Pandangan Mendetail tentang Investasi Top-Down

Investasi dari atas ke bawah adalah metode menganalisis pasar secara keseluruhan ketika memilih sekuritas. Alih-alih berkonsentrasi pada analitik terperinci, investor top down melihat kondisi pasar secara keseluruhan, sentimen pasar dan laporan kesehatan keuangan skala besar sebelum memilih sektor untuk berinvestasi. Investasi dari atas ke bawah menghasilkan kesuksesan yang beragam. Beberapa investor dan analis percaya bahwa ini lebih baik daripada investasi dari bawah ke atas, tetapi yang lain percaya bahwa itu gagal dalam analisis sekuritas yang benar-benar terperinci.

Teori di balik Investasi Top Down

Teori di balik investasi top-down sederhana:tidak ada sekuritas yang ada dalam gelembung. Mereka semua tunduk pada tren pasar secara keseluruhan, keberhasilan dan kegagalan. Setiap indikator keuangan tunggal pada hasil keamanan dari berbagai indikator lainnya. Sebagai contoh, rasio pengembalian ekuitas (ROE) dapat bergantung pada sektor operasi bisnis, musim dan jenis ekuitas yang dimiliki oleh perusahaan. Karena setiap faktor saling berhubungan dengan beberapa faktor lainnya, investor top-down melihatnya sebagai bijaksana untuk mempertimbangkan keseluruhan gambar bukan faktor individu. Mereka mencari tren yang dominan daripada mencurigai bahwa mereka dapat memperkirakan keuntungan berdasarkan pandangan analisis yang sempit.

Faktor yang Digunakan dalam Investasi Top Down

Beberapa faktor top down investor mempertimbangkan termasuk politik, geografis dan bahkan iklim fisik. Sebagai contoh, spekulan minyak akan memperhitungkan tekanan saat ini yang ditempatkan pada Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) ketika opsi perdagangan dan kontrak komoditas. Spekulan ini akan mempertimbangkan iklim politik yang dapat menyebabkan perubahan produksi. Menerapkan pendekatan top down, investor juga akan memikirkan penggunaan umum minyak di seluruh dunia, dengan mempertimbangkan pergerakan menuju kendaraan listrik di negara maju dan penyebaran mobil bertenaga bensin ke negara berkembang. Dengan mempertimbangkan faktor-faktor ini, spekulan dapat memutuskan harga minyak akan terus naik untuk beberapa bulan ke depan.

Alternatif:Investasi dari Bawah ke Atas

Seorang investor dari bawah ke atas akan melihat skenario di atas dari sudut yang sama sekali berbeda. Investor ini akan mulai dengan melihat harga minyak sendiri, mungkin menggunakan model harga komoditas selama empat belas hari terakhir untuk memperkirakan apakah akan naik atau turun dalam empat belas hari mendatang. Investor ini lebih cenderung menggunakan formula aktual daripada interpretasi keseluruhan untuk membuat tebakan tentang apakah waktunya sudah matang untuk berinvestasi atau apakah waktunya sudah matang untuk menjual.

Mana yang Terbaik?

Jawaban mudah untuk pertanyaan pendekatan mana yang terbaik adalah "tidak keduanya". Sedangkan faktor-faktor seperti ROE, keriangan, arus kas dan indikator lainnya memberikan analisis yang akurat dalam jendela yang sempit, mereka gagal menunjukkan gambaran lengkapnya. Dengan memilih hanya beberapa fitur untuk menganalisis keamanan, seorang investor mungkin membuat keputusan yang salah hanya karena dia mengabaikan faktor-faktor lain. Sebaliknya, investor top down yang gagal mempertimbangkan detail seperti kemampuan perusahaan untuk membayar utangnya, dikenal sebagai cakupan bunga, mungkin salah berinvestasi di perusahaan yang akan bangkrut. Jawaban terbaik, kemudian, adalah untuk mempertimbangkan baik iklim pasar secara keseluruhan serta fitur individu yang signifikan.