Perkiraan Periode Pertumbuhan Tinggi Terbatas untuk Evaluasi Stok

Ada tiga model yang biasa digunakan untuk penilaian saham secara eksplisit berdasarkan pertumbuhan. Model-model tersebut adalah perkiraan pertumbuhan rata-rata, perkiraan pertumbuhan konstan dan perkiraan periode pertumbuhan tinggi. Analis menggunakan model ini untuk menentukan apakah saham tertentu sepadan dengan harganya di mana saat ini terdaftar. Meskipun tidak ada model yang tepat, mereka masing-masing menawarkan wawasan tentang pertumbuhan saham dari waktu ke waktu.

Perkiraan Pertumbuhan Rata-rata

Perkiraan pertumbuhan rata-rata digunakan untuk membandingkan dua saham dengan pertumbuhan pendapatan yang serupa. Ini mengasumsikan bahwa, semua hal lain dianggap sama, saham yang memiliki price to earning ratio yang lebih rendah lebih disukai. Ini adalah pendekatan logis untuk penilaian saham, tapi itu melangkah lebih jauh dalam mencoba memperkirakan harga di masa depan terhadap rasio pendapatan, yang agak lebih spekulatif. Pada dasarnya, rasio harga target terhadap pendapatan (P/E) diperkirakan untuk saham. Analis memperkirakan kinerja yang diharapkan dari saham berdasarkan rasio saat ini. Pada dasarnya, menggunakan P/E saat ini dan P/E target, analis akan memperkirakan pendapatan masa depan dan pertumbuhan pendapatan.

Perkiraan Pertumbuhan Konstan

Rumus ini sering disebut Model Gordon. Ini adalah ekspresi matematis yang agak rumit dari keyakinan sederhana bahwa dividen saham akan meningkat pada tingkat pertumbuhan yang konstan selamanya. Saham dengan pertumbuhan konstan adalah saham yang terus meningkatkan dividennya setiap tahun. Karena pertumbuhan yang konstan ini, saham mungkin dinilai terlalu tinggi. Untuk memperkirakan lebih baik nilai stok pertumbuhan konstan, model dividen diskon dapat diterapkan. Model diskon dividen (DDM) memprediksi dividen saham di masa depan kemudian mendiskontokannya kembali ke masa sekarang. Ini memberi tahu analis berapa harga saat ini yang adil untuk saham tersebut. Jika harga saat ini lebih tinggi dari harga wajar itu, saham dinilai terlalu tinggi. Jika lebih rendah dari harga saat ini, saham tersebut dianggap sebagai "saham bernilai" dan ideal untuk dibeli.

Perkiraan Periode Pertumbuhan Tinggi Terbatas

Model ini digunakan untuk saham yang telah mengalami periode pertumbuhan yang sangat cepat dalam waktu singkat dan secara signifikan menghasilkan saham yang sebanding. Pada dasarnya, model ini mengasumsikan bahwa kekuatan pendapatan tidak dapat dipertahankan selamanya. Faktanya, model mengasumsikan itu tidak akan bertahan lebih dari lima tahun pada perkiraan paling agresif. Dengan menggunakan model ini, seorang analis dapat menentukan apakah suatu saham mendekati akhir periode pertumbuhan tinggi atau baru memulai periode tersebut.

Perkiraan Stok Tertimbang pada Stok Pertumbuhan Tinggi Terbatas

Salah satu cara untuk memperkirakan apakah suatu stok baru saja meningkat atau melemah adalah dengan menimbang pertumbuhan selama periode waktu tertentu. Persentase pertumbuhan dalam periode waktu terakhir, seperti beberapa bulan terakhir, diberikan bobot yang lebih tinggi dari pertumbuhan saham selama enam bulan terakhir. Ini memberi analis gambaran apakah tingkat pertumbuhan meningkat dibandingkan dengan saham dengan pertumbuhan tinggi lainnya atau melambat dibandingkan. Penting untuk diingat bahwa masing-masing model ini merupakan perkiraan dalam nama dan fungsi, dan kejadian-kejadian luar mempengaruhi keakuratan model-model ini.