Cara Menghitung Biaya Setelah Pajak Saham Preferen

Pelajaran mendasar bagi setiap mahasiswa bisnis tahun pertama adalah bagaimana menghitung biaya utang. Secara khusus, bagaimana menghitung rata-rata tertimbang (utang dan ekuitas) biaya modal untuk menilai harga saham perusahaan tertentu. Salah satu pertimbangan dalam biaya rata-rata tertimbang dari persamaan modal adalah biaya setelah pajak dari saham preferen. Hal yang paling penting untuk diketahui saat menghitung biaya setelah pajak dari saham preferen adalah, tidak seperti pembayaran bunga (yang merupakan beban), dividen dibayarkan dengan pendapatan setelah pajak.

Langkah 1

Pahami apa itu saham preferen. Saham preferen memiliki karakteristik baik sekuritas hutang maupun ekuitas. Ini membutuhkan pembayaran rutin kepada pemegang saham, tetapi tidak memerlukan pembayaran kembali pokok pinjaman. Berdasarkan undang-undang perpajakan yang berlaku tahun 2009, pembayaran bunga ini diperlakukan sebagai dividen.

Langkah 2

Pahami perbedaan antara hutang dan saham preferen. Karena pertimbangan pajak, satu-satunya perbedaan antara saham preferen dan utang adalah pertimbangan pajak yang diberikan kepada utang. Bunga yang dibayarkan atas obligasi atau pinjaman dianggap sebagai biaya yang dapat dikurangkan bagi perusahaan - keringanan pajak yang tidak diberikan kepada pembayaran saham preferen, yang dianggap sebagai dividen, atau pembagian sebagian pendapatan kepada para pemegang saham. Dari sudut pandang perusahaan, biaya utang atas saham preferen sama dengan dividen dibagi dengan hasil bersih dari penjualan saham. Tidak ada penyesuaian untuk keringanan pajak karena memang tidak ada.

Langkah 3

Bekerja melalui contoh. Katakanlah biaya transaksi yang terkait dengan penjualan $1, 000 lembar saham preferen adalah $25. Dividen untuk setiap saham preferen adalah $110.

Langkah 4

Hitung hasil dari penjualan dan kemudian bagi ke dalam dividen per saham untuk biaya setelah pajak dari saham preferen. $110 / $975=11,3 persen. Ini adalah biaya saham preferen setelah pajak bagi perusahaan. Akibatnya, itu berarti bahwa perusahaan akan membayar 11,3 persen per tahun untuk hak istimewa menggunakan investasi bersih $975 pemegang saham.

Tip

Di bidang keuangan, biaya modal (hutang, disukai, ekuitas) dinyatakan dalam persentase, bukan sebagai jumlah nominal dolar.