Menghitung Return on Asset (ROA)

Pengembalian aset adalah ukuran seberapa efektif perusahaan menggunakan basis aset yang dimilikinya untuk menghasilkan laba. Return on assets (ROA) diukur dengan rumus sederhana:laba bersih/total aset. Ukuran ini dapat membingungkan bagi individu yang tidak memahami bagaimana ROA dapat berfluktuasi di seluruh industri dan dari waktu ke waktu.

Memahami Rumus

Dalam rumus ini, laba bersih adalah laba setelah pajak dan beban. Total aset termasuk ekuitas dan hutang yang telah dikeluarkan perusahaan melalui uang pinjaman. Meski banyak orang tidak menganggap utang sebagai aset, untuk keperluan pengukuran ini, setiap hutang aktif yang belum masuk ke dalam tunggakan merupakan aset bagi perusahaan karena memberikan modal untuk diubah menjadi keuntungan.

Contoh ROA

Beberapa industri cenderung memiliki ROA yang tinggi. Industri-industri ini cenderung memiliki hambatan masuk yang sangat rendah. Ini berarti mereka tidak memerlukan sejumlah besar ekuitas untuk beroperasi. Sebagai gantinya, mereka dapat memulai operasi dengan bagian depan toko yang relatif kecil, atau bahkan mungkin sebuah situs web. Sebagai contoh, majalah online tidak membutuhkan banyak aset untuk beroperasi. Untuk $1, 000 dimasukkan ke dalam pembuatan situs web, itu bisa menghasilkan $10, 000 dalam keuntungan pada tahun tertentu. Dibandingkan, produsen majalah fisik mungkin perlu membeli printer, peralatan mengikat, kamera dan aset lainnya sebelum mulai beroperasi. Untuk awalnya $10, 000 investasi, majalah ini dapat menghasilkan $50, 000. Meskipun pendapatan majalah kedua lebih tinggi, majalah pertama memiliki ROA yang lebih menguntungkan.

Fluktuasi ROA Industri

Dalam contoh di atas, seorang investor mungkin tergoda untuk berinvestasi di majalah pertama karena ROA-nya yang lebih tinggi. Sebulan kemudian, bahwa investor dapat mengetahui majalah online lain menghasilkan $100, 000 keuntungan dari $2, 000 investasi. Investor akan segera menyadari bahwa mereka membandingkan apel dengan jeruk ketika membuat keputusan untuk berinvestasi. Investor seharusnya membandingkan penerbit online dengan penerbit online. Ini adalah fitur utama untuk dipahami. Membandingkan bisnis sejenis adalah satu-satunya cara untuk benar-benar memahami apakah ROA perusahaan dapat diterima dan menguntungkan.

Fluktuasi ROA Perusahaan

Anda mungkin melihat perusahaan tertentu memiliki ROA yang berfluktuasi dari waktu ke waktu. Bisnis musiman cenderung memposting ROA yang sangat berfluktuasi tergantung pada waktu dalam setahun. Sebagai contoh, bayangkan sebuah perusahaan konstruksi dengan aset $10 juta. Pada bulan-bulan musim dingin, perusahaan tidak dapat beroperasi sesuai kapasitas, dan itu hanya menghasilkan $ 5 juta. Pengembalian aset mungkin tampak menyedihkan, bahkan mungkin menempatkan perusahaan pada risiko kebangkrutan. Namun, begitu perusahaan memasuki bulan-bulan musim panas, pendapatannya untuk satu kuartal adalah $30 juta. ROA tiba-tiba berubah, menunjukkan kekuatan finansial bisnis yang sebenarnya. Untuk mengetahui kinerja perusahaan, Anda tidak hanya harus membandingkannya dengan perusahaan yang disukai tetapi juga siklus bisnis yang disukai. Bandingkan keuntungan Q1 dari perusahaan konstruksi dengan keuntungan Q1 dari perusahaan konstruksi lain. Tahun demi tahun, memperhatikan siklus musiman untuk memahami bagaimana perusahaan tumbuh.