Saham anjlok - dapatkah virus corona menyebabkan resesi?

kekurangan produk

AS mengimpor lebih dari US$500 miliar produk setiap tahun dari China, mulai dari smartphone dan televisi hingga pakaian dan suku cadang mesin. Orang sakit di China tidak bisa bekerja, yang berarti mereka tidak dapat membuat produk. Menutup sebagian negara dari daerah lain juga membatasi produksi.

Berkurangnya ketersediaan produk China dapat memperlambat beberapa segmen ekonomi AS, dengan industri komputer dan elektronik menjadi yang paling rentan. Sebagai contoh, banyak smartphone yang dijual di AS dirakit di China. Meskipun pengecer AS memiliki beberapa persediaan, kelangkaan kemungkinan akan muncul jika pandemi berlanjut.

Amerika sudah mulai melihat beberapa dampak:misalnya, kekurangan lusinan obat-obatan dan produk medis lainnya dan waktu tunggu yang lebih lama untuk berbagai produk seperti sepeda dan permainan papan.

Masih terlalu dini untuk mengatakan seberapa parah itu akan terjadi, tetapi ketergantungan rantai pasokan AS pada China menjadi perhatian utama. Ini menunjukkan bagaimana sesuatu seperti virus corona bisa menjadi masalah besar dalam ekonomi modern.

Penjualan mungkin akan terpukul

Di sisi lain, Perusahaan AS menjual lebih dari $100 miliar produk ke China setiap tahun, dengan yang paling penting adalah teknologi seperti chip komputer dan produk pertanian seperti kedelai.

Sektor-sektor ini telah terkena dampak dari tarif yang dikenakan oleh China selama perang dagang AS-China dalam dua tahun terakhir. Mencairnya konflik baru-baru ini – dan kesepakatan terbatas dengan China – telah menciptakan optimisme bagi pabrik dan pertanian AS bahwa peningkatan penjualan sudah dekat.

Sudut itu mungkin lebih sulit dijangkau sebagai akibat dari wabah virus corona dan dampak signifikannya terhadap ekonomi Tiongkok. Akibatnya, semakin banyak perusahaan AS yang mengkhawatirkan penjualan mereka ke China.

Konsumen masih berbelanja

Akhirnya, lebih dari apapun, pengeluaran konsumen mendorong ekonomi AS, menyumbang sekitar 70% dari pertumbuhan. ekonom, pembuat kebijakan dan pedagang akan mengamati dengan cermat langkah-langkah ini untuk membantu mereka memahami betapa khawatirnya mereka.

Penurunan pengeluaran yang signifikan biasanya merupakan penyebab paling langsung dari resesi dan sering kali menandakan penurunan pendapatan dan pengangguran yang lebih tinggi. Tetapi konsumen juga mengurangi pengeluaran karena ketakutan – seperti ketika mereka melihat para pedagang panik di Wall Street. Itu adalah, sebenarnya tidak ada hal buruk yang harus terjadi untuk mengurangi pengeluaran, dan mencubit sen yang disebabkan oleh rasa takut ini dapat memiliki konsekuensi dunia nyata dan bahkan memicu resesi.

Kami melihat ini terjadi dengan virus SARS pada tahun 2003, yang mengakibatkan 700 kematian di seluruh dunia. Kepercayaan konsumen tentang masa depan merosot, begitu juga pengeluaran, terutama pada produk tahan lama seperti peralatan, kendaraan dan furnitur. Untung, penurunan itu berumur pendek, dan tidak terjadi resesi.

Meskipun kematian terkait virus corona sudah melebihi kematian akibat SARS, kepercayaan konsumen belum terpengaruh. Data terbaru, dirilis pada 25 Februari, menunjukkan itu terus meningkat pada bulan Februari, meskipun pada kecepatan yang lebih lambat dari perkiraan dan berdasarkan survei yang dilakukan sebelum pasar saham pingsan baru-baru ini. Dan ukuran belanja konsumen seperti penjualan ritel juga masih tumbuh, jika pada tingkat yang tenang.

Juga, mungkin ada dua offset positif dari virus yang akan mendongkrak konsumen. Salah satunya adalah penurunan suku bunga yang sudah terjadi dan akan menjadi berita gembira bagi orang yang meminjam uang untuk rumah atau kendaraan. Kedua adalah setetes minyak – dan, akhirnya, gas – harga yang berarti lebih sedikit uang yang harus dibayar di pompa.

Jadi tampak, untuk sekarang, bahwa konsumen lebih fokus pada pekerjaan, pendapatan dan harga gas dari pada COVID-19.

Jalan berbatu untuk saham

Akhirnya, mari kita lihat dampaknya pada saham.

Satu hal yang sama sekali tidak disukai oleh para pedagang dan investor adalah ketidakpastian. Dan itulah yang kita miliki sekarang:Tidak seorang pun, bahkan bukan aku, tahu seberapa buruk wabah itu atau apa dampaknya terhadap perusahaan, konsumen dan perekonomian.

Sampai kita memiliki ide bagus tentang seberapa banyak virus akan menyebar dan apakah upaya penahanan akan berhasil, pasar bisa tetap goyah. Indeks saham Standard &Poor's 500 telah jatuh lebih dari 10% sejak 21 Februari, mengakhiri pasar bull yang berlangsung 12 tahun.

Sebuah pasar saham jatuh dapat mempengaruhi ekonomi riil dalam beberapa cara, termasuk dengan melemahkan kepercayaan konsumen dan mengurangi pengeluaran mereka.

Tapi seperti halnya berita buruk yang bisa membuat pasar berputar-putar, alasan untuk optimisme bisa menyebabkan rebound sama cepatnya.

Bersiaplah untuk dampak – dan ketidakpastian

Untuk sekarang, kita semua – pedagang, perusahaan, konsumen – harus hidup dengan ketidakpastian, tidak tahu seberapa buruk itu akan terjadi.

Yang terbaik yang bisa kita semua lakukan adalah memantau situasi dan mengambil tindakan pencegahan untuk mencegah penyebarannya – dan bersiaplah jika itu terjadi.

Ukuran utama yang harus diperhatikan adalah tren jumlah kasus baru yang dilaporkan di seluruh dunia. Pengurangan sering kali merupakan tanda virus sedang berjalan. Namun, lonjakan kasus bisa menjadi penyebab alarm, apalagi jika kenaikannya besar.

Perusahaan dan industri di AS yang memiliki ikatan kuat dengan China atau negara lain dengan infeksi besar dapat menghadapi jalan berbatu di depan, tetapi dengan sedikit keberuntungan, tantangan akan berlangsung berminggu-minggu atau berbulan-bulan – bukan bertahun-tahun. Selama konsumen A.S. terus berbelanja, ekonomi akan terus berkembang, dan ada sedikit risiko resesi. Jika pasar saham jatuh lebih jauh, Namun, semua taruhan mungkin dibatalkan.

Artikel ini telah diperbarui dari versi asli yang diterbitkan 26 Februari.

[ Wawasan, di kotak masuk Anda setiap hari. Anda bisa mendapatkannya dengan buletin email The Conversation.]