Cara Menghitung Pengenceran Stok

Perusahaan publik diharuskan untuk mempublikasikan laba per saham dilusian jika semua opsi yang beredar telah dieksekusi.

Dilusi saham terjadi ketika jumlah total saham beredar perusahaan meningkat. Penerbitan saham dapat menyebabkan beberapa jenis dilusi. Jika perusahaan menerbitkan saham kurang dari harga saham saat ini, nilai saham terdilusi. Jika sebuah perusahaan tidak meningkatkan pendapatan setelah penerbitan baru, laba per saham terdilusi. Kecuali jika perusahaan menerbitkan saham tambahan kepada pemegang saham yang ada, kepemilikan pemegang saham juga terdilusi.

Penyebab Pengenceran Stok

Berbagai peristiwa dapat memicu pengenceran saham. Jika sebuah bisnis perlu meningkatkan modal, mungkin memutuskan untuk menerbitkan saham tambahan kepada investor luar dengan imbalan uang tunai. Dilusi saham juga dapat terjadi jika karyawan atau investor memiliki obligasi konversi atau rencana opsi saham. Investor dengan obligasi konversi dapat memperdagangkan obligasi mereka untuk ekuitas, yang meningkatkan jumlah saham yang beredar. Karyawan yang diberikan opsi saham dapat memilih untuk menggunakan opsi tersebut saat rompi saham, yang juga meningkatkan kumpulan saham yang beredar.

Dilusi Kepemilikan Saham

Kecuali jika perusahaan menawarkan lebih banyak saham kepada pemegang saham saat ini, kepemilikan selalu terdilusi ketika saham tambahan diterbitkan. Sebagai contoh, mengatakan bahwa sebuah perusahaan saat ini memiliki empat pemilik yang semuanya memiliki 100 lembar saham, dan perusahaan ingin menerbitkan 100 saham lagi. Saat ini, setiap pemilik memiliki 25 persen kepemilikan perusahaan. Kecuali jika bisnis menawarkan lebih banyak saham kepada pemilik yang ada, tingkat kepemilikan baru mereka setelah penerbitan saham akan menjadi 100 di atas 500, atau 20 persen.

Pengenceran Nilai Saham

Jika perusahaan menerbitkan saham kurang dari harga saham saat ini, penerbitan tersebut menyebabkan dilusi nilai saham. Mengatakan, Misalnya, bahwa saham saat ini diperdagangkan pada $5 per saham, dan 400 saham beredar. Jika perusahaan menerbitkan saham tambahan seharga $5 per saham, tidak terjadi pengenceran nilai. Namun, jika perusahaan hanya bisa mendapatkan $4 per saham untuk 100 saham tambahan, nilai pasar total perusahaan adalah $400 ditambah $2, 000, atau $2, 400. Dibagi lebih dari 500 saham, setiap saham sekarang bernilai $ 4,80 dan nilainya diencerkan dengan 20 sen per saham.

Dilusi Laba Per Saham

Bahkan jika nilai saham tidak terdilusi, laba per saham dapat terdilusi. Jika sebuah perusahaan mengeluarkan saham tambahan tetapi tidak dapat mengubah modal itu menjadi pendapatan tambahan bagi perusahaan, laba per saham akan turun berdasarkan jumlah saham tambahan yang diterbitkan. Sebagai contoh, mengatakan bahwa sebuah perusahaan memiliki 400 saham beredar, menerbitkan 100 saham baru, dan pendapatan tetap stagnan di $6, 000. Sebelum diterbitkan, laba per saham adalah $6, 000 dibagi 400, atau $15 per saham. Setelah penerbitan saham, laba per saham adalah $6, 000 dibagi 500, atau $12 per saham.