Saham Pinterest Akan Melonjak

Pinterest (NYSE:PIN) diatur untuk melaporkan pendapatan Q4 besok setelah bel. Platform penemuan produk dan ide online telah menjadi salah satu pemenang pandemi terbesar; saham telah meningkat empat kali lipat sejak awal tahun 2020.

Pandemi memiliki dampak positif bersih pada Pinterest – penurunan saham di Pfizer (NYSE:PFE) berita vaksin bukan tanpa alasan – tetapi akan menjadi kesalahan untuk mengabaikan prospek pasca-pandemi Pinterest (ada seteguk).

Pinterest Memiliki Potensi Monetisasi Besar

Di Amerika, Pendapatan rata-rata Pinterest per pengguna (ARPU) adalah $3,85 di Q3. Itu terlihat layak di sebelah Facebook (NASDAQ:FB) $7,89 ARPU dan Twitter (NYSE:TWTR) $4,30 ARPU . Tetapi angka-angka itu bersifat global untuk Facebook dan Twitter.

ARPU Pinterest untuk pengguna di luar AS hanya 21 sen. Selain itu, hampir 80% dari 442 juta pengguna Pinterest berasal dari luar AS. ARPU keseluruhan perusahaan adalah di atas $1.

Anda mungkin bereaksi terhadap angka-angka itu dengan salah satu dari dua cara:

1. Apa yang sedang dilakukan Pinterest?
2. Jika perusahaan ini dapat melakukan pekerjaan yang lebih baik dalam memonetisasi pengguna internasional, mencari!

Untung, Pinterest bergerak ke arah yang benar. ARPU 21 sen itu naik 66% yoy, dan perusahaan terus berinvestasi dalam kehadiran internasionalnya. Pada panggilan pendapatan Q3, CFO Todd Morgenfeld berkata, “Di internasional, Saya akan mengatakan kami telah mulai berinvestasi lebih agresif sekitar 1,5 tahun yang lalu untuk staf kantor di Eropa Barat dan mendapatkan liputan langsung di lapangan, memperkuat tim kami di negara-negara berbahasa Inggris di luar AS Dan upaya tersebut ditingkatkan dalam hal investasi selama tahun lalu dan menjadi awal -- bagian awal tahun ini.”

ARPU untuk pengguna AS akan selalu lebih tinggi daripada pengguna non-AS; AS adalah salah satu negara terkaya di dunia per kapita dan basis pengguna non-AS termasuk negara berkembang . Yang mengatakan, jika Pinterest bisa mendapatkan ARPU non-AS hingga $1-2 selama beberapa tahun ke depan, pendapatan seluruh perusahaan akan naik. Banyak.

Kurangnya Kontroversi Pinterest adalah Keuntungan

Facebook dan Twitter telah terperosok dalam kontroversi untuk bagian yang lebih baik dari delapan bulan terakhir, mengakibatkan boikot pengiklan. Pengiklan itu mengambil uang mereka dan menghabiskannya dengan Pinterest . Platform ini “aman untuk merek.” Sulit untuk membuat marah puluhan juta orang ketika pengguna Anda memposting resep masakan dan renovasi dapur.

Raksasa media sosial sepertinya akan baik-baik saja dalam jangka panjang, tetapi reputasi Pinterest yang bersih dapat memberikan ARPU dorongan jangka panjang.

Cukup Sedikit Pertumbuhan Dihargai

Di Q3, Pinterest menghasilkan pendapatan $442,6 juta, naik 58% yoy. EPS 13 sen per saham jauh lebih tinggi daripada satu sen yang dilaporkan per saham pada periode yang sama tahun lalu. Wall Street mengharapkan lebih banyak lagi dari Pinterest di Q4; Pendapatan $647 juta (naik 61,8% yoy) dan EPS 32 sen (naik 167,9% yoy).

Pinterest diperdagangkan dengan penjualan forward 19,6x dan pendapatan forward 114,5x. Tapi stoknya tidak mahal itu ketika Anda memikirkannya. ARPU Pinterest, untuk semua pengguna, berpotensi dua kali lipat atau tiga kali lipat. Pada waktu bersamaan, perusahaan masih mengembangkan basis penggunanya dengan kecepatan tinggi; itu naik 37% yoy di Q3.

Beruang khawatir bahwa tingkat pertumbuhan Pinterest baru-baru ini tidak berkelanjutan. Dan itu – dalam beberapa hal. Pinterest mendapatkan banyak pendaftaran dan keterlibatan baru karena pandemi. Apa yang terjadi ketika orang dapat melakukan hal-hal selain memanggang kue dan melakukan kembali kamar mandi mereka?

Tetapi bahkan jika tingkat pertumbuhan basis pengguna dipotong setengah bergerak maju, itu masih banyak pertumbuhan. Adapun pertunangan, perusahaan melihat unggahan video 7x lipat di Q3 2020 dibandingkan dengan Q3 2019 – itu lebih dari sekadar dorongan pandemi.

Bagaimana Seharusnya Anda Memainkan Pinterest?

Ada risiko dalam membeli saham perusahaan yang diperdagangkan dengan valuasi yang begitu tinggi, tetapi dalam kasus Pinterest, risiko tampaknya sepadan dengan imbalannya.

Tindakan harga baru-baru ini memang terlihat sedikit bearish.

Setelah jatuh pada volume di atas rata-rata, saham telah pulih pada volume yang lebih ringan dan berada di bawah level tertinggi baru-baru ini.

Yang mengatakan, laporan pendapatan yang kuat akan membuat tindakan harga baru-baru ini tidak relevan. Dengan peluang bagus untuk itu terjadi, ada argumen untuk masuk hari ini.