berarti bahwa dalam pertukaran antara euro dan dolar, pihak yang memiliki kewajiban awal untuk membayar tingkat bunga tetap pada pinjaman euro dapat menukarnya dengan tingkat bunga tetap dalam dolar atau dengan tingkat bunga mengambang dalam dolar. Kalau tidak, pihak yang pinjaman euronya pada tingkat bunga mengambang dapat menukarnya dengan tingkat bunga mengambang atau tetap dalam dolar. Swap dua suku bunga mengambang kadang-kadang disebut basis swap.

Pembayaran tingkat bunga biasanya dihitung setiap tiga bulan dan dipertukarkan setiap enam bulan, meskipun swap dapat disusun sesuai kebutuhan. Pembayaran bunga umumnya tidak terjaring karena dalam mata uang yang berbeda.