Masalah dengan Pengembalian Aset (ROA)

NS pengembalian aset adalah kelipatan penilaian yang biasa digunakan investor untuk mengevaluasi investasi potensial. Pengembalian aset dihitung dengan mengambil laba bersih perusahaan, selama periode waktu tertentu, dan kemudian membagi jumlah itu dengan aset perusahaan. Tujuan dari rasio ini adalah untuk mengetahui seberapa efisien suatu perusahaan bekerja dengan aset yang dimilikinya. Meskipun rasio ini terkadang bermanfaat, ada beberapa masalah yang terkait dengannya.

Pengembalian Aset

Angka yang Anda dapatkan saat menghitung pengembalian aset dapat dibandingkan dengan perusahaan lain di industri ini. Harapannya, investor dapat mengidentifikasi perusahaan yang berkinerja baik dengan jumlah aset yang dimilikinya. Jika mereka bertanggung jawab dengan harta yang mereka miliki, investor berharap bahwa dengan menginvestasikan lebih banyak uang di dalamnya, mereka akan menjadi lebih menguntungkan di masa depan.

Aset Tak Berwujud

Salah satu masalah besar dengan pengembalian aset adalah tidak mempertimbangkan aset tidak berwujud. Banyak perusahaan di pasar saat ini sangat bergantung pada aset tidak berwujud untuk memberikan banyak nilai bagi perusahaan. Aset tak berwujud ini dapat berupa paten atas produk, ide-ide di kepala karyawan dan hubungan strategis dengan perusahaan lain. Banyak kali, perusahaan dapat memegang banyak aset tidak berwujud dan ini tidak akan diperhitungkan sebagai imbalan atas aset. Jika dicatat dalam aset, itu mungkin tidak memiliki nilai yang tepat yang diberikan padanya. Anda mungkin akhirnya menilai perusahaan terlalu rendah, dan membuat keputusan investasi yang buruk.

Perbandingan yang Sulit

Saat menggunakan pengembalian aset, Anda akan membutuhkan data untuk digunakan sebagai perbandingan. Salah satu masalahnya adalah banyak perusahaan di pasar saat ini tidak memiliki perusahaan yang dapat dibandingkan dengan mereka secara akurat. Sebagai contoh, perusahaan teknologi mungkin terlibat dalam bidang teknologi yang belum dirilis ke publik. Perusahaan-perusahaan ini mungkin memiliki kepemilikan di banyak industri dan area yang berbeda. Ini berarti bahwa ketika Anda membandingkan pengembalian aset perusahaan ini dengan perusahaan lain, Anda mungkin mendapatkan gambaran yang tidak banyak memberi tahu Anda. Agar rasio ini membantu Anda, Anda benar-benar harus menemukan perusahaan yang merupakan titik perbandingan yang baik. Sebaliknya, Anda mendapatkan informasi yang tidak berlaku dan karena itu tidak membantu Anda dalam keputusan investasi Anda.

Modal Pinjaman

Masalah potensial lainnya dengan menggunakan pengembalian aset adalah bahwa hal itu tidak mempertimbangkan modal pinjaman. Keberhasilan perusahaan besar sering kali bergantung pada kombinasi pembiayaan utang dan ekuitas. Jika Anda menggunakan metrik ini untuk membuat keputusan investasi, Anda pada dasarnya mengabaikan pentingnya modal pinjaman dalam keberhasilan sebuah perusahaan.