Strategi Perdagangan Spread:Pukulan Berbeda untuk Orang Berbeda

Apa itu perdagangan spread? Jawabannya tergantung pada tipe investor atau trader Anda. Anda bisa melihat spread trading sebagai jembatan figuratif di berbagai kelas aset (saham dan komoditas, Misalnya), pasar atau negara yang berbeda, atau bahkan waktu (katakanlah, bulan ini dan bulan depan) untuk membantu Anda membuat kemajuan menuju tujuan investasi Anda.

Investor dan pedagang profesional menggunakan perdagangan spread melalui berbagai cara:spread berjangka, pilihan menyebar, apa yang disebut perdagangan pasangan, dan banyak lagi. Investor individu dapat menerapkan strategi perdagangan spread juga, menurut Harrison Napper, manajer produk senior di TD Ameritrade. Tetapi penting untuk terlebih dahulu memahami cara kerja perdagangan spread, serta mentalitas investasi atau perdagangan Anda.

Berikut ini adalah beberapa pertanyaan kunci dan dasar-dasar tentang perdagangan spread:

Apa itu Perdagangan Spread?

Pada umumnya, spread adalah posisi pasar yang memiliki dua atau lebih “kaki, ” termasuk posisi “long” yang, dalam teori, mendapatkan nilai jika harga aset dasar naik, dan posisi "short" yang menguntungkan jika harga turun. "Spread" pada dasarnya adalah perbedaan harga antara posisi long dan posisi short.

Bagian dari tujuannya “adalah untuk menemukan semacam hubungan antara dua hal, "kata Napper. “Secara efektif, Anda memperdagangkan hubungan, bukan kedua aset itu.”

Apa gunanya Spread Trade?

Sering, alasan di balik strategi perdagangan melibatkan tradeoff:membatasi risiko dengan imbalan membatasi potensi kenaikan. Banyak pedagang spread bertujuan untuk melakukan lindung nilai atau melindungi terhadap volatilitas jangka pendek atau penurunan harga dalam saham atau aset lainnya, namun masih memegang saham dari aset itu. Umumnya, perdagangan spread memungkinkan pedagang untuk menentukan risiko mereka.

Beberapa investor berusaha untuk melacak S&P 500 atau tolok ukur pasar luas lainnya dalam jangka panjang. Pedagang tersebar, sebaliknya, mungkin berpikir lebih agresif dan mencoba melakukan yang lebih baik daripada pasar yang lebih luas. Atau mereka mungkin bertujuan untuk memainkan firasat jangka pendek tanpa mempengaruhi strategi atau tujuan jangka panjang mereka.

“Jika Anda merasa nyaman melakukan hal yang sama dengan pasar lainnya, Anda mungkin tidak ingin menggunakan spread, "kata Napper. “Jika Anda ingin mencoba melakukan yang lebih baik daripada pasar lainnya, dan Anda merasa nyaman dengan risiko yang terlibat, maka spread berbasis opsi dapat membantu Anda mencoba melakukannya. Spread menawarkan alat untuk lebih menyempurnakan ide perdagangan Anda.”

Contoh Cepat dari Spread Kalender

Spread kalender dapat dibuat menggunakan dua opsi dari saham yang sama, memukul, dan ketik (baik dua panggilan atau dua panggilan), tetapi dengan tanggal kadaluarsa yang berbeda.

Sebagai contoh, jika sebuah saham diperdagangkan pada $50, dan menurut Anda harga tersebut akan bertahan dalam kisaran yang ketat di sekitar harga tersebut setidaknya selama beberapa minggu, Anda dapat membeli satu panggilan $ 50 November seharga $ 2 dan menjual satu panggilan $ 50 Oktober seharga $ 1,25 (juga risiko maksimum Anda). Anda kemudian akan memiliki kalender Oktober/November yang panjang dengan debit $0,75 (tidak termasuk biaya transaksi).

Bagaimana Anda mendapat untung? Jika opsi jangka pendek "meluruh" lebih cepat daripada opsi jangka panjang, spread “melebar” dan Anda mungkin bisa menutup spread untuk mendapatkan keuntungan.

Semua hal dianggap sama, jika saham selesai pada $50 pada saat berakhirnya opsi pendek, opsi pendek Anda akan bernilai nol sementara opsi panjang sekarang mungkin menjadi $1,25. Karena spread panjang Anda telah "melebar" dari $0,75 menjadi $1,25, keuntungan Anda adalah $0,50 (dikurangi biaya transaksi).

Pelajari lebih lanjut tentang sebaran kalender.

Kalender atau "Spread Waktu" Adalah Strategi Penyebaran Berbasis Opsi Umum

Spread kalender dianggap sebagai strategi risiko pasti yang melibatkan penjualan opsi jangka pendek dan pembelian opsi jangka panjang dengan jenis yang sama (panggilan atau penempatan).

Kalender dirancang untuk mengambil keuntungan dari berlalunya waktu, bukan pergerakan saham. Lembur, tujuannya adalah agar opsi jangka pendek "meluruh" lebih cepat daripada opsi jangka panjang, jadi posisi untung saat spread bisa dijual lebih dari yang Anda bayarkan (risiko biasanya terbatas pada debit yang dikeluarkan).

Kalender dan spread berbasis opsi lainnya dapat diterapkan untuk mempersiapkan acara jangka pendek, seperti pendapatan kuartalan, kata napper.

Katakanlah Anda memegang saham di perusahaan yang Anda yakini merupakan investasi jangka panjang yang solid, tetapi Anda khawatir tentang pendapatan kuartalan yang mengecewakan yang dapat membuat saham mengalami penurunan sementara. Spread berbasis opsi bisa, jika pendapatan memang gagal, memungkinkan Anda mengantongi keuntungan dari penurunan saham apa pun tanpa harus menjual saham sebenarnya.

Spread Vertikal, kerah, dan Strategi Penyebaran Lainnya

Spread vertikal biasanya merupakan posisi opsi yang terdiri dari semua panggilan atau semua penempatan, dengan opsi panjang dan opsi pendek pada dua serangan berbeda. Semua opsi berada pada saham yang sama dan masa kadaluarsa yang sama, dengan jumlah opsi panjang dan opsi pendek menyeimbangkan ke nol.

Merasa bullish? Saat itulah panggilan panjang atau panggilan pendek vertikal dapat melayani Anda. Kalau tidak, vertikal long put dan short call dianggap sebagai posisi bearish. Selain biaya transaksi, risiko vertikal panjang biasanya terbatas pada debit perdagangan, sementara risiko serangan vertikal pendek biasanya terbatas pada perbedaan antara serangan pendek dan panjang, dikurangi kreditnya.

Collar spread—yang melibatkan short call dan long put bersamaan dengan posisi saham long—adalah perdagangan spread berbasis opsi umum lainnya. Bagian dari idenya adalah agar premi yang dikumpulkan dari short call mengimbangi premi yang dibayarkan untuk sebuah put, membatasi potensi kenaikan Anda tetapi melindungi terhadap penurunan harga saham yang mendasarinya. (Pelajari lebih lanjut tentang bentuk perdagangan spread lainnya, termasuk condor besi.)

Bagaimana Strategi Trading Berpasangan di Saham Bekerja?

Taktik penyebaran umum dalam ekuitas, perdagangan pasangan sering melibatkan pengambilan posisi bullish dalam satu saham atau ETF (membeli 100 saham atau membeli opsi panggilan, Misalnya), sementara juga mengambil posisi bearish di tempat lain (menjual saham perusahaan lain atau membeli opsi put).

Pairs trading sering kali melibatkan saham yang berkorelasi positif dan/atau dalam industri yang sama, artinya saham biasanya bergerak ke arah yang sama dalam jangka waktu yang lama. Pairs trading juga dapat diterapkan pada obligasi, mata uang, dan aset lainnya.

Pedagang pasangan tetap membuka mata untuk peluang ketika dua saham yang berkorelasi historis menyimpang — satu saham bergerak naik sementara yang lain bergerak turun — kemudian mengambil posisi pasar yang, dalam teori, akan menghasilkan uang ketika kedua saham itu akhirnya bertemu lagi. Untuk contoh perdagangan pasangan, lihat “Perdagangan Berpasangan:Camilan Baru Anda yang Lezat.”

Poin Akhir pada Perdagangan Spread

Perdagangan spread dapat menjadi komponen berharga dari strategi investasi bagi beberapa investor, tapi Napper memperingatkan itu juga bisa menjadi sangat rumit, sangat cepat. Lemparkan dalam leverage (uang pinjaman), dan perdagangan spread dapat melampaui lindung nilai yang relatif langsung ke ranah spekulasi. Faktanya, banyak trader menggunakan spread trading secara eksklusif untuk spekulasi.

Penting bagi investor yang mempertimbangkan perdagangan spread untuk memahami perbedaan antara lindung nilai dan spekulasi, kata napper. Menyebarkan “bisa menjadi cara yang sangat berpengaruh untuk menghasilkan uang dengan sangat cepat—atau kehilangan uang dengan sangat cepat.” Hedging dan spekulasi adalah salah satu alat dari strategi jangka panjang. Sebagai investor, “Beberapa akan ingin dapat menggunakan kedua alat ini, tetapi harus memahami risikonya terlebih dahulu.”

Apakah pilihan pilihan yang tepat untuk Anda?

Sementara perdagangan opsi melibatkan risiko unik dan jelas tidak cocok untuk semua orang, jika Anda yakin perdagangan opsi sesuai dengan toleransi risiko dan strategi investasi Anda secara keseluruhan, TD Ameritrade dapat membantu Anda mengejar strategi perdagangan opsi Anda dengan platform perdagangan yang kuat, sumber daya generasi ide, dan dukungan yang Anda butuhkan.

Pelajari lebih lanjut tentang potensi manfaat dan risiko opsi perdagangan.