Catat Penghasilan Per Saham Anda yang Dilusian

Laba per saham dilusian memperhitungkan apa yang akan terjadi jika semua sekuritas yang dapat dikonversi dalam saham perusahaan dieksekusi. Metrik dimulai dengan rumus dasar yang sama dengan pendapatan per saham; keuntungan perusahaan dibagi dengan jumlah saham yang beredar. Namun, laba per saham dilusian juga memperhitungkan opsi saham, saham preferen yang dapat dikonversi, obligasi konversi dan waran yang beredar di saham perusahaan. Pada dasarnya, rumus laba per saham terdilusi menunjukkan apa yang akan terjadi jika setiap konversi ini dilakukan sekaligus.

Signifikansi Laba per Saham Dilusian

Faktor ini memberikan indikasi yang signifikan tentang potensi keuntungan perusahaan yang sebenarnya untuk diteruskan kepada pemegang saham. Tidak mungkin sama sekali tidak ada sekuritas yang dapat dikonversi yang akan dikonversi pada tahun tertentu. Hasil dari, analisis laba per saham langsung akan selalu memberikan angka yang jauh lebih tinggi daripada kemungkinan potensi keuntungan per investor. Jika Anda menghitung uang Anda berdasarkan pendapatan per saham saja, Anda akan kecewa di akhir tahun ketika Anda mengetahui bahwa jumlah saham sebenarnya meningkat karena konversi, dan potongan kue Anda menjadi jauh lebih kecil.

Batasan Laba per Saham Dilusian

Sama seperti tidak mungkinnya tidak ada konversi yang dilakukan pada tahun tertentu, kemungkinannya sama bahwa semua konversi akan dilakukan sekaligus. Ini hanya akan terjadi dalam situasi panik, tetapi bahkan kemudian probabilitas semua opsi akan dieksekusi hampir nol. Hasil dari, menggunakan laba per saham dilusian saja bukanlah model yang memadai. Jika Anda mengandalkan metrik ini, Anda akan terkejut dengan betapa berbedanya dengan penghasilan Anda yang sebenarnya pada akhir tahun tertentu. Pada kenyataannya, hanya sebagian kecil dari konversi potensial yang dilakukan setiap tahun.

Menggunakan Laba per Saham Dilusian Secara Efektif

Karena baik laba per saham maupun laba per saham dilusian benar-benar merupakan ukuran yang efisien, analis mengandalkan kombinasi keduanya. Secara spesifik, investor harus menyukai perusahaan-perusahaan di mana laba per saham dilusian dan laba per saham relatif dekat. Dalam skenario ini, tidak banyak konversi luar biasa yang dapat dilakukan. Bahkan dalam "skenario terburuk, " keuntungan investor individu tidak akan turun secara substansial.

Di samping itu, Perusahaan yang memiliki perbedaan laba dilusian dan laba per saham yang sangat besar dapat menimbulkan risiko bagi investor. Pada kasus ini, ada potensi tinggi untuk dilusi nilai saham yang dimiliki investor. Investor akan melihat nilai saham itu menyusut drastis jika bahkan sebagian dari konversi potensial dilakukan. Jika lebih dari 10 persen konversi dilakukan pada saham, mempertimbangkan apa yang akan terjadi pada laba per saham. Jika skenario ini menunjukkan kerugian yang signifikan dalam nilai aset, seorang investor dapat mempertimbangkan untuk melepaskan sahamnya ketika ada kesempatan. Kemungkinan besar konversi 10 persen tidak akan terjadi.